Décision de la BCE sur les taux en octobre : ce que les investisseurs en or doivent savoir maintenant
4 octobre 2026
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Le 29 octobre 2026, la Banque centrale européenne prendra sa prochaine décision sur les taux d'intérêt — et pour les investisseurs qui s'intéressent à l'or en euros, cette décision de la BCE est au moins aussi cruciale que n'importe quelle décision de la Fed. En effet, le prix de l'or en euros dépend directement du taux de change : un euro plus fort dû à des taux plus élevés de la BCE pèse sur le prix de l'or en EUR, tandis qu'un euro plus faible dû à une pause des taux le soutient. La BCE a récemment relevé le taux de dépôt à 2,50 % en septembre — l'inflation dans la zone euro s'élève à 3,2 %, nettement au-dessus de l'objectif de 2 %.
Le 10 septembre 2026, la BCE a de nouveau relevé ses trois taux directeurs de 0,25 point de pourcentage. Le taux de dépôt s'établit depuis lors à 2,50 %, le taux de refinancement principal à 2,65 % et le taux de prêt marginal à 2,90 %. La BCE suit ainsi une trajectoire similaire à celle de la Fed : une inflation persistante qui, malgré les hausses précédentes, reste supérieure à l'objectif, impose la poursuite du cycle de resserrement.
L'inflation dans la zone euro s'élevait en août 2026, selon les chiffres définitifs, à 3,2 % (inflation globale), l'inflation sous-jacente hors énergie et produits alimentaires à 2,4 %. L'objectif de la BCE est de 2,0 % — l'écart est encore de plus d'un point de pourcentage. Les propres prévisions de la BCE tablent sur une inflation de 3,0 % en moyenne annuelle pour 2026, la croissance de la zone euro n'étant estimée qu'à 0,9 %. Une stagflation — un niveau de prix élevé avec une faible croissance — est le scénario dans lequel les banques centrales disposent de la marge de manœuvre la plus réduite.
L'or est négocié dans le monde entier en dollars américains — mais quiconque achète ou vend de l'or en Allemagne raisonne en euros. C'est pourquoi le taux de change EUR/USD est déterminant. Le mécanisme :
Pour les acheteurs d'or en EUR, une pause de la BCE est donc tendanciellement positive, une nouvelle hausse plutôt neutre à légèrement négative — selon la force de la réaction de l'euro. Le prix de l'or en USD suit sa propre logique, dictée par la Fed et le sentiment de risque mondial.
La question de savoir si la BCE augmentera à nouveau ses taux ou fera une pause le 29 octobre reste ouverte. Les données fournissent des arguments pour les deux camps :
La décision sur les taux sera annoncée le 29 octobre à 14h15 CET, la conférence de presse avec la présidente de la BCE, Christine Lagarde, débutera à 14h45. Les conférences de presse sont souvent plus importantes que la décision elle-même — la communication sur les étapes futures fait bouger les marchés plus fortement que ce qui était déjà attendu.
À court terme : le 29 octobre est une journée de volatilité. L'EUR/USD peut varier rapidement de 1 à 2 % après la décision de la BCE — cela se répercute directement sur le prix de l'or en EUR. Quiconque achète ou vend durant la semaine entourant la décision doit en tenir compte.
À moyen terme : pour les investisseurs ayant un plan d'épargne en or à long terme, une décision isolée de la BCE est moins pertinente que la tendance générale. Tant que l'inflation dans la zone euro reste supérieure à l'objectif de la BCE et que la croissance demeure faible, l'argument structurel en faveur de l'or comme protection du pouvoir d'achat reste intact.
Sur le lien entre taux et or : L'inflation américaine baisse : le prix de l'or commence octobre en hausse. Sur la perspective à plus long terme du prix de l'or : Prévisions du prix de l'or des banques : pourquoi les experts restent confiants malgré la correction.
La prochaine décision de la BCE sur les taux aura lieu le 29 octobre 2026. L'annonce sera faite à 14h15 CET, la conférence de presse débutera à 14h45 CET.
Depuis le 16 septembre 2026, le taux de dépôt de la BCE est de 2,50 %, le taux de refinancement principal de 2,65 % et le taux de prêt marginal de 2,90 %. La BCE a procédé à une série de hausses de taux depuis 2022 pour lutter contre l'inflation.
L'or est négocié en dollars américains. Le prix de l'or en EUR est donc le produit du prix de l'or en USD et du cours EUR/USD. Les décisions de la BCE sur les taux influencent directement le cours de l'euro — et donc le prix que les investisseurs en Allemagne paient pour une once d'or. Une BCE plus ferme signifie tendanciellement un or moins cher en euros, une BCE plus souple un or plus cher.
À l'heure actuelle, la question reste ouverte. L'inflation est à 3,2 %, au-dessus de l'objectif — ce qui plaide pour une hausse. La faible croissance de la zone euro, inférieure à 1 %, et la stagnation au premier trimestre 2026 plaident contre. La conférence de presse de la BCE le 29 octobre montrera comment la BCE évalue l'équilibre entre la lutte contre l'inflation et les risques de croissance.
Cet article est destiné exclusivement à l'information générale et ne constitue pas un conseil en investissement. Les investissements dans les métaux précieux comportent des risques. Veuillez consulter un conseiller financier indépendant pour vos décisions d'investissement.