288 tonos per ketvirtį: kaip centriniai bankai struktūriškai palaiko aukso kainą
2026 m. spalio 16 d.
Pasiruošę išbandyti „Spargold“?
Investuokite į fizinius tauriuosius metalus paprastai.
Investuokite į fizinius tauriuosius metalus paprastai.
2026 m. antrąjį ketvirtį centriniai bankai nupirko rekordinį kiekį aukso – 288,9 tonos, t. y. 62 proc. daugiau nei praėjusiais metais. Pastebėtina, kad pirkimai vyko tuo metu, kai aukso kaina tą patį ketvirtį nukrito 16 proc. Tai nėra spekuliacinė pozicija, tai – struktūrinė paklausa. Ką šis rekordas reiškia ilgalaikei aukso kainai.
Tie, kurie perka auksą kainoms krintant, nesitiki greito sandorio. Jie tiki kažkuo didesniu. 2026 m. antrojo ketvirčio centrinių bankų duomenys yra stiprus signalas – ir jie gaunami iš institucijų, kurios savo sprendimų laikosi dešimtmečius ir taip struktūriškai palaiko aukso kainą.
2026 m. antrąjį ketvirtį centriniai bankai visame pasaulyje grynąja verte nupirko 288,9 tonos aukso. Tai didžiausia kada nors užfiksuota antrojo ketvirčio vertė ir 62 proc. daugiau nei 2025 m. antrąjį ketvirtį, kai buvo įsigyta 177,9 tonos. Laikas yra išskirtinis: aukso kaina per tą patį laikotarpį nukrito apie 16 proc. Privatūs investuotojai šiuo laikotarpiu auksą pardavinėjo, o centriniai bankai – pirko.
Šis trumpalaikės ir ilgalaikės perspektyvos išsiskyrimas daug pasako apie aukso rinkos struktūrą. Centriniai bankai nereaguoja į ketvirčio tikslus ar „stop-loss“ ribas. Jie kaupia atsargas metais ir dešimtmečiais.
Lenkija 2026 m. antrąjį ketvirtį buvo didžiausia pirkėja, įsigijusi 51 toną. Taip jos bendros atsargos padidėjo iki 632 tonų. Kinija įsigijo 33 tonas – tai didžiausias ketvirčio kiekis nuo 2023 m. pabaigos. Uzbekistanas nupirko 16 tonų, Kazachstanas – 15 tonų, Jordanija ir Čekija – po maždaug 6 tonas.
Rusija buvo išimtis: ji pardavė 22 tonas grynąja verte dėl biudžeto spaudimo, kurį sukėlė Vakarų sankcijos.
| Centrinis bankas | 2026 m. II ketv. (tonos) | Kryptis |
|---|---|---|
| Lenkija | +51 t (Iš viso: 632 t) | Pirkimas |
| Kinija | +33 t | Pirkimas |
| Uzbekistanas | +16 t | Pirkimas |
| Kazachstanas | +15 t | Pirkimas |
| Rusija | –22 t | Pardavimas |
Struktūrinė paklausa veikia kitaip nei spekuliacinė paklausa. Centriniai bankai neperka naudodami maržą (margin), jie nereaguoja į trumpalaikius signalus ir paprastai neparduoda korekcijų metu. Tai sukuria ilgalaikę aukso kainos palaikymo ribą (paklausos dugną).
Remiantis 2026 m. World Gold Council apklausa, 89 proc. visų apklaustų centrinių bankų valdytojų tikisi per ateinančius 12 mėnesių toliau didinti savo aukso atsargas. Pagrindinės priežastys: atsargų diversifikavimas ir apsauga nuo geopolitinių rizikų. Tuo pačiu metu 2026 m. trečiąjį ketvirtį dar 67 tonos per aukso ETF pateko į institucines rankas.
2026 m. spalio mėnesį aukso kaina siekia apie 4 100 USD. Antrojo ketvirčio pirkėjai atsargas kaupė gerokai mažesnėmis kainomis – struktūriškai jie jau laimėjo.
Daugiau apie institucinę paklausą: Aukso ETF bumas 2026 m. – kodėl instituciniai investuotojai palaiko aukso kainą.
Nes centriniai bankai nesiekia maksimizuoti pelningumo, o diversifikuoja atsargas. Auksas nėra koreliuojamas su valstybės obligacijomis ar valiutomis – esant geopolitinei įtampai ar sankcijoms, jis išlaiko vertę nepriklausomai nuo dolerio. 2026 m. antrojo ketvirčio aukso kainos kritimas jiems buvo ne įspėjamasis signalas, o palankesnė galimybė įsigyti.
Didžiausios aukso atsargos tradiciškai priklauso JAV, Vokietijai, TVF ir Europos centriniam bankui. Tarp šalių, kurios 2026 m. didino atsargas, Lenkija užėmė svarbią vietą su 632 tonomis. Kinija oficialiai praneša apie maždaug 33 tonų ketvirčio prieaugį, tačiau manoma, kad tikrasis bendras kiekis yra didesnis, nes Kinija ne apie visus pirkimus praneša laiku.
Tai įrodo, kad didžiausi pasaulio instituciniai dalyviai struktūriškai kaupia auksą, nepriklausomai nuo trumpalaikių spekuliacijų palūkanų normomis. Privatūs investuotojai, laikantys auksą kaip ilgalaikę atsargą, juda ta pačia kryptimi kaip Lenkijos, Kinijos ir Kazachstano centriniai bankai. Skirtumas yra laiko horizontas, o ne kryptis.
Teisinė pastaba: Šis straipsnis skirtas tik informaciniams tikslams ir nėra investavimo konsultacija. Visi duomenys pateikiami be garantijos. Prieš priimdami investicinius sprendimus, pasitarkite su nepriklausomu finansų patarėju.
