Zilver is het edelmetaal met de sterkste correctie: van het recordniveau van 121 USD in januari 2026 naar ongeveer 61 USD in oktober 2026 — een daling van bijna 49 procent in minder dan negen maanden. Wie zilver wil kopen, staat voor een aanzienlijk complexer afwegingsproces dan bij goud: zilver is namelijk tegelijkertijd een edelmetaal en een industrieel metaal, und precies die dubbele aard maakt het lastiger in te schatten. Dit artikel legt de feiten op tafel.
De prognoses van de grootbanken voor zilver zijn breder gespreid dan bij goud — en tonen meer onzekerheid. Goldman Sachs ziet zilver tegen het einde van 2026 op 85 tot 100 USD. UBS houdt 70 USD tot december 2026 en 80 USD tot eind 2027 voor realistisch. JPMorgan heeft zijn prognose in september 2026 met 26 procent naar beneden bijgesteld — naar 63 USD voor het vierde kwartaal van 2026 — een teken dat zelfs het grootste Amerikaanse instituut verrast werd door de kracht van de correctie.
Aan het andere uiteinde van de prognoseschaal staat Standard Chartered met 38 USD — oftewel een verdere daling van ongeveer 38 procent ten opzichte van het huidige niveau. Dit is de meest conservatieve onder de grote banken. De spreiding tussen Goldman (85 tot 100 USD) und Standard Chartered (38 USD) illustreert hoe ver de inschattingen uiteenlopen — en waarom zilver geen investering is voor beleggers die veiligheid boven alles stellen.
Het Silver Institute publiceerde voor 2026 een ontnuchterende aanbodprognose: het tekort tussen vraag en productie ligt naar verwachting op 46 miljoen troy ounces — het zesde tekortjaar op rij, 15 procent meer dan in het voorgaande jaar (40 miljoen troy ounces). Sinds 2021 is er cumulatief 762 miljoen ounce uit de wereldwijde zilvervoorraden onttrokken.
Het totale aanbod in 2025 bedroeg 1.090 miljoen ounce (+7 procent), waarvan 847 miljoen uit mijnproductie. De mijnproductie in 2026 stagneert op ongeveer 844 miljoen ounce — het aanbod kan op korte termijn nauwelijks groeien, omdat zilver hoofdzakelijk als bijproduct vrijkomt bij de winning van koper, lood en zink. Nieuwe pure zilvermijnen hebben jaren nodig voordat ze in productie gaan.
Structureel betekent dit: zes opeenvolgende tekortjaren bij krimpende voorraden zijn fundamenteel bullish — ongeacht de kortstondige prijsdruk door rentetarieven en de dollar.
Zilver is een cruciale grondstof in de energietransitie — en dat was een belangrijke reden voor de stijging naar 121 USD. Maar in 2026 keert deze trend zich gedeeltelijk om. De fotovoltaïsche industrie verbruikt minder zilver per module: moderne TOPCon-zonnecellen hebben nog maar ongeveer 15 tot 20 gram zilver per paneel nodig, in plaats van de eerdere 30 tot 40 gram. Bovendien experimenteren fabrikanten in toenemende mate met koper als vervanging voor zilver bij de celmetallisatie.
De vraag naar zilver voor zonne-energie bedroeg in 2025 187 miljoen ounce — ongeveer 17 procent van de totale vraag. Voor 2026 verwacht de sector een daling van 19 procent naar ongeveer 151 miljoen ounce. Dit is een reële tegenwind: de grootste individuele vraagsector krimpt. De EV-sector compenseert een deel daarvan — ongeveer 70 tot 75 miljoen ounce vraag voor 2026 — maar niet volledig.
Op de lange termijn blijven zonne-energie en e-mobiliteit bullish voor zilver. Op de korte termijn is de "de-silvering" bij zonnecellen een reële drukfactor.
De goud-zilverratio is een klassiek waarderingsinstrument: het laat zien hoeveel ounces zilver men kan kopen voor één ounce goud. Momenteel ligt deze rond de 68. Het langetermijngemiddelde sinds 1971 ligt rond de 60. De historische bandbreedte reikt van 50 tot 90.
Dit betekent: gemeten naar goud is zilver momenteel ongeveer 13 procent goedkoper dan het historische gemiddelde zou suggereren. Zou de ratio terugkeren naar zijn gemiddelde waarde van 60 — bij een constante goudprijs — dan zou zilver fair gewaardeerd zijn op ongeveer 70 USD. Bij het all-time high in januari 2026 lag de ratio kortstondig onder de 40, wat een extreem dure waardering van zilver ten opzichte van goud vertegenwoordigde.
De ratio alleen is geen timing-signaal. Maar het laat zien: wie op de lange termijn in edelmetalen belegt en beide wil aanhouden, vindt zilver relatief ten opzichte van goud op een aantrekkelijk niveau.
Het technische beeld voor zilver is duidelijker bearish dan bij goud: het 200-daags voortschrijdend gemiddelde werd voor het eerst sinds april 2025 neerwaarts doorbroken — een signaal dat chart-georiënteerde beleggers interpreteren als een trendbreuk. De volgende sterke steun ligt bij de huidige laagste zone van het jaar rond 61 USD, gevolgd door 55 USD (van de hoogtepunten in oktober/november 2025) en in een negatief scenario de 46 dollar-grens.
De onmiddellijke aanleiding voor de laatste val was een Amerikaanse diensten-PMI die onder de verwachtingen lag — een recessiesignaal. Zilver lijdt dubbel onder groeizorgen: enerzijds als edelmetaal (net als goud), en anderzijds als industrieel metaal, omdat een zwakkere economische groei de industriële vraag drukt.
Zilver is riskanter dan goud, maar biedt bij een aantrekkende markt potentieel meer upside. De structurele argumenten zijn aanwezig: zes tekortjaren, krimpende voorraden, een goud-zilverratio onder het historische gemiddelde. Maar de risico's zijn eveneens reëel: de verrassende verlaging van de prognose door JPMorgan, de solar-thrifting, de doorbroken 200-dagenlijn.
Voor beleggers met een lange tijdshorizon en een tolerantie voor volatiliteit kan zilver als bijmenging zinvol zijn — niet als kerninvestering. Wie al goud bezit, kan nadenken over een klein aandeel zilver om te profiteren van een mogelijke inhaalbeweging. De timing blijft lastig — geduld is de doorslaggevende variabele.
Over de goud-correctie en bankprognoses: Goud kopen bij een correctie: kans of risico?. Over de daling van de zilverprijs en rentetarieven: Zilverprijs −7%: wanneer hoge Amerikaanse rentes edelmetalen onder druk zetten.
Zilver heeft een dubbele aard: het is een edelmetaal en een industrieel metaal. In fasen van groeizorgen en stijgende rentes lijdt zilver dubbel — als renteloos activum (zoals goud) en als industriële grondstof (vanwege een dalende industriële vraag). Dit verklaart waarom de daling bij zilver bijna 49 procent bedraagt, terwijl goud ongeveer 25 procent heeft verloren.
Zes tekortjaren achter elkaar betekenen dat de markt sinds 2021 meer zilver verbruikt dan er wordt geproduceerd — in totaal ongeveer 762 miljoen ounce. Dit is op de lange termijn bullish: krimpende voorraden verhogen de prijsgevoeligheid bij een stijgende vraag. Op de korte termijn dempt dit echter niet automatisch de prijs, omdat de financiële markten (futures, ETF's) sneller reageren dan de fysieke markt.
Dat hangt af van het risicoprofiel. Zilver is volatieler dan goud — het kan in bloeiperiodes harder stijgen, maar in periodes van neergang ook harder dalen. Voor conservatieve beleggers is goud de stabielere keuze. Wie een hogere volatiliteit accepteert en gelooft in een herstel, kan zilver als speculatieve bijmenging (5 tot 10 procent van het edelmetaalaandeel) overwegen.
Solar-thrifting verwijst naar het proces waarbij fabrikanten van zonnecellen steeds minder zilver per module gebruiken — door efficiëntere technologieën (TOPCon in plaats van PERC) en in toenemende mate door koper als vervangend materiaal. In 2026 daalt de vraag naar zilver voor zonne-energie met 19 procent. Op de lange termijn is dit een reële tegenwind die de aanjager "energietransitie" voor zilver afzwakt.
Dit artikel dient uitsluitend ter algemene informatie en vormt geen beleggingsadvies. Investeringen in edelmetalen zijn verbonden met risico's. Raadpleeg een onafhankelijk financieel adviseur bij het nemen van beleggingsbeslissingen.
