LBMA: il-London Bullion Market Association

X'tagħmel l-LBMA?

L-LBMA hija organizzazzjoni ta' membri. Il-membri tagħha ġejjin mill-katina tal-valur kollha: banek, negozjanti, raffineriji, operaturi tal-volti u fornituri tas-servizzi. Hija tqis lilha nnifisha bħala awtorità indipendenti li tistabbilixxi standards u tirrappreżenta s-suq quddiem il-gvernijiet, ir-regolaturi u l-investituri.

Twaqqfet fl-1987. Dak iż-żmien, il-Bank of England kien jissorvelja s-suq tal-metalli prezzjużi ta' Londra u kkonkluda li ż-żamma tal-lista tal-vireg aċċettati kienet teħtieġ organizzazzjoni separata. Il-kumpanija ġiet inkorporata fl-14 ta' Diċembru 1987. L-LBMA ħadet f'idejha l-kompiti tal-ex London Gold Market u London Silver Market, li sa dak iż-żmien kienu jorganizzaw in-negozjar.

• Iż-żamma tal-Good Delivery Lists għad-deheb u l-fidda
• Il-Global Precious Metals Code bħala l-kodiċi ta' kondotta għas-suq bl-ingrossa
• Il-Responsible Sourcing Programme b'verifiki indipendenti annwali tar-raffineriji
• Il-pubblikazzjoni tad-data tas-suq, pereżempju dwar il-ħażniet fil-volti

X'inhu virga Good Delivery?

Fis-suq bl-ingrossa ta' Londra, id-deheb jiċċaqlaq f'forma ta' vireg standard kbar. Virga tad-deheb Good Delivery fiha bejn 350 u 430 uqija troy deheb, madwar 10.9 sa 13.4 kilogramma; is-soltu tkun madwar 400 uqija. Il-purità trid tkun mill-inqas 995.0 partijiet minn kull elf.

Il-forma wkoll hija speċifikata bejn wieħed u ieħor: id-dimensjonijiet rakkomandati huma madwar 250 millimetru tul, 70 millimetru wisa' u 35 millimetru għoli, kull waħda b'tolleranzi. Kull virga għandha numru tas-serje, it-timbru tar-raffinerija, il-purità u s-sena tal-manifattura. Ir-raffineriji fuq il-Good Delivery List biss jistgħu jfornu vireg bħal dawn, u jridu jikkonformaw mar-Responsible Sourcing Programme tal-LBMA. Il-volti ta' Londra jaċċettaw biss vireg li jissodisfaw dan l-istandard. Il-fidda għandha standard tagħha, b'vireg ta' madwar 1,000 uqija.

Kif jaħdem il-clearing permezz tal-LPMCL?

Il-biċċa l-kbira tan-negozji fis-suq ta' Londra ma jwasslux biex il-vireg jibdlu l-volta. Minflok, jiġu saldati permezz ta' kontijiet mhux allokati (unallocated): il-klijent ikollu pretensjoni fuq ċerta kwantità ta' deheb, iżda mhux fuq vireg speċifiċi. L-LBMA tistma li probabbilment aktar minn 90% tan-negozjar bl-ingrossa jgħaddi minn kontijiet bħal dawn.

Is-saldu bejn il-banek isir mil-London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL). Il-membri tagħha għandhom kontijiet mhux allokati għand xulxin u jibbilanċjaw ix-xiri u l-bejgħ kuljum permezz ta' entrati fil-kotba. Skont l-LBMA, erba' membri joffru dawn is-servizzi tal-clearing: HSBC, ICBC Standard Bank, JPMorgan Chase u UBS. Mill-2017, l-LBMA twettaq kompiti amministrattivi għall-LPMCL.

Min irid ikollu vireg speċifiċi juża minflok kont allokat (allocated). Il-vireg jiġu assenjati lill-klijent skont in-numru u l-piż u jinżammu separatament.

Min huma l-LBMA Market Makers?

L-LBMA għandha tliet tipi ta' sħubija: membri sħaħ, membri affiljati u market makers. Skont id-direttorju tal-membri tagħha, għandha 91 membru sħiħ u 95 affiljat minn 27 pajjiż, flimkien ma' 12-il market maker (sas-6 ta' Novembru 2026).

Il-market makers għandhom l-istess drittijiet bħall-membri sħaħ. Barra minn hekk, jintrabtu li jikkwotaw lil xulxin prezzijiet fissi tax-xiri u tal-bejgħ fid-deheb u l-fidda matul il-jum tax-xogħol ta' Londra, għal spot, forwards jew għażliet (options). Dawk li joffru t-tliet prodotti kollha jissejħu full market makers. Id-Deutsche Bank ilha market maker fit-tliet prodotti kollha mill-20 ta' Marzu 2026.

Membri importanti oħra

Minbarra l-banek il-kbar, il-membri tal-LBMA jinkludu raffineriji, zekek, negozjanti, kumpaniji tat-trasport tas-sigurtà, laboratorji tal-analiżi u boroż. L-għażla t'hawn taħt turi ismijiet magħrufa mid-direttorju. Is-sħubija mhix l-istess bħall-preżenza fuq il-Good Delivery List: il-lista tkopri l-vireg ta' raffinerija, is-sħubija tkopri l-kumpanija.

Silver Bullion, li topera l-volta The Reserve f'Singapor u hija s-sieħba tal-ħażna ta' Spargold, hija wkoll membru tal-LBMA, bħala affiljat fil-kategorija tan-negozjanti (trader). L-LBMA tippubblika d-direttorju sħiħ u aġġornat fuq is-sit web tagħha.

Kemm deheb jinħażen f'Londra?

L-LBMA tippubblika l-ħażniet tal-volti ta' Londra kull xahar, b'dewmien ta' xahar. Fi tmiem Settembru 2026, kien fihom 9,821 tunnellata deheb b'valur ta' madwar US$1.3 triljun. Dan jammonta għal madwar 785,690 virga standard. Barra minn hekk, kien hemm 28,985 tunnellata fidda b'valur ta' US$56.6 biljun. Is-serje tad-data tibda f'Lulju 2016 u tiġi ppubblikata fil-ħames jum tax-xogħol tax-xahar ta' wara.

Iċ-ċifri jkopru l-volti kummerċjali li joffru ħażna lill-klijenti, kif ukoll id-deheb li l-Bank of England iżomm għalih innifsu u għal banek ċentrali oħra. Jingħadd biss il-metall li jinsab ġewwa l-awtostrada ċirkolari M25 ta' Londra, fil-forom kollha, mill-vireg kbar sal-muniti. Il-ġojjellerija mhix inkluża, u lanqas il-ħażniet tan-negozjanti, tal-individwi privati u tal-volti iżgħar barra mis-sistema tal-clearing ta' Londra.

Għaliex l-istandard huwa importanti għall-investituri privati?

Anki jekk ma tinnegozjax vireg tal-kilo, xorta tiltaqa' mal-LBMA. Il-Good Delivery List hija gwida wkoll meta tagħżel vireg iżgħar: turi liema raffineriji jissodisfaw l-istandard tal-LBMA u jiġu vverifikati regolarment. Ma tgħid xejn dwar il-prezz.

Skont Spargold, hija tixtri vireg LBMA vverifikati direttament mingħand ir-raffineriji u taħżinhom fil-volta taż-żona tal-kummerċ ħieles “The Reserve” f'Singapor.