COMEX: zelta nākotnes līgumu tirgus Ņujorkā
COMEX ir metālu nākotnes līgumu birža Ņujorkā, kas ietilpst CME Group. Tās zelta nākotnes līgums ar biržas simbolu GC ir uzmanīgi vērots zelta nākotnes līgums, kam ir liela nozīme cenas veidošanā ASV tirdzniecības laikā.
Kas ir COMEX?
Commodity Exchange jeb saīsināti COMEX tika dibināta 1933. gadā. Zelta nākotnes līgumus tā tirgo kopš 1974. gada 31. decembra – dienas, kad ASV pilsoņiem atkal tika atļauts turēt zeltu. 1994. gadā COMEX apvienojās ar New York Mercantile Exchange, ko 2008. gadā iegādājās CME Group. Mūsdienās COMEX ir viena no vairākām biržām CME Group paspārnē.
Tirdzniecība notiek elektroniski platformā CME Globex. Tā sākas svētdienas vakarā pēc ASV laika un ilgst līdz piektdienai ar ikdienas 60 minūšu pārtraukumu. Tādējādi COMEX aptver arī daļu Āzijas un Eiropas tirdzniecības laika.
Kā darbojas zelta nākotnes līgums?
Nākotnes līgums ir līgums par zelta pirkšanu vai pārdošanu vēlākā datumā par šodien saskaņotu cenu. Standarta GC līgums aptver 100 Trojas unces. Cenu kotē ASV dolāros par unci, un minimālais cenas solis ir 10 centi jeb 10 ASV dolāri par līgumu.
Pircēji un pārdevēji iemaksā tikai nodrošinājumu (maržu), nevis visu pirkuma cenu. Lielāko daļu pozīciju slēdz pirms piegādes mēneša vai pārceļ uz vēlāku līgumu. Tāpēc nākotnes līgumus galvenokārt izmanto riska ierobežošanai un spekulācijām. Ražotāji ar tiem var nostiprināt nākotnes pārdošanas cenas, apstrādes uzņēmumi – iepirkuma cenas. Ir arī mazāki līgumi, piemēram, 1-Ounce Gold nākotnes līgums.
Kādu zeltu var piegādāt?
Kas tur līgumu līdz piegādei, tas saņem vai piegādā īstu zeltu. Saskaņā ar COMEX noteikumiem tā provei jābūt vismaz 995, un tam jābūt no apstiprināta zīmola. Piegādā vai nu vienu 100 unču stieni, vai trīs kilogramu stieņus ar 5 % svara pielaidi uz abām pusēm.
Uz stieņiem, kas izgatavoti no 2026. gada 1. janvāra, papildus svaram, provei, sērijas numuram un zīmolam jānorāda izgatavošanas mēnesis un gads. Lielajiem Londonas 400 unču stieņiem ir atsevišķs līgums (Gold Enhanced Delivery), kurā piegāde notiek ar klīringa nama sertifikātiem.
Kas ir COMEX glabātavas?
Piegādājamo zeltu glabā biržas apstiprinātās glabātavās. CME Group sarakstā cita starpā ir Brink’s, Loomis, Delaware Depository, HSBC Bank USA un JPMorgan.
CME katru darba dienu publicē pārskatu par krājumiem šajās glabātavās. Tajā izšķir divas kategorijas:
- Registered: zelts, kuram ir izsniegta noliktavas kvīts (warrant) un kuru var piegādāt pret nākotnes līgumu
- Eligible: zelts apstiprinātā glabātavā, kas atbilst standartam, bet kuram nav kvīts (warrant)
Ko COMEX nozīmē zelta cenai reāllaikā?
Daudzi zelta cenas reāllaika rādītāji izmanto datus no nākotnes līgumu tirgus vai Londonas spot tirgus. Tāpēc parādītā cena atkarībā no avota var nedaudz atšķirties: nākotnes līguma cenā ir iekļautas izmaksas līdz piegādes datumam, spot cenā – nav.
Tā kā zelta nākotnes līgumu tirgo gandrīz visu diennakti, tas nodrošina nepārtrauktas cenas arī tad, kad Londonā ir nakts. Salīdzinot ar LBMA Gold Price vai tirgotāja cenu, pārbaudiet, vai ir parādīta spot cena vai nākotnes līguma cena un kuram piegādes mēnesim.
Kas ir EFP?
EFP nozīmē „Exchange for Physical“. Divas puses apmaina nākotnes līguma pozīciju pret līdzvērtīgu fizisku pozīciju, bieži zeltu loco London. Tas savieno Ņujorkas nākotnes līgumu tirgu ar Londonas spot tirgu, neprasot katru reizi pārvest stieņus pāri Atlantijas okeānam.
Cenu starpību starp Ņujorkas nākotnes līgumu un Londonas spot cenu arī sauc par EFP. Tā galvenokārt atspoguļo procentu un glabāšanas izmaksas līdz piegādes datumam. Ja starpība strauji pieaug, tas liecina, ka Ņujorkā trūkst zelta vai ka transportēšana ir apgrūtināta.
