ETF šok 2026.: „Zločesto“ porezno iznenađenje i kako zaštititi svoju imovinu
Siječanj 2026. za mnoge ulagače počinje grubim buđenjem. Svatko tko je proteklih dana pogledao svoj račun za namirenje vjerojatno se zapitao: neočekivana terećenja dovela su mnoge račune u minus. Razlog nije prijevara niti pogreška banke, već njemački fiskus. Ključna riječ glasi: Vorabpauschale.
Dok financijski mediji govore o „zločestom poreznom iznenađenju“, još se jednom pokazuje naličje papirnatih vrijednosti. U ovom članku pojašnjavamo zašto država poseže upravo sada i zašto fizičke vrijednosti u ovom okruženju nude odlučujuću prednost.
Mehanizam: Zašto plaćate porez na „fiktivna knjiženja“
Princip paušalnog predujma poreza (Vorabpauschale) teško je probavljiv za mnoge štediše u ETF-ovima. Država ne želi čekati da prodate svoje udjele u ETF-u kako bi naplatila porez. Umjesto toga, fiktivna dobit koju ste teoretski ostvarili u 2025. godini oporezuje se već sada.
Posebno gorko u 2026. godini: bazna kamatna stopa (Basiszins) mjerodavna za izračun i dalje je visoka. To dovodi do apsurdne situacije:
- Niste realizirali dobit (nema prodaje).
- Niste primili novčani tijek (kod akumulirajućih ETF-ova).
- Unatoč tome, banka skida likvidnost s vašeg tekućeg računa kako bi porez na kapitalnu dobit proslijedila poreznoj upravi.
„Osjećam se kao da sam kažnjen zbog štednje. Morate uplaćivati dodatni novac samo da biste smjeli zadržati svoju investiciju.“ – ogorčeni ulagač u ETF-ove na platformi X (bivši Twitter).
Problem likvidnosti: Kada račun ode u minus
Stvarni rizik leži u automatizaciji. Mnogi portfelji nisu pokriveni dovoljnim gotovinskim rezervama jer ulagači često žele biti „potpuno investirani“. Kada banka koja vodi portfelj odvede porez, račun za namirenje sklizne u prekoračenje (dispo). Uz trenutne zatezne kamate, to je skupa stvar koja masivno umanjuje učinak složene kamate kod štednje u ETF-ovima.
Osim toga, novac je nestao. Ako cijene padnu tijekom 2026. godine, platili ste porez na dobit koja na kraju možda više uopće ne postoji. Iako će se to prebiti pri kasnijoj prodaji, do tada ste državi dali beskamatni zajam.
Kontrast: Zlato i srebro ne poznaju paušalni predujam poreza
Dok se ulagači u ETF-ove bore s poreznim formulama i manjkom likvidnosti, ulagači u plemenite metale opušteno gledaju na početak godine. Usporedba ne može biti ekstremnija.
1. Porezna oslobođenja
Tko kupuje fizičko zlato ili srebro, u Njemačkoj nakon razdoblja držanja od godinu dana uživa u potpunom poreznom oslobođenju na kapitalnu dobit. Nema paušalnog predujma poreza, nema poreza na kapitalnu dobit i nema solidarnog prireza pri prodaji nakon isteka špekulativnog roka.
2. Performanse
Ne samo porezno, već i u pogledu kretanja vrijednosti, plemeniti metali su u prednosti. Podsjetimo: zlato je već premašilo granicu od 4.300 američkih dolara. Srebro se također etabliralo kao jedna od najvrjednijih imovina na svijetu s tržišnom kapitalizacijom od preko 4 bilijuna dolara.
Usporedimo situaciju u siječnju 2026.:
| Kriterij | ETF (Akumulirajući) | Fizičko zlato/srebro |
|---|---|---|
| Tekuće oporezivanje | Da (Vorabpauschale), opterećuje likvidnost. | Ne. 0 € poreza tijekom razdoblja držanja. |
| Prodaja nakon >1 godine | 25 % poreza na kapitalnu dobit + prirez. | 100 % neoporezivo. |
| Rizik druge ugovorne strane | Visok (rizik izdavatelja, posebna imovina). | Nikakav (fizičko vlasništvo). |
Zaključak: Prijeđite iz uloge „porezne žrtve“ u suverenog ulagača
Trenutno „porezno iznenađenje“ kod ETF-ova je poziv na buđenje. Papirnate vrijednosti su praktične, ali vas čine transparentnima i ovisnima o proizvoljnim poreznim zakonima. Vorabpauschale je cijena koju plaćate za praktičnost financijskog sustava.
Postoji bolji put. Iskoristite trenutnu dobit – ili gubitke – kako biste redefinirali svoj portfelj. Pomoću aplikacije Spargold App ulažete u stvarne vrijednosti koje su izvan dohvata porezne uprave zahvaljujući zakonskom poreznom oslobođenju (nakon godinu dana držanja).
Goldman Sachs za ovu godinu predviđa cijenu zlata od 4.900 dolara. Želite li od toga dati 25 % plus paušalni predujam poreza ili želite zadržati punu dobit?
Postupite mudro i zaštitite svoj prinos.
Vaš Nils Gregersen
