Ste pripravení vyskúšať Spargold?
Jednoducho investujte do fyzických drahých kovov.
Jednoducho investujte do fyzických drahých kovov.
Zlato a striebro sa súčasne obchodujú na svojej najnižšej úrovni za posledných dvanásť mesiacov. Zatiaľ čo zlato 30. októbra 2026 klesá na 3 891 USD a striebro sa prvýkrát po roku prepadá pod 50 USD, trh prináša nezvyčajnú kombináciu: rastúca ropa a rastúce úrokové sadzby tlačia oba drahé kovy súčasne nadol.
Je zriedkavé, aby zlato a striebro zaznamenali nové ročné minimá presne v tom istom mesiaci. 30. októbra 2026 sa deje presne to: Spotové zlato klesá na 3 891 USD za uncu — najnižšiu úroveň od októbra 2025 (Mining.com). Striebro sa súčasne prepadá pod symbolickú hranicu 50 USD za uncu — takisto dvanásťmesačné minimum (CNBC).
Takýto súbežný vývoj nie je náhoda. Vzniká vtedy, keď nadradený makroekonomický faktor zasiahne oba trhy súčasne — a presne to sa stalo v októbri 2026: kombinácia ropnej inflácie a tlaku menovej politiky.
Ropa Brent si v októbri 2026 v mesačnom porovnaní pripísala približne 13 % a obchoduje sa na úrovni okolo 117 USD za barel (GSIExchange). Na prvý pohľad to znie ako nezávislá téma — no pre drahé kovy to má priamy dôsledok: inflácia cien ropy zvyšuje spotrebiteľské ceny, čo vyvíja tlak na americkú centrálnu banku Fed, aby ďalej zvyšovala úrokové sadzby. Vyššie úroky znižujú atraktivitu zlata a striebra, pretože oba kovy neprinášajú priebežný výnos.
Okrem toho: nárast cien ropy často vedie k likvidácii pozícií v kovoch, pretože inštitucionálni investori prehodnocujú svoje portfóliá. Presne tento efekt bolo možné pozorovať v októbri 2026 (GSIExchange).
Fed po svojom októbrovom zasadnutí ponechal základnú úrokovú sadzbu na úrovni 3,75–4,00 %. Termínový trh v súčasnosti odhaduje pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia sadzieb v decembri 2026 na 74,9 % (FXStreet). Desaťročné americké štátne dlhopisy majú výnos okolo 5 % — úroveň, ktorá priamo vyvíja tlak na zlato a striebro ako neúročené triedy aktív.
Pretože ten, kto môže dosiahnuť 5 % ročný výnos s nízkym rizikom prostredníctvom amerických štátnych dlhopisov, musí veľmi pozorne zvážiť náklady obetovanej príležitosti pri zlate. Práve táto kalkulácia v súčasnosti poháňa veľké toky kapitálu z drahých kovov do dlhopisov.
Technickí analytici vidia najbližšiu podporu na úrovni 3 893 USD (model LiteFinance) — táto úroveň bola 30. októbra takmer presne otestovaná. Pod ňou sa až po hranicu približne 3 800 USD nenachádzajú takmer žiadne výrazné grafické podpory (LiteFinance). Smerom nahor teraz hranica 3 900 USD pôsobí ako odpor. Cieľová cena Goldman Sachs pre koniec roka 2026 bola nedávno znížená na 4 650 USD z pôvodného ročného maxima 5 379 USD v januári 2026 (NAGA).
Striebro sa dlho považovalo za agresívnejšieho „outperformera“ medzi drahými kovmi. Keď zlato rastie, striebro ho často nadproporcionálne dobieha — a keď zlato klesá, striebro často stráca viac. To možno pozorovať aj v októbri 2026. Kov klesol pod kľúčovú psychologickú hranicu 50 USD, ktorá od konca roka 2025 slúžila ako dno.
Historické údaje ukazujú: V prípade striebra bola miera po dosiahnutí ročného minima v nasledujúcich 20 obchodných dňoch vyššia v 74 % prípadov — čo je viac ako pri zlate (54 %) (Rio Times Online). Ide o štatistické základné miery, nie o prognózu — ale o historický kontext.
Súčasné ročné minimum zlata a striebra pri rastúcej rope a vysokých úrokových sadzbách je zriedkavá konštelácia. Možné sú dve interpretácie:
Oba kovy reagujú na rovnaké makroekonomické faktory: vysoké úrokové sadzby a ropnú infláciu. Keď trh očakáva, že Fed bude ďalej zvyšovať úroky, klesá relatívna atraktivita neúročených aktív, ako sú zlato a striebro. Nárast cien ropy tento efekt umocňuje, pretože zvyšuje inflačný tlak.
Obe označujú najnižší kurz v priebehu dvanástich mesiacov. Striebro však kolíše výraznejšie ako zlato — nereaguje len na dopyt investorov, ale aj na priemyselný dopyt (solárna energia, elektronika). To robí striebro volatilnejším v oboch smeroch.
Ide o individuálne rozhodnutie, ktoré závisí od vašej tolerancie voči riziku a vášho časového horizontu. Táto analýza nie je nákupným odporúčaním. Historické údaje síce ukazujú, že ročné minimá často predstavovali vstupné body — súčasné úrokové prostredie sa však výrazne líši od predchádzajúcich fáz zotavenia.
Nejde o investičné poradenstvo. Všetky údaje pochádzajú z verejne dostupných zdrojov a zodpovedajú stavu k 31. októbru 2026. Historické výnosy nie sú zárukou budúcich výsledkov.
