Or ou argent ? Comparaison et ratio or/argent
Or ou argent – lequel acheter ? Beaucoup de personnes qui débutent dans les métaux précieux se posent cette question. Les deux métaux sont des actifs tangibles physiques sans risque de défaut d'un débiteur. Mais ils diffèrent nettement en matière de volatilité, de fiscalité, d'encombrement et de taille de marché. Cette page compare les deux métaux en chiffres et explique le ratio or/argent. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Ce que l'or et l'argent ont en commun
Les deux métaux servent de monnaie et de réserve de valeur depuis des millénaires. Détenus physiquement, ils ne constituent pas une promesse de paiement d'un tiers. Aucun des deux ne rapporte d'intérêts, et en Allemagne la même règle d'impôt sur le revenu s'applique aux deux : les plus-values sont exonérées après une durée de détention de plus d'un an (§ 23 EStG).
Les différences tiennent à la demande. L'or est acheté surtout sous forme de bijoux, comme placement et par les banques centrales. Environ 58 % de l'argent part dans l'industrie (The Silver Institute, données 2025). C'est pourquoi l'argent réagit plus fortement à la conjoncture.
L'or et l'argent comparés
Le tableau résume les principales différences. Les volumes sont calculés sur la base des cours du 4 novembre 2026 (115,88 € le gramme d'or, 1,49 € le gramme d'argent) et de densités de 19,3 g/cm³ pour l'or et de 10,5 g/cm³ pour l'argent. Les primes et la TVA ne sont pas prises en compte.
| Critère | Or | Argent |
|---|---|---|
| Volatilité annuelle moyenne (six décennies) | environ 16 % | environ 29 % |
| TVA en Allemagne | aucune sur l'or d'investissement (§ 25c UStG) | 19 % (§ 12 UStG) |
| Imposition des plus-values en Allemagne | exonérées après plus d'un an (§ 23 EStG) | exonérées après plus d'un an (§ 23 EStG) |
| Quantité pour 10 000 € | environ 86 g | environ 6,7 kg |
| Volume de stockage pour 10 000 € | environ 4,5 cm³ | environ 640 cm³ |
| Valeur transférée chaque jour à Londres (juin 2026) | 70,9 Md USD | 12,9 Md USD |
| Part industrielle de la demande | faible | environ 58 % (2025) |
| Ratio or/argent (4 novembre 2026) | 1 once d'or | équivaut à 77,7 onces d'argent |
Qu'est-ce que le ratio or/argent ?
Le ratio or/argent indique combien d'onces d'argent vous obtenez pour une once d'or. Il se calcule en divisant le cours de l'or par celui de l'argent. Le 4 novembre 2026, l'or cotait 4 061,18 USD et l'argent 52,25 USD l'once. On obtient ainsi un ratio de 77,7.
Pour situer ce chiffre : la moyenne des valeurs annuelles depuis 1971 est de 60,5, selon metalcharts.org. Au XXe siècle, le ratio était en moyenne d'environ 47 ; depuis le début du XXIe siècle, d'environ 68. Sur les 52 semaines jusqu'à début novembre 2026, il a évolué entre 46,3 et 83,4. Le ratio lui-même est donc très variable.
Le ratio est-il un signal d'achat ?
Un ratio élevé signifie que l'argent est bon marché par rapport à l'or – au regard du passé. Certains investisseurs passent donc de l'or à l'argent lorsque le ratio est élevé, puis reviennent à l'or lorsqu'il est bas.
Rien ne le garantit. Aucune loi ne ramène le ratio à sa moyenne. La moyenne elle-même s'est déplacée au fil des décennies, et le ratio peut s'en écarter longtemps. Il est utile comme repère, pas comme prévision.
Stockage : l'argent prend beaucoup de place
Au cours du 4 novembre 2026, 10 000 € vous permettent d'acheter environ 86 grammes d'or. Cela correspond à environ 4,5 centimètres cubes. Le même montant en argent représente environ 6,7 kilogrammes, soit environ 640 centimètres cubes – plus de 140 fois le volume.
Si vous stockez de l'argent chez vous, il vous faut donc plus de place et un coffre-fort plus grand. Avec un stockage professionnel, les frais de garde augmentent aussi souvent avec le poids et le volume. En cas d'achat en Allemagne s'ajoute la TVA de 19 %, qui réduit la quantité obtenue par euro.
L'or, l'argent ou les deux ?
Il n'existe pas de réponse universelle. Les points suivants vous aident à peser le pour et le contre. Cette page ne remplace pas un conseil en investissement.
- Or : volatilité plus faible, fiscalité plus favorable, peu d'encombrement, marché très liquide
- Argent : volatilité plus forte, dépendance à l'industrie, 19 % de TVA en cas d'achat en Allemagne
- Les deux : pas d'intérêts, plus-values exonérées en Allemagne après plus d'un an
- Ratio or/argent : indique le rapport de prix, mais ne dit rien de l'évolution future
