Tirgus krahs un parādi: kāpēc zelts ir vienīgā atbilde uz centrālo banku dilemmu
2025. gada 20. novembris
Pēdējais pārdošanas vilnis akciju un kriptovalūtu tirgos, ko pavadīja zelta cenas kritums, ir kas vairāk nekā tikai tehniska korekcija. Tas ir dziļa konflikta simptoms: neatrisināma spriedze starp pārmērīgu likviditāti, nepanesamu parādu līmeni un monetārās politikas ierobežojumiem, kas sasniedz savas robežas.
Pašreizējās tirgus situācijas, fundamentālo virzītājspēku un dārgmetālu stratēģiskās lomas analīze šajā izaicinošajā vidē.
Tiešais iemesls tirgu nervozitātei ir daudzslāņains, taču to var reducēt uz trim galvenajiem faktoriem:
Īstermiņa izraisītāji saskaras ar sistēmu, kas ir fundamentāli nestabila. Mēs darbojamies parādu naudas sistēmā, kurā ASV valsts parāds ir pārsniedzis 38 triljonu ASV dolāru atzīmi.
Lai šī sistēma darbotos, gadiem ilgi bija nepieciešama masveida naudas masas palielināšana – krīžu novēršanai, konjunktūras stimulēšanai un deficīta finansēšanai. Tas ir pārpludinājis tirgus ar likviditāti un izraisījis cenu kāpumu (hausse), kas bieži vien bija atrauts no fundamentālajiem datiem.
ECB un Fed atrodas gandrīz neatrisināmā dilemmā, kas atgādina vēlīnās Romas impērijas finanšu politiku:
Centrālajām bankām ir jāizvēlas starp mēri un holēru: ja tās mīkstinās monetāro politiku, tās riskē zaudēt uzticību valūtai. Ja tās pastiprinās monetāro politiku, tās riskē iestumt uz parādiem balstīto ekonomiku dziļā recesijā.
Neskatoties uz īstermiņa pārdošanas spiedienu (pašreizējā cena aptuveni 4.080 USD / 3.512 EUR), vidēja termiņa un ilgtermiņa dārgmetālu virzītājspēki paliek nemainīgi. Zelts šajā scenārijā nav spekulācija, bet gan sistēmisks nodrošinājums.
Pašreizējās tirgus kustības nemaina fundamentālo tēzi. Riski finanšu sistēmā, ko izraisījusi nepanesamā parādu dinamika, pieaug.
Zelts nav likme uz ātru peļņu. Tā ir stratēģiska pozicionēšanās pret mūsu finanšu sistēmas raksturīgajiem riskiem.
"Kad zelts atklāj savu patieso vērtību, tad nav svarīgi, par kādu cenu jūs to iegādājāties – tad ir svarīgi tikai tas, ka tas jums pieder."
Secinājums: Pašreizējā volatilitāte ir realitātes pārbaude pārvērtētiem tirgiem. Tomēr tā nemaina faktu, ka vidē, kurā valda nenodrošināti parādi un mazinās uzticība monetārajai politikai, reālas vērtības ir neaizstājamas.
Visefektīvākā atbilde uz valūtas vērtības samazināšanos un sistēmiskiem riskiem joprojām ir fiziskais zelts. Rīkojieties, pirms plašas masas apzinās šo nepieciešamību.
Saglabājiet (finansiālo) tālredzību,
Jūsu Nils Gregersen