Singapour rattrape son retard : la cité-État deviendra-t-elle la Suisse de l'Asie ?
29 juin 2026
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4 077,64 dollars US par once fine – au 26 juin 2026. Le prix de l'or a augmenté d'environ 1,3 % vendredi, mais est néanmoins resté sur la voie d'une quatrième semaine consécutive de pertes. Ce sont précisément ces phases de marché qui montrent pourquoi les investisseurs fortunés ne réfléchissent pas seulement aux classes d'actifs individuelles. Ils veillent tout autant à la juridiction dans laquelle le patrimoine est géré, conservé et structuré à long terme.
Pendant des décennies, la réponse à cette question était souvent évidente : la Suisse. Elle est synonyme de sécurité juridique, de stabilité politique, d'une place financière forte et d'une longue tradition dans la gestion de fortune internationale.
Pourtant, il existe désormais un challenger qui rattrape son retard plus rapidement que beaucoup d'autres places : Singapour.
La cité-État est souvent qualifiée de „Suisse de l'Asie“. Cela ressemble d'abord à une comparaison accrocheuse. Cependant, en y regardant de plus près, il y a plus que cela. Singapour ne se contente pas de copier le modèle suisse. Elle développe sa propre combinaison de gestion de fortune, de Family Offices, de dynamique de croissance asiatique, d'infrastructure financière numérique et, à l'avenir, d'un marché de l'or physique plus important.
La Suisse reste le premier centre mondial pour la gestion de fortune transfrontalière des clients privés. Les banques suisses géraient 9 284 billions de francs en 2024. Il s'agissait d'un nouveau record, correspondant à une croissance de 10,6 % par rapport à l'année précédente.
Singapour n'est pas encore aussi importante, mais croît plus rapidement. La Monetary Authority of Singapore (MAS) a fait état d'actifs sous gestion de plus de six billions de dollars de Singapour à la fin de 2024. En un an, le volume a augmenté de 12,2 %. Une prévision citée par la MAS voit en outre Singapour comme la place de gestion de fortune à la croissance la plus rapide au monde d'ici 2029.
Ainsi, le débat se déplace. La question n'est plus de savoir si Singapour deviendra une place financière majeure. C'est déjà chose faite. La question cruciale est de savoir à quelle vitesse la cité-État rattrape son retard dans les domaines où la Suisse est traditionnellement particulièrement forte.
| Critère | Suisse | Singapour |
|---|---|---|
| Rôle sur le marché mondial | Premier centre mondial pour la gestion de fortune privée transfrontalière | Place asiatique en forte croissance pour le patrimoine et les Family Offices |
| Actifs sous gestion | 9,284 billions de CHF auprès des banques suisses en 2024 | Plus de 6 billions de S$ fin 2024 |
| Croissance annuelle | 10,6 % en 2024 | 12,2 % en 2024 |
| Family Offices | Structures établies, développées historiquement | Plus de 2 000 Single Family Offices bénéficiant d'incitations fiscales fin 2024 |
| Protection des dépôts | Jusqu'à 100 000 CHF par client et par banque | Jusqu'à 100 000 S$ par déposant et par institution membre pour les dépôts en SGD éligibles |
| Infrastructure de l'or | Lieu de négoce, de raffinage et de conservation établi de longue date | Développement en tant que centre régional de négoce d'or avec clearing OTC prévu |
| Atout principal | Continuité, réputation et longue expérience | Dynamisme, accès à l'Asie, technologie et développement réglementaire |
Les chiffres ne sont pas directement comparables en raison des différentes devises et des délimitations statistiques. Ils montrent toutefois que Singapour évolue désormais dans la même catégorie que les places patrimoniales d'importance mondiale. La Suisse reste plus grande et plus expérimentée. Singapour possède en revanche un élan de croissance plus fort.
Un signal particulièrement visible a été donné par le dernier classement de la compétitivité de l'IMD suisse. Singapour a occupé la première place en 2026, tandis que la Suisse est passée du premier au troisième rang. Les critères évalués comprenaient notamment la performance économique, l'efficacité de l'État, l'environnement des entreprises et les infrastructures.
Cela ne signifie pas que Singapour est automatiquement un lieu de conservation du patrimoine plus sûr. Mais cela montre que la cité-État agit désormais au moins à égalité en ce qui concerne les conditions cadres économiques et la rapidité de mise en œuvre étatique.
La Suisse vit fortement de sa crédibilité historique. Singapour convainc par sa planification stratégique. L'État décide quels secteurs de la place financière doivent être développés, crée les cadres réglementaires et les met en œuvre relativement rapidement.
C'est précisément là que réside la raison pour laquelle Singapour rattrape son retard.
Les Single Family Offices sont un moteur de croissance central. Selon la MAS, le nombre de Family Offices bénéficiant d'incitations fiscales est passé d'environ 400 fin 2020 à plus de 2 000 fin 2024.
Depuis le 15 juin 2026, un cadre réglementaire révisé s'applique en outre aux Single Family Offices. Le nouveau modèle doit simplifier la création et l'exploitation de telles structures, tout en fixant des exigences claires en matière de contrôle, de substance et de conformité.
Singapour suit ainsi un principe fondamental similaire à celui de la Suisse : le patrimoine ne doit pas seulement être investi, mais structuré sur plusieurs générations. Cela inclut la gouvernance, la succession, la gestion des risques, la philanthropie et l'accès aux classes d'actifs internationales.
La différence réside dans le groupe cible. La Suisse est historiquement particulièrement forte auprès des clients européens, latino-américains et du Moyen-Orient. Singapour se positionne comme une plaque tournante pour les familles d'entrepreneurs asiatiques et les capitaux internationaux liés à l'Asie.
Pour l'or d'investissement, un autre point est particulièrement intéressant. Singapour souhaite non seulement rattraper son retard dans la gestion de fortune, mais aussi renforcer son rôle dans le négoce de l'or physique.
La MAS et la Singapore Bullion Market Association ont défini en 2026 des priorités concrètes pour le développement de Singapour en tant que centre de négoce de l'or. Celles-ci comprennent une meilleure infrastructure de marché, des systèmes de règlement plus efficaces et le commerce de lingots de grande taille ainsi que de lingots d'un kilo.
La Singapore Exchange doit mettre en place, d'ici fin 2026, un système de clearing de gré à gré pour l'or „Loco Singapore“. Cela permettrait à l'avenir de négocier et de régler l'or plus efficacement directement à Singapour entre les banques et les acteurs du marché.
Cela rappelle une force classique de la Suisse. Là-bas, la gestion de fortune, le commerce des métaux précieux physiques, les raffineries et la conservation professionnelle sont liés depuis des décennies.
Singapour tente maintenant de mettre en place une infrastructure similaire pour l'Asie.
L'erreur serait toutefois d'en déduire déjà une égalité totale. L'industrie suisse de l'or dispose d'une infrastructure développée sur des décennies, de raffineries de renommée mondiale et de chaînes d'approvisionnement bien rodées. Singapour est encore en phase de construction dans ce domaine.
La direction est néanmoins claire : la cité-État ne veut pas seulement gérer des actifs papier, mais aussi assumer un rôle plus important dans les métaux précieux physiques.
En ce qui concerne la protection des dépôts, les deux places se ressemblent à première vue. La Suisse protège les dépôts bancaires jusqu'à 100 000 francs par client et par banque. Singapour protège les dépôts éligibles jusqu'à 100 000 dollars de Singapour par déposant et par institution membre. La protection à Singapour s'applique en principe aux dépôts éligibles en dollars de Singapour ; les dépôts en devises étrangères et les titres n'en font pas automatiquement partie.
Le simple montant de la garantie ne répond toutefois pas entièrement à la question. La protection du patrimoine dépend tout autant de la structure de propriété, du droit des dépôts, de la rédaction des contrats, de la devise, de la conservation et de l'institution concernée.
La Suisse possède ici une avance en termes d'expérience. Sa place financière a traversé de nombreuses crises, phases monétaires et changements géopolitiques. Singapour marque des points, en revanche, avec une réglementation moderne, une grande capacité d'action de l'État et une vision stratégique claire.
On ne peut donc pas dire de manière générale que Singapour est déjà identique à la Suisse. On peut toutefois constater qu'aucune autre place asiatique ne se rapproche autant du modèle suisse actuellement.
Pour les investisseurs orientés vers l'international, la véritable force peut résider précisément dans la combinaison des deux.
La Suisse offre un accès à l'espace financier européen, au franc suisse et à une infrastructure de gestion de fortune et de métaux précieux établie. Singapour ouvre l'accès à l'Asie, au dollar de Singapour, aux marchés de capitaux asiatiques et à un écosystème de Family Offices en pleine croissance.
Cela crée une diversification géographique qui dépasse le simple choix de titres individuels. Le patrimoine peut être réparti sur différentes juridictions, devises, institutions et lieux de conservation.
Une telle structure doit être planifiée proprement sur les plans fiscal et juridique. L'échange automatique d'informations et les normes internationales de transparence s'appliquent également aux centres de gestion de fortune modernes. L'attractivité de Singapour ou de la Suisse ne repose donc pas sur le secret, mais sur la stabilité, le professionnalisme et des rapports de propriété clairs.
La Suisse reste la référence mondiale pour la gestion de fortune internationale. Elle dispose de plus d'expérience, d'une infrastructure établie plus vaste et d'une réputation unique.
Singapour rattrape toutefois visiblement son retard. Les actifs sous gestion croissent plus rapidement, le nombre de Family Offices augmente de manière significative, le cadre réglementaire est développé de manière ciblée et le marché de l'or physique doit être renforcé. Dans le classement actuel de l'IMD, Singapour devance même la Suisse en termes de compétitivité.
Singapour n'est donc pas simplement une place financière de plus. La cité-État devient le pendant asiatique le plus sérieux de la Suisse.
La Suisse incarne une sécurité ancrée dans l'histoire – Singapour une force construite stratégiquement.
Pour l'or d'investissement, quel que soit le lieu, un principe reste décisif : une valeur physique ne doit pas seulement apparaître sur un relevé de compte, mais être réellement présente, clairement attribuée et disponible.
Remarque : cet article est destiné exclusivement à l'information générale et ne constitue pas un conseil en investissement, juridique ou fiscal.
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