Evolução do preço da prata de 2018 a 2026: A corrida rumo à marca dos 100 dólares
16 de janeiro de 2026
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Após um início de ano historicamente explosivo, os mercados financeiros fazem uma breve pausa. O preço da prata está atualmente cotado em 90,89 dólares americanos (aprox. 78,28 euros). Isto corresponde a uma ligeira consolidação de cerca de 1,5% em relação ao dia anterior.
Muitos investidores perguntam-se agora: a corrida terminou? A resposta dos dados fundamentais é um claro "Não". O que estamos a ver é uma realização de lucros clássica após uma subida parabólica. Os problemas estruturais que impulsionaram o preço – em particular a proibição de exportação da China em vigor desde 1 de janeiro – não foram resolvidos. Pelo contrário: estão apenas a começar a afetar fisicamente as cadeias de abastecimento.
O facto de a prata estar cotada acima dos 90 dólares teria sido descartado como fantasia há apenas dois anos. No entanto, a realidade alcançou os céticos. O mercado encontra-se num estado que o prestigiado Silver Institute já descrevia em meados da década como um "défice estrutural". O que na altura eram avisos estatísticos é hoje uma realidade industrial: simplesmente não há metal suficiente disponível.
Para compreender por que razão uma cotação de 90 dólares não é "cara", mas sim o novo normal, vale a pena olhar para a evolução dos preços e para os respetivos impulsionadores dos últimos anos. A tabela mostra como a prata passou de joguete dos especuladores a um metal industrial indispensável:
| Ano | Ø Cotação (USD) | Fase de mercado & Impulsionadores |
|---|---|---|
| 2018 | 15,71 $ | Formação de fundo: Dólar americano forte e desinteresse dos investidores mantêm os preços baixos. |
| 2019 | 16,21 $ | Fed-Pivot: A Reserva Federal dos EUA termina os aumentos das taxas de juro, primeira recuperação. |
| 2020 | 20,55 $ | Corona & Injeção de liquidez: Após o crash de março, os pacotes de estímulo impulsionam o preço. |
| 2021 | 25,14 $ | Green Deal: A procura por fotovoltaicos aumenta massivamente, delineia-se o primeiro défice. |
| 2022 | 21,73 $ | Choque de juros: Aumentos agressivos das taxas pela Fed pressionam os metais preciosos a curto prazo. |
| 2023 | 23,35 $ | Crise bancária: Incerteza (ex: falência do SVB) traz de volta a volatilidade. |
| 2024 | 28,50 $ | Ruptura: A prata quebra resistências importantes, impulsionada pela necessidade de hardware para IA. |
| 2025 | 55,00 $ | A viragem: A prata ultrapassa a Apple em capitalização de mercado; compras industriais massivas. |
| Jan. 2026 | 90,89 $ | Choque da China: Proibição de exportação esgota os stocks ocidentais. |
O fator decisivo em janeiro de 2026 é a nova política comercial de Pequim. A China não é apenas um grande produtor, mas controlava, até há pouco tempo, uma parte significativa das capacidades globais de refinação de prata industrial de elevada pureza.
Michael DiRienzo, do Silver Institute, já tinha alertado no passado que a produção mineira está estagnada. Agora, esta estagnação encontra uma escassez artificial. Segundo relatórios de mercado, gigantes tecnológicos como a Tesla e a Samsung estão atualmente a tentar assegurar os seus stocks diretamente através da Shanghai Gold Exchange (SGE) – a preços que estão muito acima do mercado spot ocidental.
"Não estamos a ver uma bolha aqui. Estamos a ver um ajuste de preços à realidade física. Quando a China fecha a torneira, o preço tem de subir para mobilizar nova oferta proveniente da reciclagem."
Analistas técnicos veem na zona dos 88 aos 90 dólares uma zona de suporte extremamente forte. Se esta marca se mantiver, o caminho para a barreira psicologicamente importante dos 100 dólares americanos é considerado aberto. Bancos como o Goldman Sachs já corrigiram as suas previsões em alta para o segundo trimestre de 2026, devido à situação geopolítica.
A consolidação de hoje é mais uma oportunidade do que um sinal de alerta para os investidores estratégicos. Enquanto o mercado de papel (futuros, derivados) reage com nervosismo a cada notícia, a escassez física persiste.
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Mantenha a visão de longo prazo
O seu, Nils Gregersen