Aukso kaina, sidabras ir Bitcoin krenta: priežastis – nafta ir palūkanų normos
2026 m. spalio 22 d.
Pasiruošę išbandyti „Spargold“?
Investuokite į fizinius tauriuosius metalus paprastai.
Investuokite į fizinius tauriuosius metalus paprastai.
2026 m. spalio 22 d. aukso kaina nukrito iki 4 053 USD – tai 2,14 proc. nuosmukis, palyginti su ankstesne diena. Sidabro kaina krito dar labiau – 4,67 proc. iki 55,27 USD. Bitcoin vertė tuo pat metu sumažėjo 3,97 proc. iki 81 373 USD. To priežastis – trigubas spaudimas: kylančios naftos kainos, didesnis JAV iždo obligacijų pajamingumas ir stiprus doleris, kartu su milijardiniais lėšų nutekėjimais iš aukso kasybos ETF prieš spalio 27–28 d. vyksiantį Fed posėdį. Paradoksas: DAX ir S&P 500 indeksai vis tiek auga.
| Turtas | Kursas | Šiandien | Šaltinis |
|---|---|---|---|
| Auksas (XAU/USD) | 4 053 USD | −2,14 % | wallstreet-online.de |
| Sidabras (XAG/USD) | 55,27 USD | −4,67 % | wallstreet-online.de |
| Bitcoin (BTC/USD) | 81 373 USD | −3,97 % | Rinkos apžvalga |
| DAX | 25 645 punktai | +1,35 % | Rinkos apžvalga |
| S&P 500 | 7 757 punktai | +0,58 % | Rinkos apžvalga |
Aukso kaina pasiekė žemiausią lygį per daugiau nei dvi savaites. Sidabras krenta dar sparčiau, nes be valiutinio metalo savybių jis priklauso ir nuo pramoninės paklausos, kuri labiau kenčia esant silpnesnėms ekonominėms prognozėms.
Lemiamas veiksnys yra vėl kylančios naftos kainos. Didesnės energijos sąnaudos didina infliacijos lūkesčius, o kartu ir tikimybę, kad JAV Federalinis rezervų bankas (Fed) imsis tolesnių palūkanų normų kėlimo veiksmų. Investuotojai prognozuoja, kad Fed gali išlaikyti savo restrikcinę politiką ilgiau nei tikėtasi. Auksui, kuris neduoda einamųjų pajamų, aukštesnių palūkanų normų aplinka reiškia didėjančias alternatyviąsias sąnaudas (šaltinis: newsbit.de).
Dešimties metų trukmės JAV iždo obligacijų pajamingumas siekia apie 5,20 proc. – tai lygis, dėl kurio fiksuoto pajamingumo investicijos tampa patrauklesnės už auksą. Istoriškai didesnis realusis pajamingumas yra patikimiausias tauriuosius metalus slegiantis veiksnys. Kuo didesnę grąžą teikia JAV iždo obligacijos, tuo mažiau priežasčių instituciniai investuotojai mato palaikyti aukso kainą (šaltinis: outlookmoney.com).
JAV dolerio indeksas (DXY) pasiekė dviejų mėnesių aukštumas ir siekia apie 101,4 punkto. Kadangi auksu prekiaujama doleriais, stipresnis doleris automatiškai pabrangina šį taurųjį metalą pirkėjams iš Europos, Azijos ir kitų regionų, o tai mažina paklausą ir kainą (šaltinis: outlookmoney.com).
| Slegiantis veiksnys | Dabartinė būklė | Poveikis auksui |
|---|---|---|
| JAV dešimties metų pajamingumas | ~5,20 % | Alternatyviosios sąnaudos didėja |
| JAV dolerio indeksas (DXY) | ~101,4 | Auksas ne dolerio pirkėjams tampa brangesnis |
| Naftos kaina | Kylanti | Infliacijos baimė → aukštesnės palūkanos |
| Fed posėdis | Spalio 27/28 d. | Netikrumas stabdo pirkimus |
Pastebėtina, kad trūksta klasikinės paklausos krizių metu. Nepaisant besitęsiančios geopolitinės įtampos Artimuosiuose Rytuose, investuotojai neskuba trauktis į auksą. Palūkanų normų sukeltas spaudimas yra stipresnis už poreikį apsidrausti: kol JAV obligacijų pajamingumas išlieka aukštas, o doleris stiprus, trūksta katalizatoriaus aukso kainos raliui, net jei geopolitinė rizika išlieka (šaltinis: newsbit.de).
Lygiagrečiai su rinkos pokyčiais fiksuojami milijardiniai lėšų nutekėjimai iš aukso kasybos ETF – per pastarąsias dienas ištekėjo apie milijardą JAV dolerių. Tai rodo, kad instituciniai investuotojai aktyviai mažina savo pozicijas aukso sektoriuje ir didina spaudimą kainoms. Jefferies tai vertina kaip trumpalaikį pozicijų keitimą ir išlaiko 5 000 USD už unciją aukso kainos tikslą dvylikos mėnesių laikotarpiui (šaltinis: finanzen.net).
Dabartinės nuotaikos neaplenkė ir kriptovaliutų rinkos. Bitcoin kaina nukrito 3,97 proc. iki 81 373 USD – šis nuosmukis rodo, kad dabartinis judėjimas nėra būdingas tik tauriesiems metalams, o yra platesnis rizikos vengimo ženklas. Kai rinkos aplinką formuoja kylančios palūkanų normos ir susirūpinimas infliacija, spaudimą patiria tiek auksas, tiek kriptovaliutos.
Akcijų rinkose vaizdas kitoks. DAX pirmauja atsigavimo kelyje, per dieną pakilęs 1,35 proc. iki 25 645 punktų, palaikomas pramonės ir eksporto bendrovių akcijų. S&P 500 pakilo 0,58 proc. iki 7 757 punktų. Toks akcijų ir tauriųjų metalų atsiskyrimas būdingas aplinkai, kurioje investuotojai tikisi ekonominio stiprumo ir kartu mažina apsidraudimo nuo infliacijos priemones.
| Scenarijus | Sąlyga | Aukso kainos lūkesčiai | Bitcoin lūkesčiai |
|---|---|---|---|
| Atsigavimas | Fed signalizuoja pauzę, pajamingumas mažėja | 4 200–4 400 USD | 85 000+ USD |
| Šoninis judėjimas | Palūkanų pauzė spalį, tikimasi kėlimo gruodį | 3 950–4 150 USD | 78 000–83 000 USD |
| Tolesnis nuosmukis | Netikėtas palūkanų kėlimas, nafta išlieka brangi | 3 700–3 950 USD | 70 000–78 000 USD |
Trigubas spaudimas dėl kylančių naftos kainų, didesnio JAV obligacijų pajamingumo ir stipresnio dolerio daro auksą trumpuoju laikotarpiu nepatrauklų. Milijardiniai lėšų nutekėjimai iš aukso kasybos ETF stiprina pardavimo spaudimą prieš pat Fed posėdį.
Dabartinėje aplinkoje vyrauja palūkanų normų lūkesčiai: kol JAV obligacijų pajamingumas išlieka aukštas, daugelis institucinių investuotojų teikia pirmenybę obligacijoms, o ne auksui kaip saugiam prieglobsčiui.
Abi turto klasės reaguoja į tą pačią makroekonominę aplinką: kylančios palūkanų normos didina alternatyviąsias sąnaudas nepalūkaniniam ir spekuliaciniam turtui. Didelių palūkanų normų lūkesčių etapais taurieji metalai ir kriptovaliutos dažnai patiria spaudimą kartu.
Centriniai bankai struktūriškai per mėnesį nuperka apie 44 tonas aukso. Jefferies ir kitos institucijos prognozuoja, kad per dvylika mėnesių aukso kaina bus gerokai didesnė už dabartinį lygį. Struktūrinė paklausa išlieka nepakitusi – trumpalaikis silpnumas yra nulemtas rinkos veiksnių.
Šis straipsnis yra skirtas tik informacijai ir nėra investavimo konsultacija. Investicijos į tauriuosius metalus ir kriptovaliutas yra susijusios su rizika. Priimdami investicinius sprendimus, pasitarkite su nepriklausomu finansų patarėju.
