Ouro dos Bancos Centrais 2026: 289 Toneladas num Trimestre — 4 Factos sobre a Vaga Global de Compras
10 de outubro de 2026
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Quando o preço do ouro cai, os investidores comuns compram menos. Os bancos centrais compram mais. Os dados do World Gold Council para o segundo trimestre de 2026 mostram isso claramente: 289 toneladas líquidas de ouro, apesar de uma queda de preço de cerca de 16 por cento no trimestre. Este é o valor mais elevado para um segundo trimestre alguma vez registado pelo WGC — e um sinal claro sobre a orientação estratégica das reservas estatais de ouro a nível mundial.
O World Gold Council publicou para o segundo trimestre de 2026 uma compra líquida de 289 toneladas por parte dos bancos centrais. Isto supera todos os valores anteriores para o 2º trimestre desde o início do registo sistemático. Para todo o primeiro semestre de 2026, o levantamento aponta para cerca de 345 toneladas de compras líquidas. A procura global total de ouro — incluindo transações OTC — atingiu em 2026 um valor de 2.522 toneladas, o que corresponde a um máximo histórico de cerca de 380 mil milhões de dólares americanos.
Para comparação: o preço do ouro situa-se atualmente em cerca de 4.225 dólares americanos por onça troy. No segundo trimestre de 2026, caiu temporariamente cerca de 16 por cento — uma queda de preço que os bancos centrais aparentemente utilizaram como oportunidade de compra, e não como sinal de alerta.
A Polónia é o maior comprador individual entre os bancos centrais em 2026. No segundo trimestre, o Banco Nacional da Polónia comprou mais 51 toneladas, detendo agora um total de 632 toneladas de ouro. Trata-se de um reforço estratégico: nos últimos dois anos, a Polónia adquiriu mais de 340 toneladas — mais do que muitos países detêm na totalidade das suas reservas.
Só em fevereiro de 2026, a Polónia comprou 20 toneladas. O objetivo está claramente comunicado: o país pretende aumentar o ouro para pelo menos 20 por cento das suas reservas totais, a fim de reduzir a dependência do dólar americano.
O banco central da China comprou mais 33 toneladas no segundo trimestre de 2026 e detém agora 2.346 toneladas de ouro. As compras decorrem há anos — de forma calma, regular e independente do preço de mercado. A China reage assim a uma decisão estrutural: o dólar americano deve representar uma parcela menor nas reservas cambiais chinesas.
74 por cento de todos os bancos centrais inquiridos indicaram num inquérito do WGC que esperam uma diminuição da quota do dólar nas suas reservas nos próximos cinco anos. O ouro é a alternativa preferida.
Os bancos centrais operam com um horizonte temporal diferente do dos investidores privados. Não compram ouro porque esperam um ganho de cotação — compram-no como uma proteção estrutural. O ouro não tem contraparte, não pode ser congelado e não depende da solvabilidade de outro Estado. Num mundo onde as sanções podem tornar as reservas cambiais inacessíveis da noite para o dia, este é um argumento sólido.
Leia também a nossa análise Giga-Crash 2027: Estes 5 Sinais de Alerta. A queda de preço no segundo trimestre — cerca de 16 por cento — não travou estas compras, mas sim acelerou-as. Trata-se de um comportamento de compra estrutural, não especulativo.
Os bancos centrais compram ouro como reserva estratégica, não como um investimento especulativo. Um preço mais baixo é para eles uma oportunidade de compra. A decisão baseia-se em objetivos de diversificação e no desejo de reduzir a dependência do dólar americano.
Após as compras no segundo trimestre de 2026, a Polónia detém 632 toneladas de ouro. O país é, assim, um dos principais detentores de ouro na Europa e o comprador mais ativo entre os bancos centrais a nível mundial nos últimos dois anos.
As compras dos bancos centrais representam uma parte significativa da procura global de ouro. Quando os bancos centrais compram mesmo durante as quedas de preços, isso cria uma base de procura estrutural que amortece fortes correções de preços.
Aviso legal: Este artigo destina-se exclusivamente a fins informativos e não constitui aconselhamento de investimento. Todas as informações sem garantia. Os investimentos em metais preciosos e valores mobiliários estão associados a riscos. Por favor, consulte um consultor financeiro independente antes de tomar decisões de investimento.
