Évolution du cours de l'or de 2018 à 2026 : une course aux records vers 4 600 dollars

Un regard sur les données de marché actuelles révèle : nous vivons des journées historiques. Le prix de l'or n'a pas seulement atteint de nouveaux sommets, il s'est imposé comme une ancre indispensable dans un monde financier de plus en plus fragile. Avec un cours actuel de 4 618 dollars américains (env. 3 959 euros) par once d'or fin, la question pour de nombreux investisseurs n'est plus de savoir s'ils doivent acheter de l'or, mais s'il n'est pas déjà trop tard pour entrer sur le marché.

La réponse réside dans l'analyse des facteurs déterminants : de la crise iranienne aux attaques contre la Réserve fédérale américaine en passant par la perte massive de confiance dans le dollar américain. Dans cet article, nous examinons l'évolution depuis 2018 et expliquons pourquoi des experts tels que Goldman Sachs estiment que le sommet est encore loin d'être atteint.

Situation actuelle (janvier 2026) : la tempête parfaite

Au moment de la rédaction de cet article (13/01/2026, 14h51), l'or s'échange à 3 959,30 euros. Cela représente une hausse de plus de 50 % sur un an. Mais qu'est-ce qui alimente cette explosion ?

1. Géopolitique : la crise iranienne

La récente escalade au Moyen-Orient, en particulier les incertitudes entourant l'Iran, pousse les investisseurs en masse vers la « valeur refuge ». Lorsque des missiles volent ou que des routes commerciales sont bloquées, les capitaux fuient les actions pour se réfugier dans les métaux précieux.

2. Trump vs Fed : l'attaque contre le dollar

Un nouveau facteur critique en 2026 est la situation politique aux États-Unis. Le président Trump s'attaque actuellement de manière massive à l'indépendance de la Réserve fédérale américaine (Fed). Cela crée une incertitude énorme sur les marchés. Lorsque l'indépendance des gardiens de la monnaie est remise en question, la confiance dans le dollar en pâtit – et l'or en profite directement en tant que seule monnaie sans risque de contrepartie.

3. L'impuissance des marchés de papier

Pendant longtemps, le prix de l'or a été contrôlé via les marchés à terme (Futures) du COMEX. Cependant, des rapports montrent que le COMEX perd le contrôle malgré des augmentations massives des marges. La demande physique est si élevée que les « ventes de papier » ne peuvent plus peser durablement sur le prix.

Tableau : L'évolution du cours de l'or de 2018 à aujourd'hui

Pour comprendre la dynamique actuelle, il est utile de jeter un coup d'œil à l'historique. La comparaison avec la « période d'avant-crise » de 2018 montre l'immense préservation du pouvoir d'achat offerte par l'or.

Année	Cours moyen (env. USD)	Principaux facteurs / événements
2018	1 268 USD	Dollar américain fort, hausses de taux de la Fed, guerre commerciale États-Unis-Chine.
2019	1 393 USD	Pivot de la Fed (baisses de taux), premières craintes de récession.
2020	1 770 USD	Pandémie de Corona, impression monétaire record, premier record historique > 2 000 USD.
2021	1 799 USD	L'inflation augmente (« transitoire »), consolidation du cours de l'or.
2022	1 800 USD	Guerre en Ukraine, hausses de taux agressives pesant sur l'or à court terme.
2023	1 940 USD	Crise bancaire (SVB), les banques centrales achètent massivement de l'or.
2024	2 350 USD	Tensions géopolitiques, dédollarisation des pays des BRICS.
2025	3 500 - 4 000 USD	Deuxième vague d'inflation, perte de confiance dans la monnaie fiduciaire, franchissement de la barre des 4 000.
Janv. 2026	4 618 USD	Crise iranienne, conflit Trump-Fed, fuite vers les actifs tangibles.

Bilan à long terme : l'or vs l'euro

Le bilan pour les investisseurs en euros est encore plus impressionnant. Depuis l'introduction de l'euro en 2002 jusqu'en janvier 2026, le cours de l'or a grimpé de façon spectaculaire de 1 098 %.

Ceux qui détenaient des espèces à l'époque ont perdu massivement en pouvoir d'achat. Ceux qui détenaient de l'or ont pu décupler leur patrimoine. Rien qu'au cours des 5 dernières années, l'or en euros a enregistré une hausse de plus de 160 %. Cela illustre bien que l'or n'est pas une spéculation à court terme, mais l'assurance ultime contre la dépréciation monétaire.

Prévisions : le rallye va-t-il se poursuivre ?

Malgré le niveau élevé, les analystes sont optimistes. La banque d'investissement Goldman Sachs voit le prix atteindre jusqu'à 4 900 dollars américains au cours de l'année 2026. À long terme, selon les analystes de Yardeni Research, le prix pourrait même viser la barre des 10 000 dollars d'ici 2030 dans le cadre d'un « super-cycle ».

Tant que le problème de la dette des États-Unis (endettement > 120 % du PIB) n'est pas résolu et que les foyers de tension géopolitique persistent, la tendance haussière reste intacte.

Conclusion : agir plutôt qu'espérer

Les nouvelles actuelles – qu'il s'agisse de la crise iranienne ou de la pression politique sur la Fed – sont des signaux d'alarme. Les monnaies de papier sont soumises aux caprices politiques, contrairement à l'or.

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Restez prévoyant

Votre Nils Gregersen