Reconnaître les contrefaçons d'or : pourquoi même l'or véritable peut être une contrefaçon
30 juin 2026
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Le 25 juin 2026, l'or s'échangeait par moments à environ 4 033 dollars américains l'once troy. La veille seulement, le prix était passé sous la barre des 4 000 dollars américains pour la première fois depuis novembre 2025. Ces mouvements importants illustrent la valeur matérielle élevée que possèdent désormais même les petits produits en or. Ils montrent également pourquoi un examen minutieux des pièces et des lingots devient de plus en plus crucial.
Une interview récente du Handelsblatt avec l'expert assermenté Peter Zgorzynski met en lumière un risque que de nombreux investisseurs sous-estiment : les contrefaçons d'or modernes ne sont pas nécessairement constituées de métaux bon marché. Certaines pièces peuvent être fabriquées en or avec le titre correct tout en ne représentant pas des frappes authentiques.
La différence cruciale est donc la suivante : la valeur de l'or et l'authenticité ne sont pas la même chose.
Le prix élevé de l'or a incité de nombreux propriétaires, ces dernières années, à faire vérifier, restructurer ou vendre leurs anciens stocks. Par conséquent, des pièces et des lingots provenant de coffres-forts privés, de successions et de collections reviennent sur le marché.
Selon le World Gold Council, la demande mondiale d'or, y compris les transactions de gré à gré, a atteint 1 231 tonnes au premier trimestre 2026. La demande de lingots et de pièces a été particulièrement frappante : elle a atteint 474 tonnes, soit 42 % de plus que l'année précédente. Parallèlement, l'offre d'or recyclé a augmenté de 5 %.
Davantage de recyclage et un marché secondaire plus actif ne signifient pas automatiquement qu'il existe plus de contrefaçons. Cependant, cela augmente le nombre de transactions où l'origine, l'identité et l'authenticité d'un produit doivent être réévaluées.
Zgorzynski rapporte dans le Handelsblatt que davantage de contrefaçons arrivent actuellement sur le marché. L'expert travaille depuis environ 27 ans dans le secteur allemand des métaux précieux et vérifie, entre autres, des pièces d'or et d'argent ainsi que des lingots pour une grande banque allemande.
De nombreux investisseurs imaginent une pièce d'or contrefaite comme une copie dorée en plomb, en laiton ou en cuivre. Le poids, le son ou la couleur devraient rapidement trahir une telle contrefaçon.
Cette attente est correcte pour les copies simples. Elle est toutefois insuffisante pour les contrefaçons modernes.
Selon les descriptions de l'expert, on fabrique désormais des pièces dont la composition matérielle et le titre peuvent correspondre aux valeurs d'un original. La pièce est alors effectivement en or. Ce sont toutefois la frappe, le millésime, la marque d'atelier ou l'origine qui sont falsifiés.
Cette démarche peut masquer un intérêt criminel visant à introduire plus facilement de l'or d'origine obscure sur le marché régulier. Alors que des bijoux volés peuvent présenter des caractéristiques identifiables, une pièce d'investissement fabriquée à partir de ceux-ci ressemble à première vue à un produit standardisé et négociable internationalement.
Une telle pièce peut posséder le poids, le diamètre et l'alliage d'un original. Elle n'en reste pas moins une copie non autorisée.
Si une pièce contrefaite possède la bonne teneur en or, son matériau n'est pas sans valeur. Néanmoins, la perte économique peut être importante.
Une pièce d'investissement reconnue n'est pas évaluée sur le marché uniquement en fonction de l'or qu'elle contient. Son authenticité, sa négociabilité et son attribution sans équivoque à une frappe officielle sont tout aussi déterminantes.
Si une pièce est identifiée comme une copie lors de la revente, elle ne peut plus être négociée au prix habituel de la pièce. Souvent, il ne reste que la valorisation en tant qu'or de fonte. Cela entraîne des frais d'examen, de traitement et de fonte, ainsi qu'une décote de sécurité.
Dans l'interview au Handelsblatt, Zgorzynski explique cela à l'aide de l'exemple d'un Vreneli de 20 francs. Si une telle pièce a été achetée avec une prime d'environ 4 % et n'est acceptée plus tard qu'à une valeur de fonte nettement inférieure au prix spot, la perte totale peut s'élever à près de 20 %.
Ce calcul est un exemple fourni par l'interlocuteur et non une valeur de rachat universelle. Il illustre toutefois pourquoi la valeur matérielle seule ne compense pas le préjudice.
Pour les lingots d'or, le risque réside souvent dans la structure interne. Les contrefaçons classiques consistent en un noyau de métal vil simplement recouvert d'une couche d'or. Des variantes plus sophistiquées utilisent des matériaux dont les propriétés physiques sont aussi proches que possible de celles de l'or.
Le tungstène est particulièrement souvent cité dans ce contexte. Sa densité est proche de celle de l'or. Si un lingot d'or est partiellement rempli de tiges de tungstène ou d'un noyau de forme correspondante, le poids total peut paraître plausible malgré une teneur en or nettement inférieure.
Par ailleurs, l'interview du Handelsblatt décrit des lingots qui contiennent effectivement de l'or, mais pas au titre indiqué. Un prétendu lingot d'or fin à 999,9 millièmes pourrait, par exemple, être partiellement constitué d'un alliage d'or avec une teneur en or nettement plus faible.
Lors d'une mesure superficielle, la couche externe peut néanmoins fournir une valeur correcte. Le noyau divergent reste indétecté si aucun test supplémentaire n'est utilisé.
De nombreux lingots d'or modernes sont proposés dans une carte de sécurité scellée. On y trouve des informations sur le fabricant, des numéros de série, des données de certificat ou des codes QR.
Un tel emballage remplit des fonctions importantes. Il protège le lingot, facilite l'identification et peut rendre les manipulations visibles. Il ne constitue toutefois pas une preuve d'authenticité à lui seul.
Les emballages et les certificats peuvent être copiés ou totalement falsifiés. Selon l'expert, les matériaux peuvent même être combinés de telle sorte qu'une mesure à travers l'emballage indique initialement une valeur de conductivité plausible.
Dans le cas décrit, les écarts réels n'ont été identifiés qu'après que le lingot a été retiré de son emballage.
Cela ne signifie pas que les lingots dans leur emballage d'origine sont systématiquement suspects. Ce qui est déterminant, c'est plutôt de savoir si l'emballage, le numéro de série, le fabricant et la chaîne d'approvisionnement concordent.
Un contrôle d'authenticité professionnel ne consiste pas en un test unique. Les experts combinent plusieurs procédés dont les résultats peuvent se confirmer ou se contredire mutuellement.
| Procédé de test | Ce qui est examiné | Limite typique |
|---|---|---|
| Examen optique et microscopie | Image de frappe, tranche, lettrage, surface, traces de poinçon et marques d'atelier | Nécessite de l'expérience, des données de référence et une connaissance précise du produit |
| Poids et dimensions | Masse, diamètre, épaisseur et forme | Des matériaux adaptés ou des remplissages habiles peuvent reproduire les valeurs cibles |
| Test de densité | Rapport entre le poids et le volume | Des métaux de densité similaire peuvent influencer le résultat |
| Conductivité électrique | Propriétés électriques du matériau | Les alliages, les emballages et les structures multicouches peuvent modifier les valeurs mesurées |
| Analyse par fluorescence X | Composition élémentaire de la surface examinée | Une mesure de surface ne représente pas nécessairement l'intégralité du noyau |
| Test par ultrasons | Transitions de matériaux, inclusions, cavités et noyaux divergents | Nécessite un étalonnage correct et une interprétation experte |
| Vérification de l'origine | Fabricant, facture, numéro de série, propriété antérieure et chaîne d'approvisionnement | Les documents et les cartes de sécurité peuvent également être manipulés |
La Deutsche Bundesbank vérifie l'authenticité des pièces d'or et d'argent ayant cours légal, en plus de la fausse monnaie saisie. Pour les appareils de test, elle recommande généralement des procédés permettant d'examiner plusieurs caractéristiques. Même si cette recommandation s'applique à différents types de moyens de paiement, elle souligne un principe central : une caractéristique unique ne doit pas être évaluée de manière isolée.
Les appareils techniques mesurent les propriétés des matériaux. Ils ne savent toutefois pas automatiquement à quoi doit ressembler la frappe d'une pièce spécifique d'une année donnée.
Pour les pièces d'or historiques, les moindres détails peuvent être décisifs. Cela inclut des écarts dans les lettres, une conception de la tranche atypique, de fausses marques d'atelier ou des traces d'un coin de frappe qui ne peut pas correspondre au millésime indiqué.
Zgorzynski cite dans l'interview notamment la pièce d'or allemande de 20 marks à l'effigie de Wilhelm II. Elle a été produite dans différents ateliers de frappe. Les différences peuvent être si minimes qu'elles ne deviennent identifiables que grâce à une expertise et un examen précis de la tranche.
Même pour des pièces d'investissement connues comme le Krügerrand ou le Vreneli suisse, des écarts minimes peuvent être cruciaux. Un appareil d'analyse généraliste peut certes reconnaître la teneur en or, mais il ne peut pas juger si l'image de frappe, la tranche et le millésime forment un ensemble authentique.
Chaque procédé de test ne répond qu'à une question spécifique.
Une analyse par fluorescence X peut montrer avec une grande précision quels éléments se trouvent dans la zone examinée. Elle ne dit toutefois pas de manière fiable, dans toutes les configurations de test, à quoi ressemble l'ensemble de la structure interne d'un lingot épais.
Une mesure de la conductivité peut détecter des propriétés matérielles suspectes. Cependant, les constructions multicouches ou certains alliages peuvent influencer la valeur mesurée.
Un test de densité montre si le poids et le volume concordent. Mais il ne fournit pas de déclaration complète sur la frappe, l'origine ou la répartition interne des matériaux.
De même, un test par ultrasons positif ne remplace pas le contrôle optique d'une pièce. La plus grande sécurité provient donc de la somme des différents tests.
La valeur mesurée par un appareil est un indice. Seule l'évaluation globale par un expert permet d'aboutir à un jugement fiable.
Dans le Handelsblatt, Zgorzynski critique le fait qu'il n'existe pas de directives uniformes dans le commerce concernant les appareils de test devant être présents dans une succursale et la formation que devrait posséder un expert.
Les appareils de test de haute qualité sont coûteux. Selon lui, un appareil de fluorescence X peut coûter jusqu'à environ 80 000 euros. Parallèlement, les entreprises doivent former régulièrement leurs employés et leur accorder suffisamment de temps pour un examen approfondi.
Zgorzynski relate dans l'interview son propre test réalisé avec cinq pièces. Quatre d'entre elles étaient des contrefaçons. Aucun des négociants impliqués n'a identifié clairement toutes les fausses pièces comme des copies. Selon son récit, un négociant aurait même acheté les quatre contrefaçons, alors qu'il aurait refusé précisément la pièce authentique.
Cette expérience ne constitue pas une étude sectorielle représentative. Elle illustre toutefois à quel point les résultats des tests peuvent varier en l'absence de processus contraignants, d'expérience ou de données de comparaison appropriées.
Comme amélioration possible, l'expert mentionne des centres de test centraux. Au lieu de faire évaluer définitivement chaque pièce entrante dans une succursale individuelle, les produits douteux ou de grande valeur pourraient être transmis à des unités de test spécialisées.
Là, plusieurs procédés peuvent être combinés dans des conditions contrôlées. De plus, les experts peuvent s'appuyer sur des collections de référence, des microscopes, des analyses de matériaux et des routines de test documentées.
Un processus centralisé nécessite peut-être plus de temps. En revanche, le risque qu'une contrefaçon entre dans le stock en raison de la pression du temps ou d'un manque de spécialisation diminue.
Particulièrement pour les pièces historiques et les lingots anciens, la rapidité n'est pas le critère de qualité le plus important. Ce qui compte, c'est de savoir si le produit pourra être revendu ultérieurement sans aucun doute.
Les investisseurs privés ne peuvent pas remplacer totalement un examen professionnel en laboratoire. Ils peuvent toutefois réduire considérablement les risques lors de l'achat.
Le facteur le plus important est l'origine. Une facture, un partenaire commercial établi et une chaîne d'approvisionnement traçable sont plus significatifs qu'un emballage d'aspect professionnel seul.
Une prudence particulière est de mise pour les offres nettement inférieures à la valeur marchande actuelle. Le prix de l'or est consultable publiquement à tout moment. Un vendeur sérieux n'a normalement aucune raison économique de céder de l'or d'investissement standardisé bien en dessous de sa valeur matérielle.
Même des photos, des certificats ou des avis positifs sur une plateforme de vente ne suffisent pas si l'identité du vendeur reste obscure.
Lors de l'achat de pièces historiques, il convient également de vérifier si seule la valeur de l'or ou également une prime numismatique est payée. Plus la prime de collection est élevée, plus l'examen expert de la frappe devient important.
Pour les lingots, le fabricant, le fractionnement, le numéro de série et l'emballage jouent un rôle important. Néanmoins, l'acheteur ne doit pas se fier exclusivement à l'apparence extérieure.
Un lingot provenant d'une chaîne d'approvisionnement directe et traçable offre plus de sécurité qu'un produit extérieurement identique d'origine inconnue. Plus un lingot a été transmis souvent sur le marché secondaire, plus la documentation et un nouvel examen deviennent importants.
Un emballage endommagé ne signifie pas automatiquement qu'un lingot est contrefait. Inversement, un emballage intact ne prouve pas automatiquement son authenticité.
Le point crucial est la combinaison du produit, du fabricant, de l'origine, du test et de la conservation.
Avec l'or d'épargne, l'accent est mis sur le métal précieux physiquement présent. Il ne s'agit pas simplement d'une promesse abstraite d'acquisition ultérieure.
Cette disponibilité physique n'est toutefois qu'une partie du concept de sécurité. L'approvisionnement contrôlé, l'attribution claire et une chaîne de conservation traçable sont tout aussi importants.
Précisément sur un marché où même les produits contenant de l'or peuvent être contrefaits, la confiance ne se crée pas uniquement par le matériau. La confiance naît des processus.
Un produit en or ne doit donc pas seulement être présent. Son origine et son identité doivent également être plausibles.
La discussion actuelle montre que les investisseurs devraient distinguer plusieurs caractéristiques.
Un produit peut contenir de l'or sans être un véritable lingot d'or du fabricant indiqué. Une pièce peut posséder le bon titre sans être une frappe authentique. Un emballage peut avoir un aspect professionnel sans provenir de la raffinerie indiquée.
La valeur matérielle répond à la question de savoir combien d'or est contenu.
Le contrôle d'authenticité répond à la question de savoir si le produit en question est bien ce qu'il prétend être.
Les deux questions sont importantes. L'une ne remplace pas l'autre.
Une teneur en or correcte ne prouve pas encore l'authenticité d'une pièce. Un poids correspondant ne prouve pas encore un lingot d'or fin massif. Une carte de sécurité intacte ne prouve pas encore une origine indubitable.
Les contrefaçons d'or modernes visent spécifiquement les processus de test simples. C'est pourquoi le contrôle optique, les mesures physiques, l'analyse des matériaux et la vérification de l'origine doivent interagir.
Pour les investisseurs, cela signifie que le prix n'est pas le seul facteur déterminant la qualité d'un produit en or. Le partenaire commercial, la chaîne d'approvisionnement, le test et la négociabilité ultérieure sont tout aussi importants.
La valeur de l'or est mesurable – l'authenticité naît du contrôle et de l'origine.
Cet article est destiné exclusivement à l'information générale. Il ne constitue ni un conseil en investissement individuel ni une recommandation d'achat ou de vente.
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Votre Helge Peter Ippensen