Valcambi: rafinerija zlata u Balerni koja je izumila CombiBar
Rafinerija Valcambi u Balerni u švicarskom kantonu Ticino jedna je od velikih svjetskih rafinerija plemenitih metala. Od 2015. neizravno je u vlasništvu indijskog koncerna za nakit i zlato Rajesh Exports. Ulagači Valcambi poznaju ponajprije po CombiBaru, zlatnoj poluzi koja se može podijeliti na komade od 1 g.
Povijest i vlasnici
Pet švicarskih ulagača izgradilo je 1961. u Balerni rafineriju plemenitih metala pod imenom Valori & Cambi, iz kojeg je kasnije nastao Valcambi. Od 1967. Credit Suisse postupno je preuzimao tvrtku i od 1980. držao sve udjele; kasnije je Valcambi pripadao Credit Suisse First Bostonu.
Valcambi je 2003. prešao u European Gold Refineries, holding američkog rudara zlata Newmont i švicarskih ulagača. Godine 2015. Global Gold Refineries Ltd preuzeo je 100 % tog holdinga. Global Gold Refineries danas je 95 % u vlasništvu društva REL Singapore PTE Ltd, a 5 % u vlasništvu društva Rajesh Exports Limited koje kotira na burzi u Indiji. Do studenoga 2026. Valcambi nije bio ni prodan ni preimenovan.
Lokacija i kapacitet
Pogon se nalazi na zemljištu od 3,3 hektara u Balerni, oko 15 minuta vožnje od Lugana i 30 minuta od Milana. Valcambi navodi da njegov kapacitet rafinacije zlata, srebra i metala platinske skupine zajedno iznosi oko 2.000 tona godišnje te zapošljava oko 170 ljudi.
Osim rafinacije Valcambi nudi prijevoz, preuzimanje, ispitivanje, preradu, financiranje i pohranu plemenitih metala.
Proizvodi i CombiBar
Valcambi proizvodi lijevane i kovane poluge, okrugle poluge, granulat, kovanice i medalje te poluproizvode. Njegov najpoznatiji razvoj je CombiBar, koji je Valcambi predstavio 2011. Izgleda poput čokolade: jedna se poluga sastoji od mnogo segmenata od 1 g koji se mogu pojedinačno odlomiti. Tako se može kupiti veća poluga i po potrebi odvojiti male količine, primjerice za razmjenu ili kao poklon.
Postoje i linije proizvoda od zlata iz održive nabave. Za njih Valcambi ima, među ostalim, certifikate Fairtrade (od 2015.) i Fairmined (od 2017.).
Certifikati
Valcambi navodi dug niz akreditacija. Za ulagače su najvažnije:
- LBMA Good Delivery za zlato i srebro od 1968.
- LBMA Responsible Gold Certificate od 2013., Responsible Silver Certificate od 2019.
- LPPM Good Delivery za platinu i paladij od 1997.
- RJC Code of Practices i Chain of Custody od 2014.
- Odobrenja na burzama poput COMEX-a (od 1974.), Shanghai Gold Exchangea (od 2021.) i Hong Kong Precious Metals Central Clearinga (2026.)
- ISO 9001, ISO 14001, ISO 45001 i ISO/IEC 17025 za laboratorij
Valcambi i provjera LBMA 2026.
U lipnju 2026. LBMA je za Valcambi pokrenula takozvani Incident Review Process. Uslijedio je nakon medijskih izvješća o privremenom nalogu indijskog regulatora tržišta vrijednosnih papira SEBI protiv matičnog koncerna Rajesh Exports u vezi s njegovim računovodstvom. Rajesh Exports odbacuje optužbe; postupak u Indiji do studenoga 2026. nije bio okončan.
Takva provjera nije sankcija. Valcambi tijekom provjere ostaje Good Delivery rafinerija i u studenome 2026. i dalje je na aktualnom popisu LBMA. Poluge Valcambi stoga se i dalje prihvaćaju na londonskom tržištu.
