86 tonnas aur bandunan l'America dal Nord – e la motivaziun è remartgabla
4 da settember 2026
86 tonnas aur.
La banca centrala ollandaisa ha transferì ina part considerabla da sias reservas d'aur tegnidas en l'America dal Nord a favur da Londra.
La cumpart da l'aur ollandais a New York sbassa tras quai da 31,3 sin 18,5 pertschient.
Ottawa: da 19,7 sin 18,5 pertschient.
Londra crescha percunter da 18,1 sin 32,1 pertschient e daventa uschia il pli grond lieu da deposit singul per l'aur da la banca centrala ollandaisa.
Quai sulet fiss gia remartgabel.
Anc pli interessant è dentant la motivaziun uffiziala.
La banca centrala ollandaisa discurra da creschenta inquietuda geopolitica, da prevenziun da crisas – e numna l'aur explicitamain sco ina „ancra da confidenza“ per la segiranza da rics sistematics extrems.
Quai è ina descripziun remartgablamain clera da quai, per tge che las bancas centralas tegnan aur l'onn 2026.
L'operaziun n'era betg uschè simpla.
La DNB disponiva la fin dal 2025 d'in total da 612,4 tonnas aur en la valur da lura da 72,2 milliardas euros.
Da quai sa chattavan avant il transferiment bunamain 313 tonnas en ils USA ed il Canada.
Tranter mars ed avust èn var 86 tonnas vegnidas transferidas a favur da Londra.
Ma mo ina part da quai è vegnida movida fisicamain sur l'Atlantic.
Var 59 tonnas aur èn vegnidas vendidas a New York e l'aur correspundent è vegnì cumprà a Londra.
Dapli che 27 tonnas èn effectivamain vegnidas manadas da l'America dal Nord a Zeist en ils Pajais Bass. Contemporanamain ha la DNB transferì ina quantitad correspundenta d'aur gia existent a Zeist a Londra.
Pertge quest stentas?
Perquai che betg mintga lingot d'aur istoric è adattà bler per il commerzi d'aur internaziunal modern.
L'aur tar la Bank of England correspunda als standards da commerzi internaziunals e po, tenor la decleraziun da la DNB, vegnir utilisà spezialmain svelt en cas da crisa.
I na sa tractava pia betg da posseder main aur.
Ils Pajais Bass possedan suenter l'operaziun exact tant sco avant.
I sa tractava da nua che l'aur sa chatta – e quant svelt ch'ins po disponer da quel.
Quai parid l'emprim paradox.
Sch'ina banca centrala transferescha pervia da rics geopolitics, pudess ins spetgar ch'ella portia ses aur cumplettamain en l'atgna pajais.
Precis quai na fan ils Pajais Bass betg.
Enstagl daventa Londra cun 32,1 pertschient il pli impurtant lieu da deposit.
Il motiv è la posiziun speziala da Londra sco plazza da commerzi internaziunala per aur fisic.
La DNB persequitescha uschia dus finamiras a medem temp:
Segirezza tras diversificaziun geografica e liquiditad tras access immediat al martgà d'aur.
Quai è politica da reservas – nagina romantica da chombra da tresors.
Particularmain remartgabla è la tscherna da parolas da la banca centrala.
La DNB declera ch'in pli grond effectiv d'aur a Londra rinfurzeschia la funcziun da l'aur sco „anchor of trust“.
Anc pli cler:
L'aur saja spezialmain adattà per la segiranza da rics sistematics extrems.
Quai è interessant, perquai che las bancas centralas na tractan l'aur uschia betg sco ina materias primas normala.
L'aur na pajia nagins tschains.
L'aur na producescha nagin cashflow.
L'aur n'è nagina fatschenta.
E tuttina tegnan las bancas centralas en tut il mund grondas quantitads da quai.
Pertge?
Perquai che l'aur fisic posseda ina qualitad ch'ina obligaziun dal stadi, in deposit bancar u autras pretensiuns na possedan betg:
I n'è nagina pretensiun envers in debitur.
La decisiun ollandaisa s'integrescha en ina tendenza pli gronda.
En l'enquista da las bancas centralas 2026 dal World Gold Council spetgan 89 pertschient dals administraturs da reservas interrogads che las reservas d'aur da las bancas centralas mundialas creschian vinavant en ils proxims dudesch mais.
In record da 45 pertschient spetga schizunt che lur atgna instituziun cumpria supplementarmain aur.
E betg mo la quantitad vegn revalitada.
Era il deposit.
Diesch pertschient da las bancas centralas interrogadas han inditgà d'avair diversifitgà pli ferm lur lieus da deposit a l'exteriur durant l'onn passà. Ulteriurs nov pertschient planischan quai per ils proxims dudesch mais.
La Bank of England è qua il lieu da deposit il pli apprezià.
Ils Pajais Bass n'èn pia nagin cas singul isolà.
Els èn in exempel spezialmain illustrativ per ina midad'en il pensar dals administraturs da reservas.
Hier wird die Geschichte besonders interessant.
La Germania dispona da var 3.350 tonnas aur e cun quai dal segund pli grond effectiv d'aur statal dal mund.
La Bundesbank aveva gia transferì tranter il 2013 ed il 2017 in total da 300 tonnas aur da New York e 374 tonnas da Paris a Francfurt.
Suenter la finiziun da quest program sa chattavan var 50 pertschient a Francfurt, var 37 pertschient a New York e var 13 pertschient tar la Bank of England.
La Bundesbank argumentescha l'arcunada a l'exteriur dapi adina era cun la commerziabilitad: Aur a New York u a Londra po vegnir barattà en cas da crisa pli facilmain cunter munaidas da reserva internaziunalas.
La decisiun ollandaisa metta pia ina dumonda interessanta:
Isch la repartiziun dad oz da las reservas d'aur tudestgas anc optimala vista ils rics geopolitics midads?
Sin quai n'atti nagina resposta obligatorica.
Ma la dumonda è legitima.
Anc pli gronda daventa la maletg sch'ins na guarda betg sin singulas bancas centralas, mabain sin las reservas mundialas.
Tenor il davos rapport da la Banca Centrala Europeica furmava l'aur la fin dal 2025 tenor ils pretschs dal martgà var 27 pertschient da las reservas uffizialas mundialas.
Obligaziuns dal stadi dals USA: 22 pertschient.
Euro: 15 pertschient.
Era questa cifra basegna dentant ina limitaziun impurtanta:
Ina part considerabla da la cumpart d'aur creschida è resultada tras la ferm'augmentaziun dal pretsch dal metal prezius.
Las bancas centralas n'han pia betg simplamain vendì dollars ed euros en massa e barattà tut en aur.
Tuttina è la direcziun remartgabla.
Las 86 tonnas raquintan perquai ina pli gronda istorgia.
Betg:
L'aur vegn manà a Londra, perquai che là è il pretsch pli aut.
Ed era betg:
Ils Pajais Bass fugian dal dollar.
Sondern:
Ina banca centrala occidentala fitg sviluppada examinescha en in mund geopoliticamain malsegir, nua che ses aur fisic sa chatta, quant svelt ch'ella po acceder a quel e co ch'el sa lascha utilisar en ina greva crisa.
Precis en quai sa chatta la funcziun propi da las reservas strategicas.
Per investiders privats è la dimensiun natiralmain ina dal tut autra.
Il princip fundamental è dentant remartgablamain sumegliant:
Tar l'aur fisic na sa tracti betg exclusivamain da quant ch'ins posseda da quel.
I sa tracta era da quai,
nua ch'el sa chatta, a tgi ch'ins sto confidar tar l'arcunada e sch'ins po effectivamain disponer da quel en il mument decisiv.
La banca centrala ollandaisa ha gist reorganisà 86 tonnas aur precis tenor quests puncts da vista.
Forsa è quai la novitad pli impurtanta che mintga moviment quotidian dal pretsch d'aur.
Restai previsants.
Voss Helge Peter Ippensen