Sudrabs 3. vietā pasaulē: Apple apsteigts un Bitcoin atstāts aiz muguras – prognoze 2026. gadam

Ir 2025. gada 27. decembris, un finanšu pasaule neizpratnē berzē acis. Tas, ko daudzi „Gold-Bugs“ un sudrabmuguras 🦍 (silverbacks) gadiem ilgi ir pravietojuši, tagad ir melns uz balta lasāms tirgus datos: sudrabs vairs nav tikai zelta mazais brālis, bet ir kļuvis par vienu no spēcīgākajiem aktīviem pasaulē.

Skatiens uz pašreizējo globālās tirgus kapitalizācijas („Market Cap“) rangu tabulu liecina par vēsturiskām pārmaiņām. Sudrabs tagad oficiāli ir pasaules trešais vērtīgākais aktīvs – un tādējādi ir atstājis aiz sevis pat tehnoloģiju gigantu Apple.

„Flippening“ moments: sudrabs apsteidz Apple

Pašreizējie dati sniedz skaidru priekšstatu par jauno pasaules kārtību tirgos:

• 1. vieta: Zelts. Nepārspēts virsotnē tronī sēž zelts ar milzīgu tirgus kapitalizāciju 31,45 triljonu ASV dolāru apmērā un cenu virs 4520 ASV dolāriem.
• 2. vieta: NVIDIA. Mākslīgā intelekta gigants stabili turas otrajā vietā ar aptuveni 4,6 triljoniem ASV dolāru.
• 3. vieta: Sudrabs. Gada sensācija. Ar pašreizējo cenu 72,38 ASV dolāri sudrabs ir sasniedzis globālo vērtējumu 4,074 triljonu ASV dolāru apmērā.
• 4. vieta: Apple. Kādreizējais nepārspētais akciju tirgu karalis ar 4,041 triljonu ASV dolāru nedaudz atpaliek no dārgmetāla.

Tas, ka fiziska izejviela apsteidz tādu tehnoloģiju gigantu kā Apple, uzskatāmi parāda, cik ļoti ir mainījies investoru fokuss: prom no tīriem izaugsmes solījumiem uz substanciālām vērtībām, kas piedāvā gan monetāro aizsardzību, gan industriālo neaizstājamību.

Realitātes pārbaude: sudrabs pret Bitcoin

Īpaši sāpīgs skatiens uz grafikiem ir kriptovalūtu entuziastiem. 2025. gadam vajadzēja būt gadam, kad Bitcoin kā „digitālais zelts“ pārņem vadību. Taču realitāte izskatās citādi.

Kamēr sudrabs tiek vērtēts virs 4 triljoniem dolāru, Bitcoin gada beigās svārstās ap 87 000 ASV dolāru. Tas atbilst tirgus kapitalizācijai tikai aptuveni 1,7 triljonu ASV dolāru apmērā.

„Tirgus runā skaidru valodu: sudrabs pašlaik ir gandrīz 2,5 reizes vērtīgāks par visu Bitcoin tirgu.“

Šīs masīvās neatbilstības iemesli ir fundamentāli:

1. Industriālā bāze: Sudrabs ir steidzami nepieciešams MI infrastruktūrai (NVIDIA mikroshēmām) un saules enerģijai. Bitcoin trūkst šāda industriālā pamata.
2. Volatilitāte: Kamēr sudrabs stabili auga, Bitcoin 2025. gadā uzrādīja vājuma posmus, kas atbaidīja institucionālos investorus.

Silver Squeeze: kāpēc īsās pozīcijas pārdevēji tagad „asiņo“

Tas, ko mēs pašlaik piedzīvojam, ir klasisks, bet milzīgs Short Squeeze nākotnes līgumu tirgū. Gadiem ilgi sudraba cena tika mākslīgi spiesta uz leju ar „papīra sudrabu“ starpniecību nākotnes darījumu tirgū (COMEX). Taču 2025. gads ir gads, kurā fiziskā realitāte ir pielikusi punktu papīra spēlēm.

Saskaņā ar tirgus ziņojumiem daudzi institucionālie īsās pozīcijas pārdevēji, kuri derēja uz cenu kritumu, tagad ir spiesti segt savas pozīcijas, jo fiziskā sudraba kļūst ārkārtīgi maz. LBMA un COMEX krājumi ir nokritušies līdz kritiski zemam līmenim, kas izraisa panikas pirkumus starp pārdevējiem.

Tirgus dati: Squeeze anatomija

Šī tabula parāda ekstrēmo nelīdzsvarotību nākotnes līgumu tirgū, kas pašlaik dzen cenu uz augšu:

Indikators	Statuss 2025. gada beigās	Ietekme uz cenu
Fiziskais deficīts	aptuveni 100 milj. unču	Ekstrēms augšupvērsts spiediens, jo pieprasījums pārsniedz piedāvājumu.
LBMA/COMEX krājumi	Kritiski zemi (atlikums < 12 mēneši)	Biržas gandrīz vairs nespēj izpildīt piegādes saistības.
Futures Open Interest	Augsts (segšanas pirkumi)	Īsās pozīcijas pārdevējiem jāpērk par jebkuru cenu („Covering“), lai ierobežotu zaudējumus.

Zelta un sudraba attiecība: kāpēc sudrabs joprojām ir „lēts“

Daudzi investori sākotnēji bīstas, redzot sudraba cenas virs 70 dolāriem. Tomēr skatiens uz svarīgo zelta un sudraba attiecību (Gold-Silver Ratio) nekavējoties relativizē šo cenu un atklāj patieso potenciālu.

Dalot pašreizējo zelta cenu (aptuveni 4524 USD) ar sudraba cenu (72,38 USD), mēs iegūstam attiecību aptuveni 62,5. Tas nozīmē:

• Vēsturiskais konteksts: Ģeoloģiski sudrabs zemē ir sastopams aptuveni 15 līdz 20 reizes biežāk nekā zelts.
• Buļļu tirgus dinamika: Ekstrēmos pagātnes buļļu tirgos (piemēram, 1980. vai 2011. gadā) šī attiecība bieži tiecās uz 30 vai pat zemāk.

Attiecība 62 signalizē, ka, neskatoties uz ralliju: sudrabs salīdzinājumā ar zeltu joprojām ir vēsturiski nepietiekami novērtēts. Ja attiecība nokristos tikai līdz buļļu tirgus vidējam rādītājam 30 (pie nemainīgas zelta cenas), sudrabam tīri matemātiski būtu jāpieaug līdz vairāk nekā 150 ASV dolāriem. Tas ir sudraba cenas „slēptais turbo“, kas vēl pat nav iedarbināts.

Sudraba cenas prognoze 2026. gadam: ceļš uz 5 triljonu robežu

Pēc 4 triljonu dolāru robežas pārsniegšanas, saskaņā ar analītiķu teikto, griesti vēl nav sasniegti. Michael DiRienzo no Silver Institute nesaskata nekādas pazīmes, ka rallijs varētu beigties. Globālais sudraba deficīts – ko pastiprina pieprasījums no mikroshēmu nozares – varētu turpināt dzīt cenu uz augšu 2026. gadā.

Ja tendence turpināsies, sudrabs 2026. gadā varētu pat samazināt atstatumu līdz NVIDIA. Analītiķi uzskata, ka cenu mērķi 100 ASV dolāri par unci nākamajam gadam ir ticami, kas palielinātu tirgus kapitalizāciju līdz vairāk nekā 5,5 triljoniem dolāru.

Secinājums: likme uz gada uzvarētāju

Top aktīvu rangs nemelo. Kamēr tehnoloģiju akcijas (izņemot NVIDIA) cīnās un Bitcoin stagnē, dārgmetāli pierāda savu spēku. Sudrabs 3. vietā starp pasaules aktīviem ir modinātāja zvans ikvienam investoram, kurš vēl nav pietiekami investējis. Squeeze ir pilnā sparā. Īsās pozīcijas pārdevēji bēg, un industrija izpērk visu pieejamo.

Vai vēlaties būt daļa no šīs vēsturiskās kustības? Izmantojot Spargold App, jūs varat tieši un vienkārši iegādāties fizisku sudrabu. Nodrošiniet savu daļu no „pasaules trešā lielākā aktīva“ un pasargājiet savu turību no inflācijas un tirgus satricinājumiem.

Saglabājiet tālredzību

Jūsu Nils Gregersen