Auksas ir sidabras pasiekė metų žemumas: kai spaudžia palūkanų normos ir nafta
2026 m. spalio 31 d.
Pasiruošę išbandyti „Spargold“?
Investuokite į fizinius tauriuosius metalus paprastai.
Investuokite į fizinius tauriuosius metalus paprastai.
Auksas ir sidabras tuo pačiu metu pasiekė žemiausią lygį per pastaruosius dvylika mėnesių. Kol auksas 2026 m. spalio 30 d. nukrito iki 3 891 USD, o sidabras pirmą kartą per metus nusileido žemiau 50 USD ribos, rinka pateikia neįprastą derinį: kylančios naftos kainos ir didėjančios palūkanų normos vienu metu spaudžia abu tauriuosius metalus žemyn.
Retai pasitaiko, kad auksas ir sidabras naujas metų žemumas pasiektų būtent tą patį mėnesį. 2026 m. spalio 30 d. įvyko būtent tai: Spot-Gold kaina nukrito iki 3 891 USD už unciją — žemiausio lygio nuo 2025 m. spalio (Mining.com). Sidabras tuo pačiu metu nukrito žemiau simbolinės 50 USD už unciją ribos — tai taip pat dvylikos mėnesių žemuma (CNBC).
Tokie sutapimai nėra atsitiktiniai. Jie atsiranda tada, kai bendras makroekonominis veiksnys vienu metu paveikia abi rinkas — būtent tai ir įvyko 2026 m. spalį: naftos sukeltos infliacijos ir pinigų politikos spaudimo derinys.
Brent rūšies nafta 2026 m. spalį per mėnesį pabrango apie 13 % ir kainuoja apie 117 USD už barelį (GSIExchange). Tai skamba kaip nesusijusi tema, tačiau tauriesiems metalams tai turi tiesioginių pasekmių: naftos kainų infliacija didina vartotojų kainas, o tai verčia JAV centrinį banką Fed toliau didinti palūkanų normas. Aukštesnės palūkanų normos mažina aukso ir sidabro patrauklumą, nes abu šie metalai negeneruoja einamosios grąžos.
Be to, naftos kainų kilimas dažnai lemia metalų pozicijų likvidavimą, nes instituciniai investuotojai pertvarko savo portfelius. Būtent šis efektas buvo stebimas 2026 m. spalį (GSIExchange).
Fed po savo spalio mėnesio posėdžio išlaikė bazinę palūkanų normą 3,75–4,00 % lygyje. Išankstinių sandorių rinka dar vieno palūkanų normų didinimo 2026 m. gruodį tikimybę šiuo metu vertina 74,9 % (FXStreet). Dešimties metų trukmės JAV iždo obligacijų pajamingumas siekia apie 5 % — tai lygis, kuris tiesiogiai spaudžia auksą ir sidabrą kaip palūkanų nenešančias turto klases.
Mat tie, kurie gali gauti 5 % metinę grąžą su mažesne rizika per JAV valstybės obligacijas, turi labai tiksliai įvertinti aukso alternatyviąsias sąnaudas. Būtent tokie skaičiavimai šiuo metu skatina didelius kapitalo srautus iš tauriųjų metalų į obligacijas.
Techninės analizės specialistai artimiausią palaikymo ribą mato ties 3 893 USD (pagal LiteFinance modelį) — šis lygis spalio 30 d. buvo išbandytas beveik tiksliai. Žemiau šios ribos iki maždaug 3 800 USD beveik nėra ryškių grafikų palaikymo lygių (LiteFinance). Kylant į viršų, 3 900 USD riba dabar veikia kaip pasipriešinimas. Goldman Sachs aukso kainos prognozė 2026 m. pabaigai neseniai buvo sumažinta iki 4 650 USD nuo pradinės 5 379 USD aukštumos 2026 m. sausį (NAGA).
Sidabras ilgą laiką buvo laikomas agresyvesniu tauriųjų metalų rinkos lyderiu. Kai auksas kyla, sidabras dažnai kyla neproporcingai daugiau, o kai auksas krenta, sidabras dažnai pinga labiau. Tai stebima ir 2026 m. spalį. Metalas nukrito žemiau psichologinės 50 USD ribos, kuri nuo 2025 m. pabaigos laikėsi kaip dugnas.
Istoriškai duomenys rodo: sidabro atveju, pasiekus metų žemumą, per kitas 20 prekybos sesijų kaina buvo aukštesnė 74 % atvejų — tai daugiau nei aukso atveju (54 %) (Rio Times Online). Tai yra statistiniai baziniai rodikliai, o ne prognozė, tačiau jie suteikia istorinį kontekstą.
Vienu metu pasiektos aukso ir sidabro metų žemumos, kylant naftos kainoms ir esant aukštoms palūkanų normoms, yra reta konsteliacija. Galimos dvi interpretacijos:
Abu metalai reaguoja į tuos pačius makroekonominius veiksnius: aukštas palūkanų normas ir naftos sukeltą infliaciją. Kai rinka tikisi, kad Fed toliau didins palūkanų normas, santykinis palūkanų nenešančio turto, tokio kaip auksas ir sidabras, patrauklumas mažėja. Naftos kainų kilimas sustiprina šį efektą, nes didina infliacinį spaudimą.
Abi žymi žemiausią kainą per dvylika mėnesių. Tačiau sidabro kaina svyruoja stipriau nei aukso — jis reaguoja ne tik į investuotojų paklausą, bet ir į pramonės paklausą (saulės energetika, elektronika). Dėl to sidabras yra lakesnis abiem kryptimis.
Tai individualus sprendimas, priklausantis nuo jūsų tolerancijos rizikai ir investavimo horizonto. Ši analizė nėra rekomendacija pirkti. Nors istoriniai duomenys rodo, kad metų žemumos dažnai būdavo įėjimo į rinką taškai, dabartinė palūkanų normų aplinka gerokai skiriasi nuo ankstesnių atsigavimo etapų.
Tai nėra investavimo konsultacija. Visi duomenys paimti iš viešai prieinamų šaltinių ir atitinka 2026 m. spalio 31 d. būklę. Istorinė grąža negarantuoja ateities rezultatų.
