Tabu sulaužymas: Powello tyrimas nusmukdė dolerį ir iškėlė sidabro kainą į aukštumas

JAV centrinio banko nepriklausomybė dešimtmečius buvo laikoma neliečiama pasaulinės finansų architektūros šventenybe. Tačiau nuo šio savaitgalio šis pamatas tapo trapus. Pradėjus baudžiamąjį procesą prieš FED vadovą Jerome’ą Powellą, stebime precedento neturinčią kovą dėl valdžios tarp Baltųjų rūmų ir „pinigų gamyklos“, kuri drebina rinkų pamatus.

Užuot žvelgę į racionalius ekonominius duomenis, investuotojai dabar žiūri į politizuotos pinigų politikos prarają. Rinkų reakcija yra brutali ir vienareikšmė: pasitikėjimas JAV doleriu mąžta, o sidabras per panišką pirkimo bangą šoktelėjo 5 JAV doleriais į viršų.

Pretekstas: renovacijos išlaidos ar ginčas dėl palūkanų normų?

Oficialiai tyrimas sukasi apie tariamus pažeidimus ir išlaidų viršijimą vykdant 2,5 milijardo dolerių vertės FED būstinės Vašingtone renovaciją. Tačiau rinkose niekas netiki, kad iš tikrųjų kalbama apie marmurinius fasadus.

Jerome’as Powellas pats vėlų sekmadienį paskelbtame pareiškime pasirinko neįprastai griežtus žodžius ir nusiėmė diplomatinę kaukę:

„Grasinimas baudžiamuoju persekiojimu yra pasekmė to, kad Federalinis rezervų bankas nustato palūkanų normas remdamasis mūsų geriausiu vertinimu, kas tarnauja visuomenei, o ne vadovaujasi prezidento pageidavimais.“

Taigi, kortos atskleistos: tai atviras karas. Baltieji rūmai jau kelis mėnesius reikalauja agresyvaus palūkanų mažinimo, kad paskatintų ekonomiką (ir skolų aptarnavimą). Tačiau Powellas ir FED tam priešinosi, kad dar labiau nesukurstytų „antrosios infliacijos bangos“, kuri mus lydi nuo 2025 m. pabaigos.

Rinkos drebėjimas: akcijų išpardavimas, bėgimas nuo dolerio

Ši žinia sukėlė neatidėliotiną visų turto klasių pervertinimą. Rizikingas turtas buvo išparduodamas, o „saugūs uostai“ sulaukė masinio antplūdžio.

Akcijų rinkos laisvajame kritime

Volstritas alergiškai reagavo į politinį neapibrėžtumą. S&P 500 ankstyvosios prekybos metu prarado daugiau nei 3,5 %, o į technologijas orientuotas Nasdaq 100 smuko net beveik 4,2 %. Investuotojai baiminasi, kad politiškai valdomas palūkanų kursas ilgainiui gali sukelti hiperinfliaciją, kuri suėstų realų įmonių pelną. Tik kasybos bendrovių (aukso ir sidabro) sektorius švietė žaliai raudonų skaičių jūroje.

Doleris praranda savo statusą

Dar dramatiškesni įvykiai klostosi valiutų rinkoje. JAV dolerio indeksas (DXY), matuojantis „žaliųjų“ stiprumą valiutų krepšelio atžvilgiu, nukrito žemiau psichologiškai svarbios 98 punktų ribos.

• EUR/USD: Euras šoktelėjo iki 1,15 USD, nes Europos investuotojai karštligiškai atitraukia savo kapitalą iš dolerio zonos.
• USD/JPY: Japonijos jena smarkiai pabrango, nes tradiciškai laikoma saugia valiuta krizių metu.
• USD/CHF: Šveicarijos frankas taip pat pasiekė naują kelerių metų aukštumą dolerio atžvilgiu.

Žinutė aiški: jei FED praras nepriklausomybę, doleris taps rizikinga valiuta.

„FED nepriklausomybės“ pabaiga?

Finansų istorikams tai yra užtvankos griūtis. Centrinio banko nepriklausomybė yra šventa. Kai politikai perima pinigų spausdinimo mašinos kontrolę, istoriškai beveik visada seka šuoliuojanti infliacija – prisiminkime Turkiją 2020-ųjų pradžioje arba Argentiną.

Rinka dabar įskaičiuoja naują riziką: fiskalinį dominavimą. Jei Powellas kris ir bus pakeistas lojaliu pasekėju, pinigų politika gali būti orientuota nebe į infliacijos duomenis, o į Ovaliojo kabineto pageidavimus. Tai reiškia: mažos palūkanos bet kokia kaina ir rinkų užliejimas šviežiais doleriais.

Kodėl sidabras šoktelėjo 5 doleriais

Šioje aplinkoje sidabras yra didysis laimėtojas. Daugiau nei 5 JAV dolerių kainos šuolis per vieną prekybos dieną yra tiesioginis bėgimas iš popierinių pinigų sistemos. Sidabras yra ne tik pramoninis metalas, bet ir monetarinis taurusis metalas.

Pasaulyje, kuriame centrinis bankas tampa politizuotas, popieriniai pinigai praranda savo vertės išsaugojimo funkciją. Tuo tarpu sidabras neturi priešpriešinės šalies rizikos. Jis negali būti nuvertintas dekretu ar „atleistas“ dėl politinio kaltinimo.

Išvada: apsisaugokite, kol šliuzai dar neatidaryti

Išpuolis prieš Jerome’ą Powellą yra daugiau nei diskusija dėl personalo; tai išpuolis prieš mūsų pinigų sistemos stabilumą. Jei Volstritas Powellu pasitiki labiau nei politika, o Powellą dabar bandoma nušalinti, mūsų laukia neramūs laikai.

Analitikai jau įspėja, kad tai gali būti eros, kurioje infliacija yra politiškai pageidaujama, pradžia. Tokioje aplinkoje auksas ir sidabras yra nebe pasirinkimas, o būtinybė.

Nelaukite, kol pasitikėjimas doleriu visiškai išblės. Naudokitės Spargold App, kad įsigytumėte fizinio sidabro ir aukso. Laikais, kai institucijos svyruoja, taurieji metalai išlieka vienintele uola audringoje jūroje.

Išlikite budrūs

Jūsų Nils Gregersen