Slepá škvrna Warrena Buffetta: Prečo sa veštec mýli v otázke zlata a striebra

Ide o jeden z najslávnejších citátov zo sveta financií: Drahé kovy sa podľa slov Warrena Buffetta „vytiahnu zo zeme, my ich roztavíme, vykopeme inú jamu a strážime ich. Nemajú žiadne využitie.“ Avšak zatiaľ čo „veštec z Omahy“ zostáva tvrdohlavý, čísla hovoria inou rečou. Buffett prehliada nielen monetárnu funkciu zlata, ale ignoruje aj masívny potenciál striebra.

Historický argument: Produktívne verzus neproduktívne

Buffettova téza znie logicky: Uprednostňuje produktívne aktíva. Farma produkuje potraviny, továreň vyrába tovar, Coca-Cola vypláca dividendy. Zlato a striebro naproti tomu údajne len tak ležia.

Tu sa však Buffett mýli hneď dvakrát:

1. Zlato nie je výrobný prostriedok, ale peniaze bez rizika protistrany. Nesúperí s akciami, ale s americkým dolárom, ktorý Buffett drží v obrovských množstvách.
2. Striebro úplne vyvracia jeho argument: Je to nevyhnutný priemyselný kov. Od solárnych systémov až po e-mobilitu – bez striebra sa moderný svet zastaví. Je teda veľmi „produktívne“ a zároveň má monetárny charakter.

Kontrola reality: Drahé kovy verzus Berkshire Hathaway (2000 – súčasnosť)

Mnohí investori slepo veria, že Berkshire Hathaway (BRK) prekoná každú inú triedu aktív. Avšak obdobie od prelomu tisícročí – poznačené praskajúcimi technologickými bublinami, finančnými krízami a infláciou – ukazuje diferencovaný obraz.

Tu je porovnanie výkonnosti od 1. 1. 2000:

Aktívum	Výkonnosť (cca)*	Funkcia
Zlato (USD)	+650 % až +700 %	Ochrana meny, čisté uchovanie hodnoty
Berkshire Hathaway (BRK.B)	+600 % až +680 %	Majetkové účasti vo firmách
Striebro (USD)	+450 % až +550 %	Priemyselný a menový kov
S&P 500	+280 % (exkl. dividend)	Štandard akciového trhu

Záver: Kôš zložený zo zlata a striebra v tomto storočí hravo udržal krok s výkonnosťou najlepšieho investora všetkých čias – a to úplne bez poplatkov za správu alebo rizika, že generálny riaditeľ urobí nesprávne rozhodnutia.

Problém v hodnote 300 miliárd dolárov: Pasca hotovosti

Najsilnejší argument proti Buffettovej kritike drahých kovov poskytuje on sám: svoju súvahu. Berkshire Hathaway sedí na rekordnej hromade hotovosti a krátkodobých štátnych dlhopisov – viac ako 300 miliárd amerických dolárov.

Keďže Buffett nenachádza žiadne spoločnosti, ktoré by chcel kúpiť, parkuje peniaze v amerických dolároch. Z ekonomického hľadiska je to riskantné:

• Drží aktíva, ktoré v dôsledku inflácie zaručene strácajú kúpnu silu.
• Zatiaľ čo striebro a zlato ignoruje, vsádza na menu, ktorú Federal Reserve neustále znehodnocuje.

Ak by Berkshire diverzifikovala len 10 % tejto hotovosti do zlata a striebra, spoločnosť by kúpnu silu týchto rezerv nielen zachovala, ale masívne zvýšila. Striebro pritom vďaka priemyselnému nedostatku ponúka dokonca pákový efekt, ktorý čisté meny nemajú.

Prečo zlato a striebro patria do portfólia

Buffett je génius v analýze akcií, ale jeho pohľad na peniaze je zastaraný. Zlato je poistkou proti znehodnoteniu meny a striebro je nevyhnutným prvkom technológií budúcnosti. Ignorovať oboje a zároveň držať miliardy vo fiat peniazoch je stávka, ktorá Berkshire stojí reálnu hodnotu.

---

Buďte lepší ako Buffett – so Spargold

Warren Buffett si môže dovoliť stratiť miliardy v kúpnej sile – vy pravdepodobne nie. Drahé kovy sú historicky osvedčenou odpoveďou na infláciu a neisté trhy.

Využite Spargold App ako svoju alternatívu: Investujte jednoducho a bezpečne do fyzického zlata a striebra. Zatiaľ čo veštec stále sedí na svojej kope peňazí, vy už môžete svoj majetok vymeniť za skutočné hodnoty. Začnite svoj vlastný plán sporenia do drahých kovov ešte dnes.

Zostaňte prezieraví

Váš Nils Gregersen