Reservas de oro de Rusia: tenencias, sanciones y ventas de oro
Las reservas de oro de Rusia se situaban en unas 2264 toneladas a finales de septiembre de 2026, según lo declarado por el Banco Central de la Federación de Rusia. Tras años de acumulación, las tenencias disminuyen desde principios de 2026. Al mismo tiempo, el oro ha ganado importancia para Rusia porque gran parte de sus demás reservas de divisas está congelada en el extranjero.
¿Cuánto oro tiene Rusia?
El World Gold Council sitúa a Rusia en el séptimo puesto a finales de septiembre de 2026, con unas 2264 toneladas. Según datos del Banco de Rusia, las tenencias a 1 de julio de 2026 eran de 73,4 millones de onzas troy de oro fino, es decir, unas 2283 toneladas. A finales de agosto, según el World Gold Council, eran 2271 toneladas.
El oro representa alrededor del 40,6 % de las reservas de divisas de Rusia. Otros cálculos llegan a porcentajes más altos, según se incluyan o no los activos congelados.
The Moscow Times indicó para el 1 de marzo de 2026 un porcentaje de oro del 47 % sobre unas reservas de 809 000 millones de USD. Sin embargo, ese total incluye también los activos congelados, a los que Rusia no puede acceder.
El oro y las sanciones
Tras el ataque a Ucrania en febrero de 2022, los países occidentales congelaron unos 300 000 millones de USD de reservas de divisas rusas depositadas en el extranjero. El oro del banco central no se vio afectado porque se guarda en Rusia.
Durante muchos años, el banco central había comprado oro sobre todo en el mercado interno, a minas rusas, y lo había pagado en rublos. Así, el oro se convirtió en una de las pocas reservas a las que Rusia aún podía acceder plenamente después de 2022.
¿Está vendiendo oro Rusia?
Sí. Según el World Gold Council, Rusia redujo su oro en unas 56 toneladas en 2026 hasta finales de agosto, y lo hizo todos los meses. Solo en enero y febrero fueron unas 15 toneladas, la mayor reducción desde 2002. Según un análisis del bróker XTB, en septiembre se sumaron unas 6 toneladas más.
Quién compra el oro no está documentado oficialmente. Un analista citado por Reuters supone que fue principalmente a bancos rusos, tanto en bolsa como en el mercado extrabursátil. La negociación de oro en la Bolsa de Moscú aumentó notablemente en 2026: en marzo se negociaron allí 42,6 toneladas, 14 de ellas con entrega física. Reuters estimó los ingresos de las ventas del primer semestre en unos 5600 millones de USD.
Rusia vende reservas de oro del Fondo Nacional de Bienestar
El Fondo Nacional de Bienestar es el fondo soberano de Rusia, gestionado por el Ministerio de Finanzas. Mantiene oro en cuentas del banco central. Según datos del Ministerio de Finanzas, esta tenencia de oro bajó de 554,9 toneladas en mayo de 2022 a 160,2 toneladas el 1 de enero de 2026. Los mayores descensos se produjeron en 2023, con 196 toneladas, y en 2024, con 171 toneladas; en 2025 fueron 19 toneladas.
En enero de 2026, el Ministerio de Finanzas informó de que había vendido 5147,5 kilogramos de oro del fondo y de que los ingresos se destinaron al presupuesto del Estado. En junio de 2026, a su vez, se abonaron al fondo 5150,3 kilogramos de oro comprados previamente con fondos presupuestarios.
Según un análisis de Reuters, las ventas de las reservas del banco central están relacionadas con estas operaciones: el banco central refleja en sus reservas las transacciones del Ministerio de Finanzas con los activos del fondo. El trasfondo es el déficit presupuestario, que ha crecido por el elevado gasto público y la caída de los ingresos del petróleo y el gas.
Particularidades de los datos rusos
Rusia declara sus tenencias de oro en millones de onzas troy de oro fino. Las variaciones en toneladas se derivan de las cifras mensuales. Las cifras de distintas fuentes difieren ligeramente porque utilizan fechas de referencia diferentes.
Si el banco central vende en el mercado o refleja principalmente transacciones del Ministerio de Finanzas se presenta de forma distinta según las informaciones. Lo único seguro es la disminución de las tenencias declaradas.
