Singapur dobieha náskok: Stane sa mestský štát Švajčiarskom Ázie?

4 077,64 USD za trojskú uncu – stav k 26. júnu 2026. Cena zlata v piatok vzrástla o približne 1,3 percenta, no napriek tomu zostala na ceste k štvrtému stratovému týždňu po sebe. Práve takéto trhové fázy ukazujú, prečo majetní investori nepremýšľajú len o jednotlivých triedach aktív. Dbajú rovnako na to, v akom právnom priestore je majetok spravovaný, uschovaný a dlhodobo štruktúrovaný.

Po celé desaťročia bola odpoveď na túto otázku často jednoznačná: Švajčiarsko. Predstavuje právnu istotu, politickú stabilitu, silné finančné centrum a dlhú tradíciu v medzinárodnej správe majetku.

Medzitým sa však objavil vyzývateľ, ktorý dobieha náskok rýchlejšie než mnohé iné lokality: Singapur.

Mestský štát je často označovaný ako „Švajčiarsko Ázie“. Na prvý pohľad to znie ako výstižné prirovnanie. Pri bližšom skúmaní sa však za tým skrýva viac. Singapur nekopíruje jednoducho švajčiarsky model. Vyvíja vlastnú kombináciu správy majetku, Family Offices, ázijskej dynamiky rastu, digitálnej finančnej infraštruktúry a v budúcnosti aj väčšieho fyzického trhu so zlatom.

Rozhodujúci rozdiel: Švajčiarsko spravuje tradíciu, Singapur organizuje rast

Švajčiarsko zostáva popredným svetovým centrom pre cezhraničnú správu majetku súkromných klientov. Švajčiarske banky spravovali v roku 2024 majetok vo výške 9,284 bilióna frankov. To predstavovalo nové maximum a nárast o 10,6 percenta oproti predchádzajúcemu roku.

Singapur ešte nie je taký veľký, ale rastie rýchlejšie. Monetary Authority of Singapore (MAS) vykázala ku koncu roka 2024 spravovaný majetok vo výške viac ako šesť biliónov singapurských dolárov. V priebehu jedného roka sa objem zvýšil o 12,2 percenta. Prognóza citovaná úradom MAS navyše predpokladá, že Singapur bude do roku 2029 najrýchlejšie rastúcim centrom správy majetku na svete.

Tým sa diskusia posúva. Otázka už neznie, či sa Singapur stane dôležitým finančným centrom. To sa už dávno stalo. Rozhodujúcou otázkou je, ako rýchlo mestský štát dobehne oblasti, v ktorých je Švajčiarsko tradične obzvlášť silné.

Singapur a Švajčiarsko v priamom porovnaní

Čísla nie je možné priamo porovnávať kvôli rôznym menám a štatistickému vymedzeniu. Ukazujú však, že Singapur sa medzitým pohybuje v rovnakej kategórii globálne významných centier majetku. Švajčiarsko zostáva väčšie a skúsenejšie. Singapur má však silnejšiu dynamiku rastu.

Singapur predbieha Švajčiarsko v konkurencieschopnosti

Obzvlášť viditeľný signál priniesol aktuálny rebríček konkurencieschopnosti švajčiarskeho inštitútu IMD. Singapur obsadil v roku 2026 prvé miesto, zatiaľ čo Švajčiarsko kleslo z prvého na tretie miesto. Hodnotila sa okrem iného hospodárska výkonnosť, efektivita štátu, podnikateľské prostredie a infraštruktúra.

To neznamená, že Singapur je automaticky bezpečnejším miestom pre majetok. Ukazuje to však, že mestský štát v oblasti hospodárskych rámcových podmienok a rýchlosti štátnej implementácie už pôsobí minimálne na rovnakej úrovni.

Švajčiarsko ťaží najmä zo svojej historicky vybudovanej dôveryhodnosti. Singapur presviedča strategickým plánovaním. Štát rozhoduje, ktoré oblasti finančného centra sa majú rozvíjať, vytvára regulačné rámce a implementuje ich pomerne rýchlo.

Práve v tom spočíva dôvod, prečo Singapur dobieha náskok.

Viac ako 2 000 Family Offices: Singapur priťahuje medzinárodný súkromný majetok

Kľúčovým motorom rastu sú Single Family Offices. Podľa údajov MAS vzrástol počet daňovo zvýhodnených Family Offices z približne 400 koncom roka 2020 na viac ako 2 000 koncom roka 2024.

Od 15. júna 2026 navyše platí revidovaný regulačný rámec pre Single Family Offices. Nový model má zjednodušiť zakladanie a prevádzku takýchto štruktúr, no zároveň stanoviť jasné požiadavky na kontrolu, substanciu a compliance.

Singapur sa tak drží podobného základného princípu ako Švajčiarsko: majetok nemá byť len investovaný, ale štruktúrovaný naprieč generáciami. K tomu patrí správa (governance), nástupníctvo, riadenie rizík, filantropia a prístup k medzinárodným triedam aktív.

Rozdiel je v cieľovej skupine. Švajčiarsko je historicky obzvlášť silné u európskych, latinskoamerických a blízkovýchodných klientov. Singapur sa profiluje ako centrum pre ázijské podnikateľské rodiny a medzinárodný kapitál s väzbou na Áziu.

Aj v zlate sa chce Singapur stať Švajčiarskom Ázie

Pre sporenie do zlata je zaujímavý ďalší bod. Singapur chce dobehnúť náskok nielen v správe majetku, ale aj posilniť svoju úlohu v obchode s fyzickým zlatom.

MAS a Singapore Bullion Market Association (SBMA) stanovili v roku 2026 konkrétne priority pre rozvoj Singapuru ako centra obchodu so zlatom. Patrí sem lepšia trhová infraštruktúra, efektívnejšie systémy vyrovnania a obchod s veľkými tehlami, ako aj kilogramovými tehlami.

Singapore Exchange má do konca roka 2026 zriadiť mimoburzový (OTC) clearingový systém pre zlato „Loco Singapore“. Vďaka tomu by sa v budúcnosti mohlo so zlatom priamo v Singapure efektívnejšie obchodovať a vyrovnávať transakcie medzi bankami a účastníkmi trhu.

To pripomína klasickú silnú stránku Švajčiarska. Tam sú správa majetku, obchod s fyzickými drahými kovmi, rafinérie a profesionálna úschova vzájomne prepojené už desaťročia.

Singapur sa teraz pokúša vybudovať podobnú infraštruktúru pre Áziu.

Bolo by však chybou vyvodzovať z toho už teraz úplnú rovnocennosť. Švajčiarsky priemysel so zlatom disponuje infraštruktúrou budovanou desaťročia, svetoznámymi rafinériami a zabehnutými dodávateľskými reťazcami. Singapur je v tejto oblasti stále vo fáze budovania.

Smerovanie je však jednoznačné: mestský štát chce nielen spravovať papierový majetok, ale prevziať aj väčšiu úlohu pri fyzických drahých kovoch.

Je Singapur už taký bezpečný ako Švajčiarsko?

Pri ochrane vkladov sa obe lokality na prvý pohľad podobajú. Švajčiarsko chráni bankové vklady do 100 000 frankov na klienta a banku. Singapur chráni kvalifikované vklady do 100 000 singapurských dolárov na vkladateľa a členskú inštitúciu. Ochrana v Singapure sa pritom zásadne vzťahuje na oprávnené vklady v singapurských dolároch; vklady v cudzích menách a cenné papiere pod ňu automaticky nespadajú.

Samotná suma poistenia však nedáva úplnú odpoveď. Ochrana majetku závisí aj od vlastníckej štruktúry, depozitného práva, zmluvného nastavenia, meny, úschovy a konkrétnej inštitúcie.

Švajčiarsko má v tomto náskok v skúsenostiach. Jeho finančné centrum prešlo početnými krízami, menovými fázami a geopolitickými zmenami. Singapur naopak boduje modernou reguláciou, vysokou akcieschopnosťou štátu a jasnou strategickou víziou.

Nemožno teda paušálne povedať, že Singapur je už identický so Švajčiarskom. Možno však konštatovať, že žiadna iná ázijská lokalita sa v súčasnosti švajčiarskemu modelu tak nepribližuje.

Prečo si investori nemusia vyberať medzi Švajčiarskom a Singapurom

Pre medzinárodne orientovaných investorov môže skutočná sila spočívať práve v kombinácii.

Švajčiarsko ponúka prístup k európskemu finančnému priestoru, k švajčiarskemu franku a k etablovanej infraštruktúre správy majetku a drahých kovov. Singapur otvára prístup k Ázii, k singapurskému doláru, k ázijským kapitálovým trhom a k rýchlo rastúcemu ekosystému Family Office.

Tým vzniká geografická diverzifikácia, ktorá presahuje rámec obyčajného výberu jednotlivých cenných papierov. Majetok môže byť rozdelený medzi rôzne právne jurisdikcie, meny, inštitúcie a miesta úschovy.

Takáto štruktúra musí byť daňovo a právne čisto naplánovaná. Automatická výmena informácií a medzinárodné štandardy transparentnosti platia aj pre moderné centrá majetku. Atraktívnosť Singapuru alebo Švajčiarska preto nespočíva v utajovaní, ale v stabilite, profesionalite a jasných vlastníckych vzťahoch.

Záver: Švajčiarsko zostáva originálom, Singapur sa stáva ázijským náprotivkom

Švajčiarsko zostáva globálnym meradlom pre medzinárodnú správu majetku. Disponuje väčšími skúsenosťami, rozsiahlejšou etablovanou infraštruktúrou a jedinečnou reputáciou.

Singapur však viditeľne dobieha náskok. Spravovaný majetok rastie rýchlejšie, počet Family Offices výrazne stúpa, regulačný rámec sa cielene rozvíja a trh s fyzickým zlatom sa má rozširovať. V aktuálnom rebríčku IMD je Singapur v konkurencieschopnosti dokonca pred Švajčiarskom.

Singapur preto nie je len ďalším finančným centrom. Mestský štát sa mení na najvážnejší ázijský náprotivok Švajčiarska.

Švajčiarsko predstavuje rokmi overenú bezpečnosť – Singapur strategicky vybudovanú silu.

Pri Spargold zostáva bez ohľadu na lokalitu rozhodujúci jeden princíp: fyzická hodnota by sa nemala objavovať len na výpise z účtu, ale mala by byť skutočne prítomná, jasne priradená a dostupná.

Upozornenie: Tento príspevok slúži výlučne na všeobecné informovanie a nepredstavuje investičné, právne ani daňové poradenstvo.

Zostaňte prezieraví

Váš Helge Peter Ippensen