Actualización del precio de la plata: entre el alivio de la Fed y el impacto de Trump – ¿Se acerca la marca de los 100 dólares?

El mercado de la plata echa la vista atrás a una semana de negociación turbulenta, en la que el alivio por la reciente decisión de la Fed ha estabilizado el precio y lo ha impulsado por encima de la importante marca de los 75 dólares. Mientras que las nuevas amenazas arancelarias de EE. UU. y un déficit de oferta estructural persistente crean un potencial alcista altamente explosivo, los analistas advierten al mismo tiempo de una fase lateral volátil. Descubra en este análisis si la actual combinación de geopolítica y auge de la inversión es suficiente para impulsar a la plata de forma sostenible hacia la marca de los 100 dólares.

El cierre de la semana da esperanzas: el miedo a la Fed se desvanece

Con gran expectación, los inversores observaron esta semana a la Reserva Federal de EE. UU. (Fed). Existía una gran preocupación de que comunicados formulados de manera sorprendentemente hawkish pudieran sacudir los mercados. Sin embargo, el alivio fue palpable cuando quedó claro: no hubo sorpresas desagradables. El Dax, el Dow Jones y el Nasdaq reaccionaron positivamente, y los metales preciosos también respiraron aliviados.

La evolución de los precios ilustra la tensión: poco antes del anuncio, el precio de la plata todavía amenazaba con caer por debajo de la marca de los 70 dólares estadounidenses. En la segunda mitad de la semana se produjo el giro. Con un cierre semanal por encima de los 75 dólares estadounidenses, la plata ha logrado una excelente posición de partida para los próximos días de negociación.

Trump, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos: un escenario explosivo

Dos factores dieron a la plata el respiro necesario al cierre de la semana:

• Rendimientos de los bonos a la baja: Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años volvieron a caer por debajo de la marca crítica del 4,4 % tras una breve incursión por encima de ella.
• Dólar estadounidense más débil: El índice del dólar estadounidense cedió y terminó la semana en torno a los 98 puntos, después de que anteriormente se temiera una prueba de la marca de los 100 puntos.

Pero el verdadero potencial explosivo reside en la geopolítica. Donald Trump amenazó por sorpresa con aranceles del 25 % a las importaciones de automóviles de la UE. Si este conflicto arancelario escala, las contramedidas de la UE son seguras. Un escenario así evoca recuerdos de las violentas reacciones del mercado en enero de 2026; en aquel entonces, la plata fue uno de los mayores beneficiarios de la incertidumbre.

Voces de los analistas: entre la fase lateral y el despegue

A pesar de la fortaleza actual, algunos expertos instan a la cautela. Mike McGlone, estratega senior de mercados de Bloomberg Intelligence, ve a la plata en un posible movimiento lateral a largo plazo. Según su evaluación, el precio podría permanecer durante años en un rango de entre 50 y 100 dólares estadounidenses.

McGlone establece paralelismos con el año 2011 y advierte sobre la volatilidad extremadamente alta, que actualmente es cinco veces superior a la del S&P 500. No obstante, también considera posible una nueva subida hacia los máximos de enero (aprox. 116 USD), siempre que se mantenga el impulso.

Déficit estructural: el pilar fundamental

El estudio anual actual del Silver Institute sigue proporcionando argumentos a los alcistas. Para el año en curso se pronostica un déficit de oferta de 46,3 millones de onzas. Aunque se espera una disminución de la demanda industrial (especialmente en el sector fotovoltaico en aprox. un 19 %), la demanda de inversión compensa esto con creces:

Según Metals Focus, se espera que la demanda de inversión aumente un 18 %. Los ETFs de plata respaldados físicamente están resultando ser motores de precios determinantes, de manera similar a lo ocurrido en el dramático enero de este año.

Esperanzas de tipos de interés frente a protección contra la inflación

Actualmente, la plata (XAG/USD) cotiza en torno a los 76,00 USD. El metal precioso se mueve en un campo de tensión: por un lado, la política monetaria de la Fed sigue siendo restrictiva con un rango de tipos de interés del 3,5 % al 3,75 % ("Higher for longer"), lo que aumenta el coste de oportunidad de la plata. Por otro lado, el aumento de los precios de la energía y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio impulsan las preocupaciones sobre la inflación.

En este entorno, la plata se busca cada vez más como "refugio seguro" y protección contra la inflación. Los expertos de la Fed, como Lorie Logan y Neel Kashkari, dejan la puerta abierta a nuevos endurecimientos, pero es precisamente esta incertidumbre la que a menudo empuja a los inversores a los activos tangibles.

Conclusión: la plata está lista para un rally intermedio

Tras la corrección de varias semanas, los signos apuntan a una recuperación. Para que el camino hacia los 100 dólares estadounidenses quede libre, la plata debe superar ahora de forma sostenible el obstáculo técnico de los 80 dólares estadounidenses. En la parte inferior, los 70 dólares ofrecen protección; solo una caída por debajo de los 60 dólares anularía el escenario alcista.

Los inversores también deberían vigilar a los productores de plata. Acciones como Fresnillo, Pan American Silver, Hecla Mining o Coeur Mining fueron castigadas con fuerza en algunos casos durante la corrección y ahora ofrecen un potencial de recuperación desproporcionado ante un aumento del precio de la plata.

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Su Nils Gregersen