Goudprijs op nieuw recordhoogte: wat zijn de redenen?

De goudprijs heeft een opmerkelijke ontwikkeling doorgemaakt en bereikte in april een nieuw all-time high (ATH) van 2.376,20 USD respectievelijk 2.214,86 EUR. Laten we eens nader bekijken waarom de goudprijs momenteel is gestegen en welke prognoses er voor de toekomst zijn.

1. Goudprijsontwikkeling

Voordat we ingaan op de redenen voor de huidige stijging van de goudprijs, bekijken we de prestaties van goud in 2023 en 2024.

In het jaar 2023 lag de openingsprijs van goud op 1 januari op 1.823,86 USD, de hoogste koers die in 2023 werd bereikt was 2.077,34 USD. Aan het einde van het jaar sloot de zilverprijs echter op 2.062,90 USD. De performance van de goudprijs bedroeg een plus van 13,11% in 2023.

Goud begon het jaar 2024 op 2.062,90 USD per ounce en is sindsdien gestaag gestegen. In april schoot goud naar een nieuw all-time high van 29,11 USD en ligt daarmee 7 US-dollar boven het eerdere dieptepunt van 2.376,20 US-dollar in 2024. De huidige goudprijs-performance in de eurozone bedraagt 16,4%. Daarmee heeft goud belangrijke aandelenindices verslagen, waaronder de EURO STOXX 50 (11% plus), S&P 500 (8,8% plus) en de NASDAQ 100 (9% plus). Een zeer sterke performance voor een eerder conservatief en stabiel asset als goud. Maar wat zijn de redenen voor deze sterke stijging en is er een verdere verhoging van de prijs te verwachten?

2. Industriële vraag en toepassingen

Goud wordt onder andere gebruikt in de sieradenindustrie, als beleggingsobject en in de elektronica-industrie. In 2022 bedroeg de wereldwijde vraag naar goud 4.741 ton, waarvan 46% werd gevraagd door de sieradensector, 23% werd gebruikt voor beleggingsdoeleinden en 7% werd gebruikt door de industrie.

Een toepassingsgebied voor goud in de elektronica-industrie is de productie van flinterdunne draden voor microchips en halfgeleiders. Deze zogenaamde gouden bonddraden zijn slechts enkele micrometers dik, dunner dan een menselijke haar. Uit ongeveer 1 gram goud kan meer dan 3 kilometer bonddraad worden geproduceerd. Deze gouddraden zijn bijvoorbeeld nodig voor de productie van televisies, smartphones, computers, medische apparatuur en satellieten.

3. Geopolitieke spanningen en economische onzekerheden

Momenteel zijn er talrijke regionale conflicten die de economie op mondiaal niveau beïnvloeden en verder zouden kunnen escaleren. De grootste conflicten zijn de oorlog in Oekraïne en het conflict in het Midden-Oosten, wat momenteel ook leidt tot problemen in wereldwijde toeleveringsketens. Maar ook andere conflicten in Europa of Taiwan zouden in de nabije toekomst realiteit kunnen worden. Met name het conflict tussen Israël en Iran zou verder kunnen escaleren.

In tijden van geopolitieke onzekerheid en economische turbulentie zoeken beleggers naar veilige havens. Goud wordt van oudsher als een veilige haven beschouwd, daarom is een verdere stijging van de goudprijs te verwachten.

Daarnaast is een spoedige renteverlaging door de centrale banken te verwachten. Dit leidt enerzijds tot een stijgende inflatie en anderzijds tot een grotere interesse in edelmetalen, aangezien deze geen rente uitkeren, maar in tijden van lage rente als een goede investering gelden. Daarom zullen beleggers in toenemende mate inzetten op goud als bescherming tegen valutadevaluatie en inflatie.

Bovendien zullen de VS grote hoeveelheden nieuwe US-dollars drukken, aangezien de Verenigde Staten alleen al voor dit jaar 1,6 biljoen aan rente op hun staatsschuld moeten betalen. Dit enorme bedrag komt ongeveer overeen met de helft van de totale staatsschuld van Duitsland. Daarom is een verdere devaluatie van de USD te verwachten, wat zou moeten leiden tot stijgende edelmetaalprijzen.

Ook talrijke centrale banken kopen goud op grote schaal. Vorig jaar werd meer dan 1.000 ton goud gekocht door centrale banken, waarbij met name China, India, Tsjechië en Polen bijzonder veel kochten.

4. Papiergoud-inflatie

Al in 2016 gingen experts ervan uit dat de verhouding tussen papiergoud en fysiek goud 233 op 1 bedroeg. Bij het zogenaamde papiergoud gaat het om certificaten die de koper recht geven op een bepaalde hoeveelheid goud. Of de koper dit goud daadwerkelijk zou kunnen ontvangen, is soms zeer twijfelachtig. Het is dan ook niet verwonderlijk dat de aankoop van echte fysieke baren en munten gepaard gaat met een opslag in vergelijking met papiergoud.

Een toename van de vraag naar fysiek goud zou een sterke prijsstijging met zich meebrengen, aangezien het meeste kapitaal momenteel in papiergoud zit. Er bestaat simpelweg niet genoeg goud om bij de huidige goudprijs de hoeveelheid kapitaal te dekken die in totaal in de markt zit.

De grondstoffen- en termijnbeurzen spelen een cruciale rol in de discussie over manipulatie van de goudprijs en de inflatie van papiergoud. Een toonaangevende instelling op dit gebied is de New York Commodities Exchange (COMEX), waar dagelijks ongeveer 27 miljoen ounce goud wordt verhandeld. Dit dagelijkse handelsvolume overtreft zelfs de waarde van de grootste wereldwijde fysiek gedekte goud-ETF's met een factor dertig.

Volgens de World Gold Council (WGC) bedroeg de wereldwijde mijnproductie van het gele metaal in 2019 ongeveer 111 miljoen ounce. De dagelijkse handel op de COMEX alleen al komt dus overeen met ongeveer een kwart van de jaarlijkse productie. Echter wordt slechts één tot twee procent van de verhandelde goudcontracten daadwerkelijk fysiek geleverd, hoewel termijnmarktproducten er doorgaans op gericht zijn kopers en verkopers te verplichten tot echte transacties tegen een bepaalde prijs en op een bepaald tijdstip in de toekomst. De geringe feitelijke levering onderstreept de speculatieve aard van veel grondstoffenhandelaren.

De COMEX houdt goudvoorraden aan om het verhandelde goud te kunnen leveren. De voorraden van de beurs zijn echter vermoedelijk slechts een fractie van de verhandelde hoeveelheid. Experts schatten dat ze slechts overeenkomen met een honderdste van de verhandelde ounces. Sommigen gaan ervan uit dat de voorraden zelfs nog lager zijn.

Er is bezorgdheid dat bij een plotselinge stormloop op goudleveringen de COMEX mogelijk niet in staat zou zijn aan alle eisen te voldoen. De gegevens tonen aan dat de goudleveringen in juni sterk zijn gestegen en een nieuw record hebben bereikt. Om een mogelijke stormloop te voorkomen, verhoogt de COMEX haar voorraden aanzienlijk. Ze hoopt hiermee het vertrouwen van handelaren en beleggers te versterken. Het blijft echter de vraag of ze bij de hoge handelsvolumes genoeg fysiek goud als onderpand kan aanhouden.

5. Prognose voor de goudprijs

Veel experts verwachten dat de goudprijs eind 2024 of medio 2025 tussen de 2500 en 3500 US-dollar per ounce zou kunnen liggen. Sommige experts gaan er zelfs van uit dat de zilverprijs binnenkort echt zal exploderen. Robert Kiyosaki, die bij velen bekend is als de auteur van "Rich Dad Poor Dad", gaat ervan uit dat de goudprijs binnen de komende 2 jaar zal stijgen naar 5000 USD.

 

Giant crash coming. Depression possible. Fed forced to print billions in fake money. By 2025 gold at $5,000 silver at $500 and Bitcoin at $500,000. Why? Because faith in US dollar, fake money, will be destroyed. Gold & Silver Gods money. Bitcoin people’s $. Take care.

— Robert Kiyosaki (@theRealKiyosaki) February 13, 2023

 

Maar zelfs als goud deze hoogten niet bereikt, is een gestage en aanzienlijke prijsstijging te verwachten. Goud geniet een steeds grotere populariteit als belegging. Met name door nieuwe technologieën zoals de tokenisering van goud of het eenvoudig beleggen via een goudspaar-app, wordt goud digitaler en daarmee voor veel particuliere beleggers steeds interessanter.

Door de mondiale crises, de voortschrijdende afkeer van veel landen van de US-dollar (ook wel aangeduid als dedollarisatie) en de deels hoge inflatie, wordt goud als veilige haven steeds populairder en stijgt de vraag. Juist in staten met een zeer hoge inflatie zoals Venezuela, Zimbabwe, Libanon, Argentinië of Turkije is het vertrouwen in fiat-valuta's geschokt en zoeken mensen naar alternatieven zoals edelmetalen of cryptovaluta's. Door het monetaire beleid en de hoge inflatie van de afgelopen jaren hebben echter ook veel mensen in de VS en de eurozone aanzienlijk aan vertrouwen in de dollar en euro verloren.

Al met al zijn de vooruitzichten voor de goudprijs zeer goed. Wij gaan uit van een aanzienlijke stijging van de goudkoers. Het zou een zeer goede beslissing kunnen zijn om 5 tot 10% van de eigen portefeuille in goud te beleggen en zich daarmee te beschermen tegen inflatie en risico's op de financiële markten. Beleggers die iets meer risico willen nemen, kunnen ook voor een hoger percentage kiezen. Over het algemeen is het risico van beleggen in edelmetaal echter als relatief gering te beschouwen. De verdere ontwikkeling van de goudprijs blijft spannend, wij zijn zeer positief gestemd en de goudrally zou zich verder moeten voortzetten.

Blijf (financieel) vooruitziend,

Uw Nils Gregersen