Déan infheistíocht go héasca i miotail lómhara fisiciúla.
Tarraingíonn an uimhir seo aird: Ag deireadh 2025, bhí luach margaidh chúlchistí óir Bhanc Náisiúnta na hEilvéise (SNB) comhionann le thart ar 166.9 faoin gcéad den airgead tirim Eilvéiseach atá i gcúrsaíocht. Ó thaobh na matamaitice de, bheadh gach franc a eisíodh i bhfoirm nótaí bainc agus monaí cumhdaithe níos mó ná go hiomlán ag ór.
Ach is ag an bpointe seo go díreach a thosaíonn an plé iarbhír. Mar ní chuireann an ríomh seo ach airgead tirim san áireamh. Is éard atá i ngeilleagair nua-aimseartha inniu, áfach, ná airgead leabhar digiteach den chuid is mó. Más mian leat cobhsaíocht airgeadra a mheas, ba cheart duit féachaint freisin ar na soláthairtí airgid M2 agus M3.
Cuireann an ríomh luach margaidh reatha na gcúlchistí óir i gcomparáid leis an airgead tirim atá i gcúrsaíocht (M0). Is príomhtháscaire ríomhaireachta amháin é seo.
Ciallaíonn sé go sainráite nach bhféadfaí Franc na hEilvéise a mhalartú ar ór nó go bhfuil caighdeán óir ag an Eilvéis arís.
Is toradh é an t-ardú mór go 166.9 faoin gcéad ar dhá fhorbairt. Ar thaobh amháin, shroich ór buaicphointí nua in 2025. Ar an taobh eile, tháinig laghdú beag ar an méid airgid thirim atá i gcúrsaíocht. Ós rud é gur choinnigh an SNB a chuid sealúchais óir ag thart ar 1,040 tona gan athrú, tháinig méadú suntasach ar luach margaidh na gcúlchistí.
Ó thaobh na heacnamaíochta de, tá an lagphointe is mó ag an bpríomhtháscaire seo ina bhonn tagartha.
Níl in airgead tirim inniu ach cuid bheag den soláthar iomlán airgid. Is éard atá sa chuid i bhfad níos mó ná iarmhairtí reatha, iarmhairtí coigiltis agus taiscí téarma, a chruthaíonn an córas baincéireachta.
Sin an fáth a gcáineann go leor eacnamaithe an chomparáid eisiach le hairgead tirim.
Tá difríocht shuntasach idir na soláthairtí airgid.
| Soláthar Airgid | Ábhar | Tábhacht Faisnéise |
|---|---|---|
| M0 | Airgead tirim agus airgead an bhainc cheannais | Bunús an ríofa 166.9 % |
| M1 | Airgead tirim móide taiscí bainc atá ar fáil go laethúil | léiríonn sé cheana féin i bhfad níos mó airgid i gcúrsaíocht |
| M2 | M1 móide taiscí coigiltis agus taiscí téarma gearrthéarmacha | léiríonn sé an soláthar airgid ar bhealach i bhfad níos réadúla |
| M3 | M2 móide urrúis mhargadh an airgid agus taiscí leachtacha eile | meastar gurb é an soláthar airgid is cuimsithí é |
Dá ndéanfaí luach margaidh na gcúlchistí óir a chur i gcomparáid le M2 nó M3 in ionad M0, thitfeadh an cumhdach óir teoiriciúil go mór. In ionad cumhdach iomlán dealraitheach, ní bheadh ann ach luach céatadáin íseal aon digit.
Do chuideachtaí, do thomhaltóirí agus do mhargaí airgeadais, ní hé an t-airgead tirim amháin a bhfuil ról aige.
Is iad aistrithe, iarmhairtí bainc, infheistíochtaí coigiltis agus taiscí gearrthéarmacha a chinneann an chuid is mó de sholáthar airgid geilleagair inniu. Sin go díreach an fáth a ndéanann bainc cheannais monatóireacht ar na soláthairtí airgid níos leithne M2 agus M3 thar aon rud eile.
Tugann siad faisnéis i bhfad níos fearr faoi,
Dá bhrí sin, léireodh cumhdach óir bunaithe ar M3 an réaltacht eacnamaíoch i bhfad níos cruinne ná breathnú simplí ar an airgead tirim atá i gcúrsaíocht.
In ainneoin an cháineadh go léir, níl an ríomh gan tábhacht ar chor ar bith.
Is é airgead tirim an t-aon fhoirm airgid a eisíonn an banc ceannais go díreach. Ar an láimh eile, cruthaítear airgead giral go príomha trí iasachtú ó bhainc thráchtála.
Freagraíonn an príomhtháscaire ceist atá sainmhínithe go soiléir dá bhrí sin:
Cén luach coibhéiseach atá ag cúlchistí óir an bhainc cheannais i gcomparáid leis an airgead tirim a d'eisigh sé féin?
Go háirithe i gcomparáid stairiúil, soláthraíonn an dearcadh seo léargais shuimiúla.
Tá seasamh ar leith ag an Eilvéis ar fud an domhain sa chomhthéacs seo.
| Limistéar Airgeadra | Cumhdach óir teoiriciúil an airgid thirim |
|---|---|
| An Eilvéis | 166.9 % |
| Limistéar an Euro | 78.44 % |
| SAM | 46.82 % |
| An India | 25.59 % |
| An tSeapáin | 16.39 % |
| An tSín | 15.36 % |
Léiríonn an ráta thar a bheith ard go príomha méid chúlchistí óir na hEilvéise agus an t-ardú láidir ar phraghas an óir.
Is díol spéise é go leanann bainc cheannais ar fud an domhain de straitéis chun ór a charnadh.
Cé go bhfuil an córas airgeadaíochta ag éirí níos digití, tá tábhacht na gcúlchistí óir fisiciúla ag méadú ag an am céanna. Tá go leor banc ceannais ag méadú a gcuid sealúchais go leanúnach le blianta anuas. Ní chomhlíonann ór feidhm rialaithe beartais airgeadaíochta a thuilleadh, ach tá tábhacht mhór leis fós mar chúlchiste muiníne idirnáisiúnta.
Go háirithe in amanna neamhchinnteachta geopolaitiúla, faigheann an ghné seo tábhacht bhreise.
Is príomhtháscaire suntasach é cumhdach óir teoiriciúil airgead tirim na hEilvéise de 166.9 faoin gcéad – ach ní chuireann sé síos ach ar an airgead tirim atá i gcúrsaíocht.
Má dhéantar iarracht ráiteas faoi chobhsaíocht an airgeadra iomláin a bhaint as seo, tá sé ró-shimplí. Is nuair a bhreathnaítear ar na soláthairtí airgid níos leithne M2 agus go háirithe M3 a léirítear cé chomh mór is atá an soláthar airgid iarbhír atá i gcúrsaíocht i ngeilleagar.
Mar sin, ní fianaise é an ráta ard óir ar phronc atá "cumhdaithe ag ór" go háirithe, ach is léiriú é ar chúlchistí óir thar a bheith mór na hEilvéise. Leagann sé béim ar thábhacht straitéiseach an óir sa chóras airgeadaíochta idirnáisiúnta – ach ní thagann sé in ionad anailís chuimsitheach ar sholáthairtí airgid nua-aimseartha.
Bígí fadradharcach
Le meas, Helge Peter Ippensen