Sudrabs pārsniedz 103 USD: vēsturisks ATH – vai tas ir dārgmetālu "Gamestop moments"?

Pietiek ar vienu skatienu uz tirdzniecības ekrāniem, lai saprastu: vecā izejvielu tirgu kārtība ir pagātne. Tas, kas vēl pirms dažiem mēnešiem šķita optimisms, šorīt kļuva par realitāti. Sudraba cena ne tikai sagrāva maģisko 100 dolāru robežu, bet pašlaik atrodas pie vēsturiski augstākā līmeņa (ATH) — 103,30 ASV dolāriem.

Eiropas investoriem pie valūtas kursa 1,18 tas nozīmē arī rekorda noskaņojumu: Trojas unce pašlaik maksā 87,36 eiro. Taču, kamēr agrīnie investori svin ar šampanieti, jaunpienācēji pamatoti jautā: Vai vilciens jau ir aizbraucis? Vai arī mēs tikko piedzīvojam sākuma šāvienu jaunam vērtējumam, ko dzen perfekta vētra no rūpniecības pieprasījuma un spekulatīva neprāta?

Fakti: kāpēc 103 dolāri varētu būt tikai sākums

Pieaugums virs 103 USD nav tikai spekulācija, bet gan fundamentālu nelīdzsvarotību rezultāts, par kurām mēs Spargold emuārā rakstījām jau 2025. gada beigās. Tirgus atrodas strupceļā, no kura īstermiņā nav izejas.

1. Strukturālais deficīts

Sudrabs jau sen vairs nav tikai dārgmetāls. Tās ir mūsdienu tehnoloģiju "asinis". Neatkarīgi no tā, vai tā ir fotoelementu enerģija, MI infrastruktūra vai e-mobilitāte – bez sudraba pasaule apstājas. Silver Institute ziņo par masveida piedāvājuma deficītu jau piekto gadu pēc kārtas. COMEX un LBMA krājumi ir nokritušies līdz kritiski zemam līmenim. Rūpniecība uzsūc visu pieejamo, ko vēl vairāk pastiprina Ķīnas eksporta ierobežojumi, kas stājās spēkā 1. janvārī.

2. Raktuvju neelastība

Izšķirošs faktors, ko daudzi neievēro: raktuvju ieguve ir neelastīga. Pat pie cenas 103 USD raktuvju operatori nevar vienkārši pārslēgt slēdzi un iegūt vairāk. Jaunu raktuvju izstrāde vidēji aizņem 10 līdz 15 gadus. Tas nozīmē: piedāvājums gadiem ilgi nespēs reaģēt uz sprādzienveidīgo pieprasījumu. Mēs nonākam klasiskā piegādes robā.

Gamestop 2.0? Mazumtirdzniecības investoru "Silver Squeeze"

Papildus fundamentālajiem datiem pašlaik milzīgu lomu spēlē psiholoģiskais faktors: mazumtirdzniecības investoru atgriešanās. Atceraties "Gamestop (GME)" ažiotāžu? Analītiķi pašlaik novēro līdzīgu fenomenu sudraba tirgū, taču ar vienu būtisku atšķirību.

Tādos forumos kā Reddit (WallStreetBets) un sociālo mediju platformās sudrabs pašlaik tiek svinēts kā galvenais "anti-sistēmas aktīvs". Naratīvs: pērkot fizisku sudrabu, lielās bankas, kas gadiem ilgi likušas likmes uz cenu kritumu (short), tiek spiestas kapitulēt. Un tas darbojas:

"Atšķirībā no tādām akcijām kā Gamestop, kas bija fundamentāli apšaubāmas, sudrabam ir reāla, neaizstājama vērtība. 'Squeeze' šeit skar tirgu, kas jau tā ir tukšs."

Šis mazo investoru pirkšanas spiediens, kuri pret sudraba stieņiem un monētām izturas kā pret "mīmu akcijām ar substanci", ir pārsteidzis tirgotājus nesagatavotus. Kaltuves tik tikko spēj tikt galā ar ražošanu.

Prognoze: vai joprojām ir vērts pirkt par 87 eiro?

Protams, sasniedzot visu laiku augstāko līmeni, ir jābūt piesardzīgiem. Korekcijas pēc tik strauja pieauguma ir normālas un veselīgas. Tomēr ilgtermiņa tendence ir nemainīga. Salīdzinot zelta un sudraba attiecību (pašlaik aptuveni 1:48 pie zelta cenas gandrīz 5000 USD), sudrabs vēsturiski joprojām ir pievilcīgi novērtēts salīdzinājumā ar "lielo brāli" zeltu.

• Īstermiņā: Augsta volatilitāte. Atkāpšanās līdz 90-95 USD ir iespējama, un tā būtu jāuztver kā pirkšanas iespēja.
• Vidusposmā (2026): Goldman Sachs un Yardeni Research analītiķi, kuri jau iepriekš bija ļoti optimistiski noskaņoti attiecībā uz zeltu, pielāgo savus modeļus. Cenu mērķi no 120 līdz 150 USD līdz 2026. gada beigām profesionāļu aprindās vairs netiek uzskatīti par utopiju.

Secinājums: fiziskas vērtības papīra solījumu vietā

Neatkarīgi no tā, vai to dzen rūpnieciskā nepieciešamība vai "Silverback" kopienas ažiotāža: sudrabs ir emancipējies kā aktīvu klase. Laikā, kad raktuvju jaudas stagnē un pieprasījums eksplodē, fiziska metāla īpašumtiesības ir vienīgā patiesā aizsardzība pret piegādes pārtraukumiem.

Neļaujiet sevi vadīt FOMO (bailēm kaut ko nokavēt), bet investējiet stratēģiski. Izmantojiet cenu kritumus. Un galvenais: pērciet reālu īpašumu, nevis sertifikātus.

Ar Spargold App jūs nodrošināt sev piekļuvi fiziskam sudrabam – droši uzglabātam un jebkurā laikā tirgojamam. Tieši tagad, kad tirgus kļūst saspringts, uzticams partneris ir svarīgāks nekā jebkad agrāk. Papildiniet savu portfeli jēgpilni un piedalieties, iespējams, šīs desmitgades aizraujošākajā izejvielu rallijā.

Saglabājiet tālredzību,

Jūsu Nilss Gregersens