ETF šoks 2026: "ļaunais" nodokļu pārsteigums un kā pasargāt savus aktīvus

2026. gada janvāris daudziem investoriem sākas ar nepatīkamu atmošanos. Tie, kuri pēdējās dienās ir ieskatījušies savā norēķinu kontā, iespējams, ir bijuši pārsteigti: negaidīti atvilkumi daudzus kontus ir iedzinuši mīnusos. Iemesls nav krāpšana vai bankas kļūda, bet gan Vācijas fiskālā sistēma. Atslēgvārds ir: Vorabpauschale.

Kamēr finanšu mediji runā par „ļaunu nodokļu pārsteigumu“, kārtējo reizi parādās papīra aktīvu ēnas puse. Šajā rakstā mēs aplūkosim, kāpēc valsts vēršas pie šiem līdzekļiem tieši tagad un kāpēc fiziskas vērtības šajā vidē sniedz izšķirošas priekšrocības.

 

Mehānisms: Kāpēc jūs maksājat nodokļus par „gaisa grāmatojumiem“

Vorabpauschale princips daudziem ETF noguldītājiem ir grūti pieņemams. Valsts nevēlas gaidīt, līdz jūs pārdosiet savas ETF daļas, lai iekasētu nodokļus. Tā vietā fiktīva peļņa, ko jūs teorētiski guvāt 2025. gadā, tiek aplikta ar nodokli jau tagad.

Īpaši rūgti 2026. gadā: aprēķinam svarīgā Basiszins (pamatlikme) joprojām ir augsta. Tas noved pie absurdas situācijas:

• Jūs neesat realizējuši peļņu (nav pārdošanas).
• Jūs neesat saņēmuši naudas plūsmu (akumulējošo ETF gadījumā).
• Neskatoties uz to, banka atskaita likviditāti no jūsu norēķinu konta, lai pārskaitītu kapitāla pieauguma nodokli nodokļu pārvaldei.

„Tas šķiet kā sods par taupīšanu. Ir jāiegulda papildu nauda tikai tāpēc, lai drīkstētu paturēt savu investīciju.“ – Kāds sašutis ETF investors vietnē X (iepriekš Twitter).

Likviditātes problēma: kad konts nonāk mīnusos

Patiesais risks slēpjas automatizācijā. Daudzi vērtspapīru konti nav nodrošināti ar pietiekamām skaidras naudas rezervēm, jo investori bieži vēlas būt „pilnībā investēti“. Kad banka pārskaita nodokli, norēķinu konts nonāk pārtēriņā (dispo). Pie pašreizējām pārtēriņa procentu likmēm tas ir dārgs prieks, kas būtiski samazina ETF uzkrājumu salikto procentu efektu.

Turklāt nauda ir prom. Ja kursi 2026. gada laikā kritīsies, jūs būsiet samaksājuši nodokļus par peļņu, kas beigās, iespējams, vairs nemaz neeksistēs. Lai gan tas tiks ieskaitīts vēlākā pārdošanā, līdz tam laikam jūs būsiet piešķīruši valstij bezprocentu aizdevumu.

Kontrasts: zelts un sudrabs nepazīst Vorabpauschale

Kamēr ETF investori cīnās ar nodokļu formulām un likviditātes trūkumu, dārgmetālu investori uz gada sākumu raugās mierīgi. Salīdzinājums nevarētu būt krasāks.

1. Atbrīvojums no nodokļiem

Tie, kuri pērk fizisku zeltu vai sudrabu, Vācijā pēc viena gada turēšanas perioda bauda pilnīgu atbrīvojumu no nodokļiem par kursa pieaugumu. Pārdodot pēc spekulācijas termiņa beigām, nav ne Vorabpauschale, ne kapitāla pieauguma nodokļa, ne solidaritātes piemaksas (Soli).

2. Veiktspēja

Ne tikai nodokļu ziņā, bet arī vērtības pieaugumā dārgmetāli ir priekšgalā. Atgādināsim: zelts jau ir pārsniedzis 4300 ASV dolāru atzīmi. Arī sudrabs ar tirgus kapitalizāciju virs 4 triljoniem dolāru ir nostiprinājies kā viens no vērtīgākajiem aktīviem pasaulē.

Salīdzināsim situāciju 2026. gada janvārī:

Kritērijs	ETF (Akumulējošais)	Fizisks zelts/sudrabs
Kārtējā aplikšana ar nodokļiem	Jā (Vorabpauschale), noslogo likviditāti.	Nē. 0 € nodoklis turēšanas laikā.
Pārdošana pēc >1 gada	25 % kapitāla pieauguma nodoklis + Soli.	100 % brīvs no nodokļiem.
Darījuma partnera risks	Augsts (emitenta risks, speciālie aktīvi).	Nav (fizisks īpašums).

Secinājums: kļūstiet no „nodokļu upura“ par suverēnu investoru

Pašreizējais „nodokļu pārsteigums“ ETF gadījumā ir modinātāja zvans. Papīra aktīvi ir ērti, taču tie padara jūs caurredzamus un atkarīgus no patvaļīgiem nodokļu likumiem. Vorabpauschale ir cena, ko jūs maksājat par finanšu sistēmas ērtībām.

Ir labāks veids. Izmantojiet pašreizējo peļņu – vai zaudējumus –, lai pārkārtotu savu portfeli. Ar Spargold App jūs investējat reālās vērtībās, kas ir pasargātas no nodokļu pārvaldes piekļuves, pateicoties likumīgam atbrīvojumam no nodokļiem (pēc viena gada turēšanas perioda).

Goldman Sachs šim gadam prognozē zelta cenu 4900 dolāru apmērā. Vai vēlaties no tā atdot 25 % plus Vorabpauschale, vai arī vēlaties paturēt visu peļņu?

Rīkojieties gudri un pasargājiet savu ienesīgumu.

Jūsu Nils Gregersen