Singapore recupera terreno: la città-stato diventerà la Svizzera d'Asia?
29 giugno 2026
4.077,64 dollari USA per oncia troy – situazione al 26 giugno 2026. Il prezzo dell'oro è aumentato di circa l'1,3% venerdì, ma è rimasto comunque sulla buona strada per la quarta settimana consecutiva di perdite. Proprio queste fasi di mercato mostrano perché gli investitori facoltosi non riflettono solo sulle singole classi di attività. Essi prestano altrettanta attenzione alla giurisdizione in cui il patrimonio viene gestito, custodito e strutturato a lungo termine.
Per decenni, la risposta a questa domanda è stata spesso univoca: la Svizzera. Essa è sinonimo di certezza del diritto, stabilità politica, una piazza finanziaria forte e una lunga tradizione nella gestione patrimoniale internazionale.
Tuttavia, nel frattempo è emerso uno sfidante che sta recuperando terreno più velocemente di molte altre località: Singapore.
La città-stato viene spesso definita la "Svizzera d'Asia". Inizialmente sembra un paragone efficace. Tuttavia, a un esame più attento, c'è molto di più. Singapore non sta semplicemente replicando il modello svizzero. Sta sviluppando una propria combinazione di gestione patrimoniale, Family Offices, dinamismo di crescita asiatico, infrastruttura finanziaria digitale e, in futuro, anche un mercato dell'oro fisico più ampio.
La Svizzera rimane la piazza leader mondiale per la gestione patrimoniale transfrontaliera di clienti privati. Nel 2024, le banche svizzere hanno gestito patrimoni per 9,284 trilioni di franchi. Si è trattato di un nuovo massimo storico, corrispondente a una crescita del 10,6% rispetto all'anno precedente.
Singapore non è ancora così grande, ma cresce più velocemente. La Monetary Authority of Singapore ha riferito per la fine del 2024 un patrimonio gestito di oltre sei trilioni di dollari di Singapore. In un anno, il volume è aumentato del 12,2%. Una previsione citata dalla MAS vede inoltre Singapore come la piazza di gestione patrimoniale con la crescita più rapida al mondo entro il 2029.
In questo modo la discussione si sposta. La domanda non è più se Singapore diventerà un importante centro finanziario. Questo è già accaduto da tempo. La domanda cruciale è quanto velocemente la città-stato stia recuperando terreno in quegli ambiti in cui la Svizzera è tradizionalmente particolarmente forte.
| Criterio | Svizzera | Singapore |
|---|---|---|
| Ruolo nel mercato globale | Leader mondiale per la gestione patrimoniale privata transfrontaliera | Piazza asiatica per patrimoni e Family Office in forte crescita |
| Patrimonio gestito | 9,284 trilioni di CHF presso banche svizzere nel 2024 | Oltre 6 trilioni di S$ a fine 2024 |
| Crescita annua | 10,6% nel 2024 | 12,2% nel 2024 |
| Family Office | Strutture consolidate, cresciute storicamente | Oltre 2.000 Single Family Office con agevolazioni fiscali a fine 2024 |
| Protezione dei depositi | Fino a 100.000 CHF per cliente e banca | Fino a 100.000 S$ per depositante e istituto membro per depositi in SGD qualificati |
| Infrastruttura dell'oro | Centro di commercio, raffinazione e custodia consolidato da anni | Sviluppo come centro regionale per il commercio dell'oro con clearing OTC pianificato |
| Punto di forza centrale | Continuità, reputazione ed esperienza pluriennale | Dinamismo, accesso all'Asia, tecnologia e sviluppo normativo |
Le cifre non sono direttamente comparabili a causa delle diverse valute e delimitazioni statistiche. Tuttavia, mostrano che Singapore gioca ormai nella stessa categoria delle piazze patrimoniali di rilevanza globale. La Svizzera rimane più grande e con maggiore esperienza. Singapore possiede invece il momentum di crescita più forte.
Un segnale particolarmente visibile è arrivato dall'attuale classifica della competitività dell'IMD svizzero. Singapore ha occupato il primo posto nel 2026, mentre la Svizzera è scesa dal primo al terzo rango. Sono stati valutati, tra l'altro, la performance economica, l'efficienza statale, l'ambiente aziendale e l'infrastruttura.
Questo non significa che Singapore sia automaticamente la piazza patrimoniale più sicura. Mostra però che la città-stato agisce ormai almeno alla pari per quanto riguarda le condizioni quadro economiche e la velocità di attuazione statale.
La Svizzera vive molto della sua credibilità cresciuta storicamente. Singapore convince per la pianificazione strategica. Lo Stato decide quali settori della piazza finanziaria debbano essere ampliati, crea le condizioni quadro normative e le attua in tempi relativamente brevi.
Proprio in questo risiede il motivo per cui Singapore sta recuperando terreno.
Un motore centrale della crescita sono i Single Family Office. Secondo i dati della MAS, il numero di Family Office con agevolazioni fiscali è passato da circa 400 alla fine del 2020 a oltre 2.000 alla fine del 2024.
Dal 15 giugno 2026 è inoltre in vigore un quadro normativo aggiornato per i Single Family Office. Il nuovo modello mira a semplificare la creazione e la gestione di tali strutture, ponendo al contempo requisiti chiari in termini di controllo, sostanza e compliance.
In questo modo Singapore segue un principio fondamentale simile a quello della Svizzera: il patrimonio non deve essere solo investito, ma strutturato attraverso le generazioni. Ciò include governance, successione, gestione del rischio, filantropia e accesso alle classi di attività internazionali.
La differenza risiede nel target di riferimento. La Svizzera è storicamente particolarmente forte con i clienti europei, latinoamericani e mediorientali. Singapore si posiziona come hub per le famiglie imprenditoriali asiatiche e per il capitale internazionale con interessi in Asia.
Per l'oro da investimento, un altro punto è particolarmente interessante. Singapore non vuole solo recuperare terreno nella gestione patrimoniale, ma anche espandere il proprio ruolo nel commercio dell'oro fisico.
La MAS e la Singapore Bullion Market Association hanno stabilito nel 2026 priorità concrete per lo sviluppo di Singapore come centro del commercio dell'oro. Queste includono una migliore infrastruttura di mercato, sistemi di regolamento più efficienti e il commercio di lingotti di grandi dimensioni e da un chilo.
La Singapore Exchange dovrebbe istituire entro la fine del 2026 un sistema di clearing fuori borsa per l'oro "Loco Singapore". In questo modo, in futuro l'oro potrebbe essere scambiato e regolato in modo più efficiente direttamente a Singapore tra banche e operatori di mercato.
Ciò ricorda un classico punto di forza della Svizzera. Lì, la gestione patrimoniale, il commercio fisico di metalli preziosi, le raffinerie e la custodia professionale sono collegati tra loro da decenni.
Singapore sta ora cercando di costruire un'infrastruttura simile per l'Asia.
Sarebbe tuttavia un errore dedurne già una completa parità. L'industria dell'oro svizzera dispone di un'infrastruttura cresciuta nel corso di decenni, raffinerie di fama mondiale e catene di approvvigionamento consolidate. Singapore si trova ancora in una fase di sviluppo in questo settore.
La direzione è comunque chiara: la città-stato non vuole solo gestire patrimoni cartacei, ma assumere un ruolo maggiore anche nei metalli preziosi fisici.
Per quanto riguarda la garanzia dei depositi, entrambe le piazze si somigliano a prima vista. La Svizzera protegge i depositi bancari fino a 100.000 franchi per cliente e banca. Singapore protegge i depositi qualificati fino a 100.000 dollari di Singapore per depositante e istituto membro. La protezione a Singapore si applica fondamentalmente ai depositi idonei in dollari di Singapore; i depositi in valuta estera e i titoli non vi rientrano automaticamente.
L'importo della garanzia da solo non risponde però completamente alla domanda. La protezione patrimoniale dipende anche dalla struttura proprietaria, dal diritto di deposito, dalla stesura dei contratti, dalla valuta, dalla custodia e dallo specifico istituto.
La Svizzera possiede qui un vantaggio in termini di esperienza. La sua piazza finanziaria ha attraversato numerose crisi, fasi valutarie e cambiamenti geopolitici. Singapore si distingue invece per una regolamentazione moderna, un'elevata capacità d'azione statale e una chiara visione strategica.
Non si può quindi affermare in modo generico che Singapore sia già identica alla Svizzera. Si può però constatare che nessun'altra piazza asiatica si avvicina attualmente così tanto al modello svizzero.
Per gli investitori con orientamento internazionale, il vero punto di forza può risiedere proprio nella combinazione.
La Svizzera offre l'accesso allo spazio finanziario europeo, al franco svizzero e a un'infrastruttura consolidata di gestione patrimoniale e metalli preziosi. Singapore apre l'accesso all'Asia, al dollaro di Singapore, ai mercati dei capitali asiatici e a un ecosistema di Family Office in rapida crescita.
In questo modo si crea una diversificazione geografica che va oltre la semplice selezione di singoli titoli. Il patrimonio può essere distribuito su diverse giurisdizioni, valute, istituti e luoghi di custodia.
Una tale struttura deve essere pianificata correttamente dal punto di vista fiscale e legale. Lo scambio automatico di informazioni e gli standard internazionali di trasparenza si applicano anche ai moderni centri patrimoniali. L'attrattiva di Singapore o della Svizzera non si basa quindi sulla segretezza, ma sulla stabilità, sulla professionalità e su chiari rapporti di proprietà.
La Svizzera rimane il punto di riferimento globale per la gestione patrimoniale internazionale. Dispone di maggiore esperienza, di un'infrastruttura consolidata più ampia e di una reputazione unica.
Singapore sta tuttavia recuperando visibilmente terreno. Il patrimonio gestito cresce più velocemente, il numero di Family Office aumenta sensibilmente, il quadro normativo viene sviluppato in modo mirato e il mercato dell'oro fisico deve essere ampliato. Nell'attuale classifica IMD, Singapore precede persino la Svizzera in termini di competitività.
Singapore non è quindi semplicemente un'altra piazza finanziaria. La città-stato si sta trasformando nella più seria controparte asiatica della Svizzera.
La Svizzera è sinonimo di sicurezza consolidata – Singapore di forza costruita strategicamente.
Per l'oro da investimento, indipendentemente dalla località, un principio rimane decisivo: un valore fisico non dovrebbe apparire solo su un estratto conto, ma essere effettivamente presente, chiaramente assegnato e disponibile.
Nota: questo contributo serve esclusivamente a scopo informativo generale e non costituisce consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale.
Restate lungimiranti
Il vostro Helge Peter Ippensen