Le cours de l'or à un nouveau sommet historique : quelles en sont les raisons ?

Le cours de l'or a connu une évolution remarquable, atteignant en avril un nouveau sommet historique (ATH) de 2 376,20 USD, soit 2 214,86 EUR. Examinons de plus près les raisons de cette hausse actuelle et les prévisions pour l'avenir.

1. Évolution du cours de l'or

Avant d'aborder les raisons de la hausse actuelle du cours de l'or, examinons la performance de l'or en 2023 et 2024.

En 2023, le cours d'ouverture de l'or au 01/01 était de 1 823,86 USD, le plus haut atteint en 2023 étant de 2 077,34 USD. À la fin de l'année, le prix de l'argent a toutefois clôturé à 2 062,90 USD. La performance du cours de l'or a été de +13,11 % en 2023.

L'or a débuté l'année 2024 à 2 062,90 USD l'once et n'a cessé de progresser depuis. En avril, l'or a atteint un nouveau sommet historique de 29,11 USD et se situe ainsi 7 dollars US au-dessus du précédent point bas de 2 376,20 dollars US en 2024. La performance actuelle du cours de l'or dans la zone euro est de 16,4 %. Ainsi, l'or a surpassé d'importants indices boursiers, notamment l'EURO STOXX 50 (+11 %), le S&P 500 (+8,8 %) et le NASDAQ 100 (+9 %). Une performance très solide pour un actif plutôt conservateur et stable comme l'or. Mais quelles sont les raisons de cette forte hausse et faut-il s'attendre à une nouvelle augmentation du prix ?

2. Demande industrielle et applications

L'or est utilisé, entre autres, dans l'industrie de la bijouterie, comme actif d'investissement et dans l'industrie électronique. En 2022, la demande mondiale d'or s'élevait à 4 741 tonnes, dont 46 % provenaient du secteur de la bijouterie, 23 % étaient utilisés à des fins d'investissement et 7 % par l'industrie.

Un domaine d'application de l'or dans l'industrie électronique est la production de fils ultra-fins pour les puces électroniques et les semi-conducteurs. Ces fils dits « gold bond wires » ne mesurent que quelques micromètres d'épaisseur, soit moins qu'un cheveu humain. À partir d'environ 1 gramme d'or, il est possible de fabriquer plus de 3 kilomètres de fil de liaison. Ces fils d'or sont nécessaires, par exemple, pour la fabrication de téléviseurs, de smartphones, d'ordinateurs, d'appareils médicaux et de satellites.

3. Tensions géopolitiques et incertitudes économiques

Actuellement, il existe de nombreux conflits régionaux qui influencent déjà l'économie à l'échelle mondiale et pourraient encore s'intensifier. Les conflits majeurs sont la guerre en Ukraine et le conflit au Proche-Orient, qui entraîne actuellement des problèmes dans les chaînes d'approvisionnement mondiales. D'autres conflits en Europe ou à Taïwan pourraient également devenir une réalité dans un avenir proche. En particulier, le conflit entre Israël et l'Iran pourrait s'aggraver davantage.

En période d'incertitude géopolitique et de turbulences économiques, les investisseurs recherchent des valeurs refuges. L'or a toujours été considéré comme une valeur refuge, c'est pourquoi une nouvelle hausse du cours de l'or est à prévoir.

De plus, on s'attend à une baisse prochaine des taux d'intérêt par les banques centrales. Cela entraîne, d'une part, une augmentation de l'inflation et, d'autre part, un intérêt accru pour les métaux précieux, car ceux-ci ne versent pas d'intérêts mais sont considérés comme un bon placement en période de taux bas. Par conséquent, les investisseurs se tourneront de plus en plus vers l'or comme protection contre la dévaluation monétaire et l'inflation.

En outre, les États-Unis vont imprimer des sommes importantes de nouveaux dollars américains, car les États-Unis devront payer à eux seuls 1,6 billiard d'intérêts sur leur dette publique cette année. Cette somme colossale correspond environ à la moitié de la dette publique totale de l'Allemagne. Il faut donc s'attendre à une nouvelle dévaluation de l'USD, ce qui devrait entraîner une hausse des prix des métaux précieux.

De nombreuses banques centrales achètent également de l'or à grande échelle. L'année dernière, plus de 1 000 tonnes d'or ont été achetées par les banques centrales, la Chine, l'Inde, la République tchèque et la Pologne ayant été particulièrement actives.

4. L'inflation de l'or-papier

Dès 2016, les experts estimaient que le ratio entre l'or-papier et l'or physique était de 233 pour 1. L'or dit « papier » correspond à des certificats garantissant à l'acheteur un droit sur une certaine quantité d'or. La question de savoir si l'acheteur pourrait réellement obtenir cet or est parfois très discutable. Il n'est donc pas surprenant que l'achat de lingots et de pièces physiques réels soit assorti d'une prime par rapport à l'or-papier.

Une augmentation de la demande d'or physique entraînerait une forte hausse des prix, car la majeure partie du capital est actuellement investie dans l'or-papier. Il n'existe tout simplement pas assez d'or pour couvrir, au cours actuel, la quantité de capital globalement présente sur le marché.

Les bourses de matières premières et de contrats à terme jouent un rôle crucial dans le débat sur la manipulation du cours de l'or et l'inflation de l'or-papier. Une institution majeure dans ce domaine est le New York Commodities Exchange (COMEX), où environ 27 millions d'onces d'or sont échangées quotidiennement. Ce volume de transactions quotidien dépasse même de trente fois la valeur du plus grand ETF aurifère physiquement adossé au monde.

Selon le World Gold Council (WGC), la production minière mondiale de métal jaune s'élevait à environ 111 millions d'onces en 2019. Ainsi, le commerce quotidien sur le seul COMEX correspond à environ un quart de la production annuelle. Cependant, seulement un à deux pour cent des contrats sur l'or échangés font l'objet d'une livraison physique réelle, bien que les produits du marché à terme soient généralement conçus pour engager acheteurs et vendeurs dans des transactions réelles à un prix et à un moment donnés dans le futur. La faible proportion de livraisons effectives souligne la nature spéculative de nombreux négociants en matières premières.

Le COMEX maintient des stocks d'or pour pouvoir livrer l'or échangé. Cependant, les stocks de la bourse ne représentent probablement qu'une fraction de la quantité échangée. Les experts estiment qu'ils ne correspondent qu'à un centième des onces échangées. Certains pensent que les stocks sont encore plus faibles.

On craint qu'en cas de ruée soudaine sur les livraisons d'or, le COMEX ne soit pas en mesure de répondre à toutes les demandes. Les données montrent que les livraisons d'or ont fortement augmenté en juin, atteignant un nouveau record. Pour prévenir une éventuelle ruée, le COMEX augmente considérablement ses stocks. Il espère ainsi renforcer la confiance des négociants et des investisseurs. Toutefois, il reste incertain s'il peut déposer suffisamment d'or physique compte tenu des volumes de transactions élevés.

5. Prévisions pour le cours de l'or

De nombreux experts s'attendent à ce que le cours de l'or se situe entre 2 500 et 3 500 dollars US l'once fin 2024 ou mi-2025. Certains experts pensent même que le prix de l'argent va bientôt exploser. Robert Kiyosaki, mieux connu de beaucoup comme l'auteur de « Rich Dad Poor Dad », prévoit que le cours de l'or passera à 5 000 USD au cours des deux prochaines années.

 

Giant crash coming. Depression possible. Fed forced to print billions in fake money. By 2025 gold at $5,000 silver at $500 and Bitcoin at $500,000. Why? Because faith in US dollar, fake money, will be destroyed. Gold & Silver Gods money. Bitcoin people’s $. Take care.

— Robert Kiyosaki (@theRealKiyosaki) February 13, 2023

 

Mais même si l'or n'atteint pas ces sommets, il faut s'attendre à une hausse constante et significative des prix. L'or jouit d'une popularité croissante en tant qu'investissement. Notamment grâce aux nouvelles technologies telles que la tokenisation de l'or ou la facilité d'investissement via des applications d'épargne en or, l'or devient plus numérique et donc de plus en plus intéressant pour de nombreux investisseurs privés.

En raison des crises mondiales, de l'abandon progressif du dollar américain par de nombreux pays, également appelé dédollarisation, et de l'inflation parfois élevée, l'or devient de plus en plus populaire en tant que valeur refuge et la demande augmente. Particulièrement dans les États connaissant des taux d'inflation très élevés comme le Venezuela, le Zimbabwe, le Liban, l'Argentine ou la Turquie, la confiance dans les monnaies fiduciaires est ébranlée et les gens cherchent des alternatives comme les métaux précieux ou les crypto-monnaies. En raison de la politique monétaire et de l'inflation élevée des dernières années, de nombreuses personnes aux États-Unis et dans la zone euro ont également perdu une part importante de leur confiance dans le dollar et l'euro.

Dans l'ensemble, les perspectives pour le cours de l'or sont très favorables. Nous prévoyons une augmentation significative du cours de l'or. Investir 5 à 10 % de son propre portefeuille dans l'or pourrait s'avérer être une très bonne décision pour se protéger contre l'inflation et les risques des marchés financiers. Les investisseurs souhaitant prendre un peu plus de risques peuvent également choisir un pourcentage plus élevé. Globalement, le risque d'investir dans les métaux précieux est toutefois considéré comme relativement faible. L'évolution future du cours de l'or reste passionnante, nous sommes très optimistes et le rallye de l'or devrait se poursuivre.

Restez (financièrement) prévoyant,

Votre Nils Gregersen