Deficit striebra 2026: Chýba 46 miliónov uncí – ako AI a e-mobilita poháňajú nedostatok
10. októbra 2026
Ste pripravení vyskúšať Spargold?
Jednoducho investujte do fyzických drahých kovov.
Jednoducho investujte do fyzických drahých kovov.
Striebro už nie je len drahým kovom pre zberateľov – je to priemyselná surovina pre nadchádzajúce desaťročie. Kto dnes kupuje tento kov, nestávkuje na šperky alebo príbory. Stávkuje na AI servery, elektromobily a solárne články. Silver Institute predpovedá pre rok 2026 trhový deficit vo výške 46 miliónov uncí. Ponuka nedokáže štrukturálne držať krok s dopytom – a noví odberatelia situáciu ešte zhoršujú.
Od roku 2021 globálny dopyt po striebre každoročne prevyšuje ponuku. Rok 2026 je šiestym rokom v tejto sérii. Silver Institute vyčíslil deficit na 46 miliónov uncí. Jednotlivé odhady sú ešte vyššie – až do 67 miliónov uncí v závislosti od metodiky a zahrnutia over-the-counter transakcií.
Príčinou nie je krátkodobé prerušenie dodávok. Ide o štrukturálny problém: približne 74 percent svetovej produkcie striebra vzniká ako vedľajší produkt pri ťažbe medi, olova a zinku. Ponuka je tak viazaná na produkčné cykly iných kovov a nemôže jednoducho reagovať na rastúci dopyt po striebre.
Najväčším novým spotrebiteľom striebra, o ktorom sa takmer nehovorí, sú AI dátové centrá. Spoločnosti Amazon, Microsoft, Alphabet a Meta oznámili na rok 2026 spoločný CapEx vo výške približne 725 miliárd USD – čo predstavuje nárast o približne 77 percent oproti predchádzajúcemu roku. Prevažná časť smeruje do AI infraštruktúry.
Striebro je v týchto dátových centrách nevyhnutné: ako vysoko vodivý materiál v doskách plošných spojov, ako kontaktný materiál v obvodoch a ako komponent v chladiacich systémoch. Žiadny segment elektronického priemyslu v súčasnosti nerastie rýchlejšie ako AI a dátové centrá – a žiadny segment nepotrebuje viac striebra na jednotku.
Elektromobil spotrebuje v priemere o 70 percent viac striebra ako konvenčné vozidlo so spaľovacím motorom. Manažment batérií, nabíjacia infraštruktúra a výkonová elektronika – to všetko si vyžaduje striebro v množstvách, ktoré staršie koncepty vozidiel ani zďaleka nedosahujú.
Globálna penetrácia elektromobilov rastie. Tým sa zvyšuje štrukturálny dopyt po striebre z tohto segmentu – bez ohľadu na to, či je cena striebra práve vysoká alebo nízka. Sektor kupuje to, čo potrebuje.
Striebro sa aktuálne obchoduje na úrovni 60,63 USD za uncu. Pomer zlata a striebra sa pohybuje okolo 70. Ponuka a dopyt sú štrukturálne vyvedené z rovnováhy – a noví odberatelia ako AI a elektromobilita tento obraz neuľahčujú. Ďalšie súvislosti o úlohe striebra ako investície si môžete prečítať v našom článku Zlato a striebro na záver týždňa.
Deficit striebra vzniká vtedy, keď globálny dopyt prevyšuje ponuku. Rozdiel sa pokrýva z existujúcich skladových zásob. Keď sa zásoby vyčerpajú, cena rastie – alebo dopyt zostáva neuspokojený.
74 percent svetovej produkcie striebra vzniká ako vedľajší produkt iných banských projektov. Ponuka závisí od produkcie medi, olova a zinku – nie od ceny striebra. Otvorenie nových strieborných baní trvá viac ako desaťročie.
Striebro je elektricky najvodivejší zo všetkých kovov. Vo vysoko výkonných výpočtových infraštruktúrach sa používa na kontakty, dosky plošných spojov a odvod tepla. Pri tempe investícií v sektore AI rastie potreba nadproporčne.
Právne upozornenie: Tento článok slúži výlučne na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo. Všetky údaje sú bez záruky. Investície do drahých kovov a cenných papierov sú spojené s rizikami. Pred prijatím investičných rozhodnutí sa poraďte s nezávislým finančným poradcom.
