Au cours de l'histoire, il est arrivé à plusieurs reprises que l'État interdise, restreigne ou sanctionne le commerce et la possession d'or par des particuliers. Face aux crises mondiales, les économistes mettent à nouveau en garde contre une éventuelle interdiction de l'or. Mais un tel scénario est-il vraiment réaliste aujourd'hui et comment les investisseurs peuvent-ils se protéger efficacement ?
Que signifie réellement une interdiction de l'or ?
Le terme « interdiction de l'or » est souvent utilisé comme un épouvantail, mais sa mise en œuvre concrète peut varier. On distingue fondamentalement deux niveaux de sévérité :
- Interdiction de détention et confiscation : Les particuliers sont légalement tenus de remettre leur or d'investissement (lingots et pièces) à l'État. En contrepartie, ils reçoivent une compensation en monnaie fiduciaire à un cours fixé par l'État (souvent artificiellement bas). Les bijoux et les pièces de collection (numismatique) en sont généralement exclus.
- Interdiction de commerce : La possession reste légale, mais le commerce privé est interdit. Les négociants ne sont plus autorisés à vendre de l'or à des particuliers ni à leur en acheter. Cela assèche le marché.
Interdictions historiques de l'or : un regard vers le passé
Les interdictions de l'or ne sont pas une invention des théoriciens du complot modernes, mais des faits historiques. Elles ne sont pas seulement survenues dans des régimes totalitaires, mais aussi dans des démocraties établies. L'objectif était presque toujours le même : garder le contrôle sur la monnaie et empêcher la fuite des capitaux.
Les États-Unis et l'« Emergency Banking Act » (1933)
L'exemple le plus célèbre est sans doute l'Executive Order 6102 du président américain Franklin D. Roosevelt. En pleine Grande Dépression, les citoyens américains ont dû remettre leur or à l'État dans un délai de 14 jours pour 20,67 dollars l'once. Peu de temps après, l'État a dévalué le dollar et a porté le prix de l'or pour les transactions internationales à 35 dollars – un gain massif pour les caisses de l'État au détriment des épargnants. L'interdiction a duré jusqu'en 1974.
Allemagne et Europe
Dans la République de Weimar, la possession d'or a été restreinte dès 1923 pour lutter contre l'hyperinflation. Dans l'Allemagne nationale-socialiste, la possession privée et le commerce d'or ont été massivement criminalisés. Des « commandos de protection des devises » ont saisi les métaux précieux. La Grande-Bretagne a également interdit en 1966 la possession de plus de quatre pièces d'or afin de soutenir la livre sterling.
| Pays | Période | Contexte et mesures |
|---|---|---|
| Allemagne (Weimar) | à partir de 1923 | Lutte contre l'hyperinflation ; échange obligatoire de devises et de métaux précieux. |
| États-Unis | 1933 – 1974 | Executive Order 6102. Interdiction de la possession privée d'or (sauf bijoux) pour stabiliser le dollar. |
| Australie | 1959 – 1976 | Banking Act Part IV. Les citoyens devaient échanger l'or contre du papier-monnaie pour protéger la monnaie nationale. |
| Royaume-Uni | 1966 – 1979 | Exchange Control Act. Interdiction de posséder plus de 4 pièces d'or pour soutenir la livre. |
| Inde | 1963 – 1990 | Gold Control Act. Régulation stricte de la possession et du commerce pour contrôler le déficit commercial extérieur. |
Scénarios : quand une nouvelle interdiction de l'or pourrait-elle survenir ?
Historiquement, les interdictions de l'or ont servi à assainir les finances publiques défaillantes. Aujourd'hui, nous sommes confrontés à des défis similaires. Quels scénarios pourraient déclencher une mesure aussi radicale ?
- Piège de la dette et effondrement monétaire (Euro/USD) : Si la confiance dans les monnaies fiduciaires s'effondre, les gens se réfugient dans les actifs tangibles. Pour stopper cette fuite des capitaux, l'État pourrait fermer la « sortie de secours » que représente l'or.
- Introduction des monnaies numériques de banque centrale (CBDC) : Les monnaies numériques permettent une surveillance totale. L'or, en tant que moyen de paiement anonyme, est le concurrent naturel de ce système et pourrait être illégalisé pour forcer l'utilisation des CBDC.
- Escalade géopolitique : En temps de guerre, les États puisent souvent dans le patrimoine de leurs citoyens (« péréquation des charges ») pour financer les dépenses d'armement.
Le piège de l'interdiction de commerce et la solution : diversification géographique
Un risque souvent négligé est la simple interdiction de commerce pour les particuliers (B2C). Si vous ne pouvez plus vendre votre or légalement et que, parallèlement, l'exportation au-delà des frontières est interdite, votre patrimoine est pris au piège. Localement, sa valeur chute massivement car il n'y a plus d'acheteurs légaux – il ne resterait que le marché noir, risqué.
Pourquoi le stockage hors de l'UE est judicieux
Pour éviter ce scénario, les experts recommandent une stratégie de diversification géographique :
- Stockage hors de l'UE : Il est conseillé de stocker une partie significative des réserves d'or en dehors de la zone d'accès direct de l'UE (par exemple en Suisse, au Liechtenstein ou à Singapour). Une interdiction de l'or à l'échelle de l'UE ou des contrôles des mouvements de capitaux ne s'y appliqueraient pas immédiatement. Si le commerce venait à être interdit dans l'UE, votre or resterait négociable et liquide à l'étranger.
- À domicile, uniquement le « stock de réserve » : Dans votre propre foyer, vous ne devriez stocker que de petites quantités – une sorte de « fonds d'urgence » pour les cas de crise absolue. Pour cela, de petites unités (par exemple 1/10 d'once ou des pièces d'investissement connues) sont appropriées, car elles peuvent servir de moyen d'échange en cas d'urgence. Stocker de grandes quantités chez soi présente non seulement un risque de vol, mais vous rend également vulnérable en cas d'interdiction lors d'éventuelles perquisitions.
Conclusion : l'or reste l'ultime réserve de secours
Une interdiction de l'or est le « scénario catastrophe ». Mais précisément parce que l'or est si difficilement accessible à l'emprise de l'État, il reste l'une des assurances les plus importantes pour le patrimoine. Celui qui possède de l'or physique – idéalement réparti géographiquement – détient une valeur en dehors du système bancaire.
Même si nous espérons, chez Spargold, que le commerce restera toujours libre, l'histoire montre que la préparation est primordiale. Les mesures liées au Covid nous ont montré à quel point l'État peut, dans une situation extrême, restreindre massivement les droits civiques et instaurer des couvre-feux, des interdictions de contact et d'autres mesures. Dans ce contexte, un commerce de l'or au moins restreint ne semble pas totalement aberrant, bien qu'une petite partie seulement de la population en serait affectée.
Profitez de cette période de liberté pour rendre votre portefeuille résistant aux crises. Via notre application, nous vous offrons un accès sécurisé aux métaux précieux, stockés hors de l'UE et à partir de 5 EUR – un complément judicieux pour quiconque souhaite protéger son patrimoine sur le long terme.
Restez prévoyant
Votre Nils Gregersen