COMEX: is-suq tal-futures tad-deheb fi New York
Il-COMEX huwa l-borża tal-futures tal-metalli fi New York u parti mis-CME Group. Il-future tiegħu fuq id-deheb, b'simbolu GC, huwa kuntratt tal-futures tad-deheb segwit mill-qrib li għandu rwol ewlieni fil-formazzjoni tal-prezz matul il-ħinijiet tan-negozjar Amerikani.
X'inhu l-COMEX?
Il-Commodity Exchange, fil-qosor COMEX, twaqqaf fl-1933. Ilu jinnegozja futures fuq id-deheb mill-31 ta' Diċembru 1974, il-jum li fih iċ-ċittadini Amerikani reġgħu tħallew ikollhom id-deheb. Fl-1994, il-COMEX ingħaqad man-New York Mercantile Exchange, li ġie akkwistat mis-CME Group fl-2008. Illum, il-COMEX huwa waħda minn diversi boroż taħt il-kappa tas-CME Group.
In-negozjar isir elettronikament fuq il-pjattaforma CME Globex. Jibda l-Ħadd filgħaxija skont il-ħin Amerikan u jibqa' sal-Ġimgħa, b'waqfa ta' 60 minuta kuljum. B'hekk, il-COMEX ikopri wkoll partijiet mill-ħinijiet tan-negozjar Asjatiċi u Ewropej.
Kif jaħdem future fuq id-deheb?
Future huwa kuntratt biex tixtri jew tbigħ id-deheb f'data aktar tard bi prezz miftiehem illum. Il-kuntratt standard GC ikopri 100 uqija troy. Il-prezz jiġi kkwotat f'dollari Amerikani għal kull uqija, u l-varjazzjoni minima tal-prezz hija 10 ċenteżmi, jiġifieri US$10 għal kull kuntratt.
Ix-xerrejja u l-bejjiegħa jiddepożitaw biss garanzija (margin), mhux il-prezz tax-xiri kollu. Il-biċċa l-kbira tal-pożizzjonijiet jingħalqu qabel ix-xahar tal-kunsinna jew jiġu rrumblati għal kuntratt aktar tard. Għalhekk il-futures jintużaw prinċipalment għall-ħedging u l-ispekulazzjoni. Il-produtturi jistgħu jużawhom biex jiffissaw il-prezzijiet tal-bejgħ futuri, il-manifatturi l-prezzijiet tax-xiri tagħhom. Hemm ukoll kuntratti iżgħar, bħall-future 1-Ounce Gold.
Liema deheb jista' jiġi kkunsinnat?
Min iżomm kuntratt sal-kunsinna jirċievi jew jikkunsinna deheb reali. Skont ir-rulebook tal-COMEX, irid ikollu purità ta' mill-inqas 995 u jkun ġej minn marka approvata. Il-kunsinna hija jew virga waħda ta' 100 uqija jew tliet vireg tal-kilo, b'tolleranza tal-piż ta' 5% 'il fuq jew 'l isfel.
Il-vireg prodotti mill-1 ta' Jannar 2026 iridu jkollhom ix-xahar u s-sena tal-manifattura minbarra l-piż, il-purità, in-numru tas-serje u l-marka. Għall-vireg kbar ta' Londra ta' 400 uqija, hemm kuntratt separat (Gold Enhanced Delivery), fejn il-kunsinna ssir permezz ta' ċertifikati tal-clearing house.
X'inhuma l-imħażen tal-COMEX?
Id-deheb li jista' jiġi kkunsinnat jinżamm f'volti approvati mill-borża. Is-CME Group telenka, fost oħrajn, lil Brink’s, Loomis, Delaware Depository, HSBC Bank USA u JPMorgan.
Is-CME jippubblika rapport dwar il-ħażniet f'dawn l-imħażen kull jum tax-xogħol. Jagħmel distinzjoni bejn żewġ kategoriji:
- Registered: deheb li għalih inħarġet riċevuta tal-maħżen (warrant) u li jista' jiġi kkunsinnat kontra future
- Eligible: deheb miżmum f'maħżen approvat li jissodisfa l-istandard iżda m'għandux warrant
X'jfisser il-COMEX għall-prezz tad-deheb f'ħin reali?
Ħafna tickers tal-prezz tad-deheb f'ħin reali jużaw data mis-suq tal-futures jew mis-suq spot ta' Londra. Għalhekk il-prezz muri jista' jvarja ftit skont is-sors: prezz ta' future jinkludi l-ispejjeż sad-data tal-kunsinna, prezz spot le.
Peress li l-future fuq id-deheb jiġi nnegozjat kważi lejl u nhar, jipprovdi prezzijiet kontinwi anki meta jkun bil-lejl f'Londra. Meta tqabbel mal-LBMA Gold Price jew mal-prezz ta' negozjant, iċċekkja jekk qed jintwera prezz spot jew prezz ta' future, u għal liema xahar tal-kunsinna.
X'inhu EFP?
EFP tfisser “Exchange for Physical”. Żewġ partijiet jiskambjaw pożizzjoni tal-futures ma' pożizzjoni fiżika ekwivalenti, ħafna drabi deheb loco London. Dan jgħaqqad is-suq tal-futures ta' New York mas-suq spot ta' Londra mingħajr ma l-vireg ikollhom jinġarru min-naħa għall-oħra tal-Atlantiku kull darba.
Id-differenza fil-prezz bejn il-future ta' New York u l-prezz spot ta' Londra tissejjaħ ukoll l-EFP. Prinċipalment tirrifletti l-imgħax u l-ispejjeż tal-ħażna sad-data tal-kunsinna. Jekk id-differenza togħla ħafna, dan huwa sinjal li d-deheb huwa skars fi New York jew li t-trasport huwa diffiċli.
