احتياطيات الذهب الإيطالية: بنك إيطاليا والملكية والضرائب
تبلغ احتياطيات الذهب الإيطالية 2,452 طنًا، ويديرها بنك إيطاليا (Banca d'Italia). وتحتل إيطاليا بين الدول المرتبة الثالثة بعد الولايات المتحدة وألمانيا، أو الرابعة إذا احتُسب صندوق النقد الدولي. ويُحفَظ نحو نصف الذهب في روما، وجزء كبير منه في الولايات المتحدة.
كم تملك إيطاليا من الذهب؟
يذكر بنك إيطاليا أن حيازاته تبلغ 2,452 طنًا، معظمها في صورة 95,493 سبيكة وجزء أصغر في صورة عملات. وفي نهاية عام 2025 بلغت قيمة الذهب في ميزانية البنك المركزي 289.2 مليار يورو.
والكمية الحالية قائمة منذ أواخر تسعينيات القرن العشرين. ففي ذلك الوقت نقل مكتب الصرف الحكومي (Ufficio Italiano Cambi) الذهب إلى بنك إيطاليا، وفي الوقت نفسه ذهب جزء من الاحتياطيات إلى البنك المركزي الأوروبي.
أين يُحفَظ ذهب إيطاليا؟
ينشر بنك إيطاليا التوزيع على موقعه الإلكتروني. ويعلل الحفظ في الخارج بأسباب تاريخية – إذ يُحفَظ الذهب غالبًا حيث اشتُري – وبتنويع المخاطر. ويقول إنه يمكن في المراكز المالية الكبرى استخدام الذهب بسرعة أكبر عند الحاجة.
وفي سبتمبر 2026 صرّح بنك إيطاليا بأنه لم يُجرِ أي عمليات نقل للذهب. وجاء ذلك في أعقاب تقارير عن نقل الذهب الهولندي من نيويورك.
| الدولة | طن | النسبة |
|---|---|---|
| إيطاليا (روما) | 1,100 | 44.86% |
| الولايات المتحدة | 1,061.5 | 43.29% |
| سويسرا | 149.3 | 6.09% |
| المملكة المتحدة | 141.2 | 5.76% |
تاريخ احتياطي الذهب الإيطالي
تأسس بنك إيطاليا عام 1893 من اندماج ثلاثة بنوك إصدار، وحصل على رصيد أولي من الذهب. ونما الاحتياطي حتى الحرب العالمية الثانية؛ وبعد الحرب كان عند أدنى مستوياته، ويعود ذلك جزئيًا إلى استيلاء قوات الاحتلال على الذهب. ثم ارتفع مجددًا مع تدفقات الدولار.
وفي عام 1976 استُخدم الذهب الإيطالي ضمانًا لقرض من البنك المركزي الألماني. ووفقًا لبنك إيطاليا، يهدف الاحتياطي إلى تعزيز الثقة في استقرار النظام المالي الإيطالي وفي العملة الموحدة. وتخضع الحيازات في روما سنويًا لتدقيق شركة تدقيق بالتعاون مع التدقيق الداخلي؛ أما الحيازات في الخارج فتقدم البنوك المركزية الحافظة لها تأكيدات سنوية.
لمن الذهب؟ جدل عام 2025
في نهاية عام 2025 قدّم نواب من الحزب الحاكم Fratelli d'Italia تعديلًا على قانون الموازنة ينص على أن الذهب ملك للدولة. وردّ البنك المركزي الأوروبي بانتقاد في رأيين: فالغرض من القاعدة غير واضح، ويجب الحفاظ على استقلالية بنك إيطاليا.
وأُعيدت بعد ذلك صياغة النص. وتنص الآن المادة 1، الفقرة 2، من قانون الموازنة رقم 199 الصادر في 30 ديسمبر 2025 على أن احتياطيات الذهب التي يديرها بنك إيطاليا ويقيّدها في دفاتره ملك لـ «Popolo italiano»، أي الشعب الإيطالي. وتسري القاعدة صراحةً في إطار المعاهدات الأوروبية فقط، أي مع الحفاظ على استقلالية البنك المركزي وحظر التمويل النقدي للدولة. ورأى المعلقون فيها أساسًا إعلانًا رمزيًا. ولا تزال إدارة بنك إيطاليا للذهب تستند إلى المرسوم التشريعي رقم 43/1998 الذي يحيل إلى المادة 31 من النظام الأساسي للنظام الأوروبي للبنوك المركزية.
إيطاليا: ضريبة الذهب على الأفراد
من يبيع ذهب الاستثمار في إيطاليا يدفع ضريبة بديلة (imposta sostitutiva) بنسبة 26 في المئة على الربح. ولا تُفرض ضريبة على مجرد امتلاك الذهب، وشراء ذهب الاستثمار معفى من ضريبة القيمة المضافة.
وتسري قاعدة خاصة على الذهب الذي لا يوجد ما يثبت شراءه: فمنذ 1 يناير 2024 تُحتسب الضريبة على كامل عائد البيع، كأن الذهب لم يكلّف شيئًا. والأساس في ذلك قانون موازنة 2024 (القانون رقم 213/2023). وقبل ذلك كانت نسبة ثابتة قدرها 25 في المئة من العائد تُعد ربحًا. وبالنسبة إلى عائد قدره 10,000 يورو دون إثبات شراء، تبلغ الضريبة الآن 2,600 يورو بدلًا من 650 يورو سابقًا. ويُصرَّح بالربح في القسم RT من الإقرار الضريبي.
وبالنسبة إلى موازنة 2026 نوقشت إعادة تقييم أكثر تيسيرًا للحيازات القديمة التي لا يوجد ما يثبت شراءها، بنسب تتراوح بين 12.5 و13 في المئة. ووفقًا لتجار الذهب الإيطاليين، لم تُعتمد هذه القاعدة. وينبغي لمن يعنيه الأمر استشارة مختص ضريبي.
