¿Oro o plata? Comparación y ratio oro/plata
Oro o plata: ¿cuál conviene comprar? Muchas personas que se inician en los metales preciosos se hacen esta pregunta. Ambos metales son activos tangibles físicos sin riesgo de impago de un deudor. Pero se diferencian claramente en volatilidad, impuestos, espacio necesario y tamaño del mercado. Esta página compara ambos metales en cifras y explica el ratio oro/plata. La rentabilidad pasada no garantiza resultados futuros.
Lo que tienen en común el oro y la plata
Ambos metales se utilizan desde hace miles de años como dinero y reserva de valor. En posesión física, no son una promesa de pago de un tercero. Ninguno de los dos paga intereses, y en Alemania se les aplica la misma norma del impuesto sobre la renta: las ganancias están exentas tras un periodo de tenencia de más de un año (§ 23 EStG).
Las diferencias están en la demanda. El oro se compra sobre todo como joya, como inversión y por parte de los bancos centrales. Alrededor del 58 % de la plata se destina a la industria (The Silver Institute, datos de 2025). Por eso la plata reacciona con más fuerza al ciclo económico.
Comparación entre oro y plata
La tabla resume las principales diferencias. Los datos de espacio se basan en los precios del 4 de noviembre de 2026 (115,88 € por gramo de oro, 1,49 € por gramo de plata) y en densidades de 19,3 g/cm³ para el oro y 10,5 g/cm³ para la plata. No se tienen en cuenta las primas ni el IVA.
| Criterio | Oro | Plata |
|---|---|---|
| Volatilidad media anual (seis décadas) | alrededor del 16 % | alrededor del 29 % |
| IVA en Alemania | ninguno sobre el oro de inversión (§ 25c UStG) | 19 % (§ 12 UStG) |
| Impuesto sobre las ganancias en Alemania | exento tras más de 1 año (§ 23 EStG) | exento tras más de 1 año (§ 23 EStG) |
| Cantidad por 10 000 € | unos 86 g | unos 6,7 kg |
| Espacio de almacenamiento para 10 000 € | unos 4,5 cm³ | unos 640 cm³ |
| Valor transferido diariamente en Londres (junio de 2026) | 70 900 millones de dólares | 12 900 millones de dólares |
| Peso de la industria en la demanda | bajo | alrededor del 58 % (2025) |
| Ratio oro/plata (4 de noviembre de 2026) | 1 onza de oro | equivale a 77,7 onzas de plata |
¿Qué es el ratio oro/plata?
El ratio oro/plata indica cuántas onzas de plata se obtienen por una onza de oro. Se calcula dividiendo el precio del oro entre el precio de la plata. El 4 de noviembre de 2026, el oro cotizaba a 4061,18 dólares y la plata a 52,25 dólares por onza. De ahí resulta un ratio de 77,7.
Como referencia: según metalcharts.org, la media de los valores anuales desde 1971 es de 60,5. En el siglo XX, el ratio fue de media alrededor de 47; en lo que va del siglo XXI, alrededor de 68. En las 52 semanas hasta principios de noviembre de 2026 osciló entre 46,3 y 83,4. Por tanto, el propio ratio es muy cambiante.
¿Es el ratio una señal de compra?
Un ratio alto significa que la plata está barata en relación con el oro, medido con respecto al pasado. Por eso algunos inversores cambian de oro a plata cuando el ratio es alto y vuelven al oro cuando es bajo.
No hay ninguna garantía de que funcione. Ninguna ley devuelve el ratio a su media. La propia media se ha desplazado a lo largo de las décadas, y el ratio puede mantenerse alejado de ella durante mucho tiempo. Sirve como orientación, no como previsión.
Almacenamiento: la plata ocupa mucho espacio
Al precio del 4 de noviembre de 2026, con 10 000 € se obtienen unos 86 gramos de oro. Eso corresponde a unos 4,5 centímetros cúbicos. El mismo importe en plata son unos 6,7 kilogramos o unos 640 centímetros cúbicos: más de 140 veces el volumen.
Si guarda plata en casa, necesitará por tanto más espacio y una caja fuerte más grande. Con un almacenamiento profesional, los costes de custodia también suelen aumentar con el peso y el volumen. Al comprar en Alemania se suma además el 19 % de IVA, que reduce la cantidad que obtiene por cada euro.
¿Oro, plata o ambos?
No hay una respuesta universal. Los siguientes puntos le ayudarán a sopesar. Esta página no sustituye el asesoramiento de inversión.
- Oro: menor volatilidad, trato fiscal más favorable, poco espacio necesario, mercado muy líquido
- Plata: mayor volatilidad, dependencia de la industria, 19 % de IVA al comprar en Alemania
- Ambos: sin intereses, ganancias exentas en Alemania tras más de un año
- Ratio oro/plata: muestra la relación de precios, pero no dice nada sobre la evolución futura
