Sudraba deficīts 2026. gadā: trūkst 46 miljoni unču — kā MI un e-mobilitāte veicina trūkumu
2026. gada 10. oktobris
Sudrabs vairs nav dārgmetāls tikai kolekcionāriem — tas ir rūpniecības izejmateriāls nākamajai desmitgadei. Tie, kas šodien pērk šo metālu, neliek likmes uz rotaslietām vai galda piederumiem. Viņi liek likmes uz MI serveriem, elektroautomobiļiem un saules baterijām. Silver Institute prognozē, ka 2026. gadā tirgus deficīts sasniegs 46 miljonus unču. Piedāvājums strukturāli nespēj tikt līdzi pieprasījumam — un jauni patērētāji situāciju saasina.
Kopš 2021. gada globālais pieprasījums pēc sudraba katru gadu pārsniedz piedāvājumu. 2026. gads ir sestais gads šajā sērijā. Silver Institute lēš, ka deficīts būs 46 miljoni unču. Atsevišķas aplēses ir vēl augstākas — līdz pat 67 miljoniem unču atkarībā no metodoloģijas un ārpusbiržas (over-the-counter) darījumu iekļaušanas.
Cēlonis nav īslaicīgs piedāvājuma pārtraukums. Tā ir strukturāla problēma: aptuveni 74 procenti no pasaules sudraba ieguves tiek iegūti kā blakusprodukts vara, svina un cinka ieguvē. Tādējādi piedāvājums ir saistīts ar citu metālu ražošanas cikliem un nevar vienkārši reaģēt uz pieaugošo pieprasījumu pēc sudraba.
Lielākais jaunais sudraba patērētājs, par kuru gandrīz netiek runāts, ir MI datu centri. Amazon, Microsoft, Alphabet un Meta kopā paziņojuši par aptuveni 725 miljardu ASV dolāru CapEx 2026. gadam — tas ir pieaugums par aptuveni 77 procentiem salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu. Lielākā daļa tiek novirzīta MI infrastruktūrai.
Sudrabs šajos datu centros ir neaizstājams: kā augstas vadītspējas materiāls iespiedshēmas platēs, kā kontaktu materiāls shēmās un kā dzesēšanas sistēmu komponents. Neviens elektronikas nozares segments pašlaik neaug straujāk par MI un datu centriem — un nevienam segmentam nav nepieciešams vairāk sudraba uz vienu vienību.
Elektroautomobilis vidēji patērē par 70 procentiem vairāk sudraba nekā parastais iekšdedzes dzinēja auto. Akumulatoru vadība, uzlādes infrastruktūra un jaudas elektronika — tam visam nepieciešams sudrabs tādos daudzumos, kādus vecāka gadagājuma transportlīdzekļu koncepcijas pat tuvu nesasniedz.
Globālā e-auto izplatība pieaug. Līdz ar to palielinās strukturālais sudraba pieprasījums šajā segmentā — neatkarīgi no tā, vai sudraba cena pašlaik ir augsta vai zema. Nozare pērk to, kas tai nepieciešams.
Sudraba cena pašlaik ir 60,63 ASV dolāri par unci. Zelta un sudraba attiecība ir aptuveni 70. Piedāvājums un pieprasījums ir strukturāli nesabalansēti — un jauni patērētāji, piemēram, MI un elektromobilitāte, situāciju nepadara vienkāršāku. Plašāku informāciju par sudraba lomu investīcijās lasiet mūsu rakstā Zelts un sudrabs nedēļas noslēgumā.
Sudraba deficīts rodas, ja globālais pieprasījums pārsniedz piedāvājumu. Starpība tiek segta no esošajiem krājumiem. Kad krājumi ir izsmelti, cena pieaug — vai arī pieprasījums paliek neapmierināts.
74 procenti no pasaules sudraba ieguves rodas kā citu kalnrūpniecības projektu blakusprodukts. Piedāvājums ir atkarīgs no vara, svina un cinka ieguves, nevis no sudraba cenas. Jaunu sudraba raktuvju izveide prasa vairāk nekā desmit gadus.
Sudrabs ir elektriski vadītspējīgākais no visiem metāliem. Augstas veiktspējas skaitļošanas infrastruktūrā to izmanto kontaktiem, iespiedshēmas platēm un siltuma novadīšanai. Ņemot vērā investīciju tempu MI nozarē, nepieciešamība pieaug neproporcionāli.
Juridiskā piezīme: Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem un nav uzskatāms par investīciju konsultāciju. Visa informācija sniegta bez garantijas. Investīcijas dārgmetālos un vērtspapīros ir saistītas ar riskiem. Lūdzu, konsultējieties ar neatkarīgu finanšu konsultantu, pirms pieņemat lēmumus par investīcijām.
