Kāpēc sudraba cena pagājušajā nedēļā tik krasi kritās?

Kāpēc sudraba cena pagājušajā nedēļā tik krasi kritās?

Sudraba cena pagājušajā nedēļā ievērojami samazinājās – un nevis viena konkrēta „trigera“ dēļ, bet gan procentu likmju, dolāra un konjunktūras signālu kombinācijas dēļ, kas dārgmetālu tirgū bieži darbojas kā pastiprinātājs.

1) Svarīgākais dzinējspēks: ASV procentu likmju kāpums, stiprāks dolārs – tas izdara spiedienu uz sudrabu

Dārgmetāli nenes tekošos procentu ienākumus. Kad ienesīgums ASV obligāciju tirgū pieaug un ASV dolārs vienlaikus nostiprinās, sudraba turēšana daudziem tirgus dalībniekiem kļūst mazāk pievilcīga. Tieši šī vide nedēļas nogalē kļuva vēl izteiktāka pēc tam, kad spēcīgie ASV darba tirgus dati atkal uzkurināja cerības par „ilgstoši augstām procentu likmēm“.

Tā rezultātā notika plaša zelta un sudraba cenu korekcija. Saskaņā ar Wall Street Journal datiem, Comex sudraba cena nedēļā līdz piektdienai, 2026. gada 5. jūnijam, kritās par aptuveni 8,82% līdz 68,943 ASV dolāriem par unci – tas ir viens no spēcīgākajiem nedēļas kritumiem kopš 2026. gada marta.

2) Peļņas fiksēšana pēc straujā kāpuma: „pārāk tālu, pārāk ātri“

Sudraba cena iepriekšējos mēnešos bija strauji augusi un, neskatoties uz korekciju, gada griezumā joprojām saglabājās ievērojamā plusā. Šādās fāzēs pietiek ar „vanagu“ (hawkish) signāliem (augstas procentu likmes, stiprs dolārs), lai izraisītu automatizētu pārdošanu, peļņas fiksēšanu un ķēdes reakciju – jo īpaši tik volatilā tirgū kā sudrabs. To, ka sudrabs pēc spēcīgām kustībām var īpaši ātri koriģēties, apliecina arī tirgus pārskati un cenu rindas, kas skaidri iezīmē kritumu līdz 5. jūnijam.

3) Sudrabs ir arī rūpnieciskais metāls – un Ķīnas signāliem ir nozīme

Atšķirībā no zelta, sudrabs ir vairāk saistīts ar rūpniecību. Kad konjunktūras perspektīvas kļūst nestabilas, sudrabs bieži tiek „sodīts“ dubultā: kā dārgmetāls caur procentu likmēm un kā rūpnieciskais metāls caur bažām par izaugsmi. Jauns signāls pienāca no Ķīnas: oficiālais Iepirkumu vadītāju indekss (PMI) apstrādes rūpniecībā maijā bija 50,0 punktu līmenī, kas ir uz robežas starp izaugsmi un sarukumu (−0,3 punkti salīdzinājumā ar iepriekšējo mēnesi). Tas nav krīzes signāls – taču nervozā tirgus fāzē pat „mazāka dinamika“ ir pietiekams iemesls papildu piesardzībai.

4) Cenu kritums skaitļos (nedēļa līdz 2026. gada 5. jūnijam)

Lai labāk izprastu situāciju, palīdz ieskats konkrētos nedēļas atskaites punktos:

Svarīgi: Spot, CFD un nākotnes līgumu (futures) kotācijas var nedaudz atšķirties (laiks, tirdzniecības vieta, līgums), taču kustības virziens un dinamika bija nepārprotama.

Ko tas nozīmē investoriem?

Šāda mēroga nedēļas kritums izskatās dramatisks – taču sudrabam tas nav nekas neparasts, kad mainās procentu likmju un dolāra impulsi. Izšķiroša ir nevis atsevišķa svece grafikā, bet gan mehānisms aiz tās: ienesīguma pieaugums un stiprāks dolārs vēsturiski bieži ir pretvējš dārgmetāliem, un sudraba gadījumā pievienojas arī rūpnieciskais faktors.

Ilgtermiņa pircējiem tas parasti ir drīzāk norādījums uz tirgus raksturu (volatils, straujš), nevis automātisks signāls „labi“ vai „slikti“. Tāpēc tiem, kas interesējas par sudrabu, vienmēr vajadzētu sekot līdzi arī procentu likmju un dolāra datiem, kā arī galvenajiem konjunktūras indikatoriem – jo īpaši ap svarīgu ASV darba tirgus datu publicēšanas laiku.

Saglabājiet tālredzību

Jūsu Helge Peter Ippensen