Ažuriranje cijene srebra: Između olakšanja Feda i Trumpovog šoka – približava li se granica od 100 dolara?

Tržište srebra osvrće se na turbulentan trgovački tjedan u kojem je olakšanje zbog nedavne odluke Feda stabiliziralo tečaj i podiglo ga iznad važne granice od 75 dolara. Dok nove prijetnje carinama iz SAD-a i kontinuirani strukturni manjak ponude stvaraju visokoeksplozivan potencijal za rast, analitičari istovremeno upozoravaju na volatilnu fazu kretanja u stranu. Saznajte u ovoj analizi je li trenutni spoj okolnosti geopolitike i investicijskog buma dovoljan da srebro održivo pogura prema granici od 100 dolara.

Kraj tjedna budi nadu: Strah od Feda nestaje

Ulagači su ovog tjedna s velikom napetošću iščekivali američku središnju banku Federal Reserve. Postojao je veliki strah da bi iznenađujuće hawkish formulirana priopćenja mogla uzdrmati tržišta. No, olakšanje je bilo opipljivo kada je postalo jasno: nije bilo neugodnih iznenađenja. Dax, Dow Jones i Nasdaq reagirali su pozitivno, a odahnuli su i plemeniti metali.

Razvoj tečaja ilustrira napetost: neposredno prije objave, cijena srebra prijetila je padom ispod granice od 70 američkih dolara. U drugoj polovici tjedna uslijedio je preokret. S tjednim zatvaranjem iznad 75 američkih dolara, srebro je osiguralo izvrsnu početnu poziciju za nadolazeće trgovačke dane.

Trump, američki dolar i prinosi na obveznice: Eksplozivan scenarij

Dva faktora omogućila su srebru potreban prostor za predah krajem tjedna:

• Pad prinosa na obveznice: Prinosi na 10-godišnje američke državne obveznice ponovno su pali ispod kritične granice od 4,4 % nakon kratkog izleta iznad nje.
• Slabiji američki dolar: Indeks američkog dolara je pao i završio tjedan na oko 98 bodova, nakon što se prethodno strahovalo od testiranja granice od 100 bodova.

No, stvarni eksplozivni potencijal leži u geopolitici. Donald Trump iznenađujuće je zaprijetio carinama u iznosu od 25 % na uvoz automobila iz EU. Ako ovaj carinski sukob eskalira, protumjere EU su sigurne. Takav scenarij podsjeća na snažne tržišne reakcije u siječnju 2026. – tada je srebro bilo jedan od najvećih dobitnika zbog nesigurnosti.

Mišljenja analitičara: Između faze kretanja u stranu i raketnog starta

Unatoč trenutnoj snazi, neki stručnjaci pozivaju na oprez. Mike McGlone, viši tržišni strateg u Bloomberg Intelligence, vidi srebro u mogućem dugoročnom bočnom kretanju. Prema njegovoj procjeni, cijena bi godinama mogla ostati u rasponu između 50 i 100 američkih dolara.

McGlone povlači paralele s 2011. godinom i upozorava na iznimno visoku volatilnost, koja je trenutno pet puta veća nego kod indeksa S&P 500. Ipak, i on smatra mogućim ponovni uspon prema siječanjskim vrhuncima (oko 116 USD), pod uvjetom da se dinamika nastavi.

Strukturni deficit: Fundamentalni oslonac

Aktualna godišnja studija instituta Silver Institute i dalje daje poticaj optimističnim investitorima. Za tekuću godinu predviđa se manjak ponude od 46,3 milijuna unci. Iako se očekuje pad industrijske potražnje (osobito u fotonaponskom sektoru za oko 19 %), potražnja za ulaganjem to više nego kompenzira:

Prema Metals Focus, potražnja za ulaganjem trebala bi porasti za 18 %. Posebno se srebrni ETF-ovi s fizičkim pokrićem pokazuju kao značajni pokretači cijena, slično kao u dramatičnom siječnju ove godine.

Nade u kamatne stope vs. zaštita od inflacije

Trenutno se srebrom (XAG/USD) trguje po cijeni od oko 76,00 USD. Plemeniti metal kreće se u polju napetosti: s jedne strane, monetarna politika Feda ostaje restriktivna s rasponom kamatnih stopa od 3,5 % do 3,75 % ("Higher for longer"), što povećava oportunitetne troškove za srebro. S druge strane, rastuće cijene energije i geopolitičke napetosti na Bliskom istoku potiču strah od inflacije.

U takvom okruženju srebro se pojačano traži kao "sigurno utočište" i zaštita od inflacije. Stručnjaci Feda, poput Lorie Logan i Neela Kashkarija, ostavljaju otvorena vrata za daljnja zaoštravanja, no upravo ta nesigurnost često tjera investitore u zagrljaj materijalne imovine.

Zaključak: Srebro je zrelo za međureli

Nakon višetjedne korekcije, znakovi upućuju na oporavak. Kako bi se otvorio put prema 100 američkih dolara, srebro sada mora održivo svladati tehničku prepreku od 80 američkih dolara. Na donjoj strani, 70 američkih dolara pruža zaštitu; tek bi pad ispod 60 američkih dolara poništio bullish scenarij.

Investitori bi također trebali pratiti proizvođače srebra. Dionice kao što su Fresnillo, Pan American Silver, Hecla Mining ili Coeur Mining u korekciji su ponegdje snažno kažnjene te sada, uz rastuću cijenu srebra, nude nadproporcionalni potencijal oporavka.

Ostanite dalekovidni

Vaš Nils Gregersen