Évolution du cours de l'argent de 2018 à 2026 : l'assaut sur la barre des 100 dollars
16 janvier 2026
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Après un début d'année historiquement explosif, les marchés financiers reprennent leur souffle. Le cours de l'argent s'établit actuellement à 90,89 dollars US (environ 78,28 euros). Cela correspond à une légère consolidation d'environ 1,5 % par rapport à la veille.
De nombreux investisseurs se demandent désormais : le rallye est-il terminé ? La réponse des données fondamentales est un "non" catégorique. Ce que nous observons est une prise de bénéfices classique après une hausse parabolique. Les problèmes structurels qui ont poussé les prix – en particulier l'arrêt des exportations en provenance de Chine en vigueur depuis le 1er janvier – ne sont pas résolus. Au contraire : ils commencent tout juste à affecter physiquement les chaînes d'approvisionnement.
Le fait que l'argent se négocie à plus de 90 dollars aurait été balayé d'un revers de main comme une pure fantaisie il y a encore deux ans. Pourtant, la réalité a rattrapé les sceptiques. Le marché se trouve dans un état que le célèbre Silver Institute qualifiait déjà de "déficit structurel" au milieu de la décennie. Ce qui n'était alors que des avertissements statistiques est aujourd'hui une réalité industrielle : il n'y a tout simplement pas assez de métal disponible.
Pour comprendre pourquoi un cours de 90 dollars n'est pas "cher", mais constitue la nouvelle normalité, il convient de jeter un coup d'œil à l'évolution des prix et aux facteurs déterminants de ces dernières années. Le tableau montre comment l'argent est passé de jouet des spéculateurs à métal industriel indispensable :
| Année | Cours moyen (USD) | Phase de marché & Facteurs |
|---|---|---|
| 2018 | 15,71 $ | Formation d'un plancher : un dollar US fort et le désintérêt des investisseurs maintiennent les prix bas. |
| 2019 | 16,21 $ | Pivot de la Fed : la banque centrale américaine met fin aux hausses de taux, première reprise. |
| 2020 | 20,55 $ | Corona & afflux de liquidités : après le krach de mars, les plans de relance tirent le prix vers le haut. |
| 2021 | 25,14 $ | Green Deal : la demande pour le photovoltaïque augmente massivement, un premier déficit se dessine. |
| 2022 | 21,73 $ | Choc des taux : les hausses agressives des taux de la Fed pèsent à court terme sur les métaux précieux. |
| 2023 | 23,35 $ | Crise bancaire : l'incertitude (ex. faillite de la SVB) ramène la volatilité. |
| 2024 | 28,50 $ | Rupture : l'argent franchit des résistances importantes, porté par les besoins en matériel d'IA. |
| 2025 | 55,00 $ | Le tournant : l'argent dépasse Apple en capitalisation boursière ; achats industriels massifs. |
| Jan. 2026 | 90,89 $ | Choc chinois : l'arrêt des exportations assèche les stocks occidentaux. |
Le facteur décisif en janvier 2026 est la nouvelle politique commerciale de Pékin. La Chine n'est pas seulement un grand producteur, elle contrôlait jusqu'à récemment une part significative des capacités mondiales de raffinage pour l'argent industriel de haute pureté.
Michael DiRienzo du Silver Institute avait déjà averti par le passé que la production minière stagnait. Aujourd'hui, cette stagnation se heurte à une pénurie artificielle. Selon les rapports du marché, des géants de la tech comme Tesla et Samsung tentent actuellement de sécuriser leurs stocks directement via le Shanghai Gold Exchange (SGE) – à des prix bien supérieurs au marché spot occidental.
"Nous ne voyons pas de bulle ici. Nous voyons un ajustement des prix à la réalité physique. Si la Chine ferme le robinet, le prix doit augmenter pour mobiliser une nouvelle offre issue du recyclage."
Les analystes techniques voient dans la zone des 88 à 90 dollars une zone de support extrêmement forte. Si ce seuil tient, la voie vers la barre psychologique importante des 100 dollars US est considérée comme ouverte. Des banques comme Goldman Sachs ont déjà revu à la hausse leurs prévisions pour le deuxième trimestre 2026 en raison de la situation géopolitique.
La consolidation d'aujourd'hui est plutôt une opportunité qu'un signal d'alerte pour les investisseurs stratégiques. Alors que le marché papier (futures, dérivés) réagit nerveusement à chaque nouvelle, la pénurie physique persiste.
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Votre Nils Gregersen