Bundesbanks guldvalv: här förvaras Tysklands guld
Bundesbanks guldvalv i Frankfurt am Main är en av tre platser där Tysklands guld förvaras i dag, tillsammans med Federal Reserve Bank of New York och Bank of England. Med 3 350 ton (per 31 december 2025) har Tyskland världens näst största nationella guldreserv efter USA.
Hur mycket guld har Bundesbank?
Per 31 december 2025 redovisade Bundesbank 3 350 ton guld, värderat till 395,2 miljarder euro. Ett år tidigare var det 3 352 ton. Innehavet har varit nästan oförändrat i flera år.
Det byggdes upp främst mellan 1951 och 1968. Exportöverskott förde guld till Tyskland via Europeiska betalningsunionen och via centralbanker som New York Fed och Bank of England. I slutet av 1968 uppgick innehavet till 129,69 miljoner uns.
Enbart via Europeiska betalningsunionen fick Bundesbank omkring 48,7 miljoner uns fram till att unionen upplöstes 1958. På den tiden reglerades saldon mellan medlemsländerna i guld eller dollar.
Värdet varierar med guldpriset. I slutet av 2024 var det 270,6 miljarder euro, ett år senare 395,2 miljarder euro – med nästan samma mängd.
Var förvaras Tysklands guld?
Bundesbank fördelar sitt guld på tre förvaringsplatser. Den största delen förvarar den själv i Frankfurt. En stor del ligger i New York, en mindre i London.
| Förvaringsplats | Mängd | Värde |
|---|---|---|
| Deutsche Bundesbank, Frankfurt am Main | 1 710 ton | 201,7 miljarder euro |
| Federal Reserve Bank of New York | 1 236 ton | 145,8 miljarder euro |
| Bank of England, London | 404 ton | 47,7 miljarder euro |
| Totalt | 3 350 ton | 395,2 miljarder euro |
Varför ligger en del av guldet utomlands?
Bundesbank anger historiska och marknadsrelaterade skäl. En del av guldet överfördes till den direkt på handelsplatserna under efterkrigsdecennierna och blev kvar där.
Guld i New York och London kan snabbt säljas, lånas ut eller bytas utan att behöva transporteras. För en centralbank kan det vara viktigt i en kris.
Samtidigt innebär förvaring utomlands att en annan centralbank har tackorna. Det är vad den återkommande debatten i Tyskland handlar om: snabb tillgång till handelsplatsen å ena sidan, direkt kontroll över tackorna å andra sidan. Förvaringsplanen från 2013 är en kompromiss mellan de två målen.
Vad ledde flytten till Frankfurt till?
År 2013 presenterade Bundesbank en ny förvaringsplan. Senast 2020 skulle hälften av guldet ligga i Frankfurt. För att nå dit skulle 300 ton från New York och hela innehavet i Paris flyttas till Frankfurt.
Flytten avslutades i augusti 2017, omkring tre år tidigare än planerat. Totalt kom 674 ton till Frankfurt: 374 ton från Paris och 300 ton från New York. Sedan dess förvarar Banque de France inget tyskt guld längre.
Varje tacka som kom till Frankfurt kontrollerades med avseende på äkthet, halt och vikt. Enligt Bundesbank förekom inga avvikelser.
| År | Från Paris | Från New York | Totalt |
|---|---|---|---|
| 2013 | 32 ton | 5 ton | 37 ton |
| 2014 | 35 ton | 85 ton | 120 ton |
| 2015 | 111 ton | 99 ton | 210 ton |
| 2016 | 105 ton | 111 ton | 216 ton |
| 2017 | 91 ton | – | 91 ton |
Hur har fördelningen förändrats?
Innan flytten var avslutad såg fördelningen helt annorlunda ut. I slutet av 2015 låg bara 41,5 % i Frankfurt. New York låg nästan lika högt med 39,9 %, och 5,8 % fanns fortfarande i Paris.
Fram till slutet av 2025 hade Frankfurts andel stigit till omkring 51 %. New York ligger på omkring 37 %, London på omkring 12 %.
| Förvaringsplats | 31 dec. 2015 | 31 dec. 2025 |
|---|---|---|
| Frankfurt am Main | 1 402,5 ton | 1 710 ton |
| New York | 1 347,4 ton | 1 236 ton |
| London | 434,7 ton | 404 ton |
| Paris | 196,4 ton | – |
| Totalt | 3 381 ton | 3 350 ton |
Hur transparent är Bundesbank?
Bundesbank publicerar sitt guldinnehav och dess fördelning på förvaringsplatser. Efter att flytten avslutats offentliggjorde den också en uppdaterad tacklista per slutet av 2017.
I Tyskland förs en återkommande debatt om huruvida mer guld borde hämtas hem från New York. Bundesbank ensam ansvarar för den nuvarande fördelningen. Siffrorna ovan återger det publicerade läget i slutet av 2025.
Besökare kan inte gå in i valvet i Frankfurt. I Bundesbanks penningmuseum i Frankfurt visas dock en guldtacka på cirka 12,5 kg i en monter, och besökarna kan lyfta den.
