Zelts un sudrabs likviditātes slazdā: kāpēc pašreizējais kritums ir iespēja

2026. gada marts: kad „drošā osta“ tiek pārvērsta skaidrā naudā

Mēs šobrīd piedzīvojam paradoksālu posmu dārgmetālu tirgos, kas investorus vienlaikus dara bažīgus un fascinē. Neraugoties uz pieaugošo saspīlējumu Tuvajos Austrumos un masīvo makroekonomisko šoku, ko izraisījis Irānas konflikts, zelta un sudraba cenas pašlaik samazinās. Tie, kuri tagad šaubās par metālu ilgtermiņa spēku, neizprot dinamiku aizkulisēs: mēs nepiedzīvojam uzticības krīzi, bet gan klasisku likviditātes slazdu.

Ole Hansens (Saxo Bank): „Piespiedu likvidācija, nevis stratēģijas maiņa“

Saskaņā ar Ole Hansena, Saxo Bank izejvielu stratēģijas vadītāja, teikto, pašreizējais cenu spiediens uz zeltu (aptuveni 4.566 USD) un sudrabu (aptuveni 72,80 USD) ir saistīts ar „likviditātes šoku“. Ārkārtējas tirgus nenoteiktības apstākļos investori pārdod to, ko viņi var, nevis to, ko viņi vēlas.

• Skaidras naudas nepieciešamība: Zelts tiek pārdots, lai segtu zaudējumus citās aktīvu klasēs (piemēram, akcijās) vai izpildītu margin calls.
• Pārpildītas „long“ pozīcijas: Pēc mēnešiem ilgas izaugsmes daudzi investori bija ieņēmuši „long“ pozīcijas. Šīs pozīcijas tagad tiek slēgtas domino efekta veidā.
• Procentu likmes: ASV 2 gadu valsts obligāciju ienesīgums pirmo reizi pēdējo trīs gadu laikā ir pārsniedzis bāzes procentu likmi – tas ir signāls par ierobežojošu monetāro politiku, neraugoties uz recesijas draudiem.

Sudrabs zem īpaša spiediena

Sudrabu marts skāris īpaši smagi ar gandrīz 31 % kritumu. „Mazā cilvēka zelts“ tā industriālo komponentu (MI mikroshēmas, fotogalvanika) dēļ reaģē jutīgāk uz globālajām bažām par ekonomikas izaugsmi. No tehniskā viedokļa sudrabs pašlaik testē svarīgus atbalsta līmeņus diapazonā no 60,80 USD līdz 57,60 USD (200 dienu līnija).

Der Blick nach vorn: Stagflation als Turbo

Hansens tomēr uzsver, ka fundamentālie iemesli zelta iegādei nav mainījušies. Tiklīdz piespiedu pārdošana beigsies, uzmanības centrā atkal nonāks patiesie dzinējspēki:

1. Dedolarizācija: Centrālās bankas turpina masveidā diversificēt prom no ASV dolāra.
2. Stagflācija: Pieaugošās enerģijas izmaksas Persijas līča konflikta dēļ sastopas ar pavājinātu ekonomiku.
3. Fiskālais stress: ASV valsts parāds sasniedz jaunus kritiskos līmeņus, kas ilgtermiņā padara bēgšanu uz „cieto naudu“ par vienīgo alternatīvu.

Pašreizējās tirgus cenas (stāvoklis uz 25.03.2026.)

Secinājums: dārgmetāli kā klints bangojošā jūrā

Pašreizējā korekcija var būt sāpīga īstermiņa tirgotājiem, taču stratēģiskajiem investoriem tā piedāvā lielisku ieejas punktu. Pasaulē, kurā papīra solījumi un valūtas svārstās karu un parādu spiediena ietekmē, fizisks īpašums joprojām ir vienīgā patiesā drošība.

Izmantojiet Spargold App, lai izmantotu šīs tirgus fāzes savā labā. Pērciet fizisku zeltu un sudrabu pārskatāmi un droši – tieši no sava viedtālruņa. Kamēr citi ir iestrēguši likviditātes slazdā, jūs varat nodrošināt savu bagātību gaidāmajam „superciklam“.

Saglabājiet tālredzību,

Jūsu Nilss Gregersens