Jalometallimarkkinat perustuvat luottamukseen. Siksi huomio on sitä suurempi, kun kultakauppiasta vastaan aloitetaan rikosoikeudellinen tutkinta. Tällä hetkellä TGI AG on Liechtensteinin syyttäjäviranomaisen valokeilassa. Viranomaiset syyttävät yritystä ja useita vastuuhenkilöitä mahdollisesta ponzi- tai pyramidihuijauksen harjoittamisesta. TGI kiistää kaikki syytökset jyrkästi.
Handelsblatt-lehden mukaan tutkijat ovat analysoineet laajoja rahavirtoja. Tällöin on herännyt epäilys, että ilmoitetuille sijoituskumppaneille olisi siirtynyt huomattavasti vähemmän asiakasvaroja kuin TGI on esittänyt. Tutkimusten perustana ovat muun muassa Vaduzissa sijaitsevien toimitilojen etsinnät sekä lukuisten tilitapahtumien analysointi. TGI puolestaan ilmoittaa, että syytökset ovat perusteettomia ja ne selviävät jatkoprosessin aikana.
Tutkintaviranomaiset selvittävät epäilyä, jonka mukaan tilityksiä nykyisille asiakkaille ei olisi osittain rahoitettu todellisilla taloudellisilla tuotoilla, vaan mahdollisesti uusien asiakkaiden maksuilla. Tällainen liiketoimintamalli vastaisi ponzi- tai pyramidihuijauksen klassisia piirteitä. Se, vahvistuuko tämä epäily, on parhaillaan käynnissä olevan tutkinnan kohteena. Oikeuden päätöstä ei ole vielä annettu.
Viranomaiset kiinnittävät erityistä huomiota erilaisiin sulkutili- ja rahavirtoihin. Tutkijoiden mukaan huomattavia asiakasvaroja on kulkenut eri tilien kautta. Samalla maksuja ilmoitetuille kultakumppaneille Afrikassa ei ole osittain pystytty todentamaan. TGI vastustaa tätä näkemystä ja korostaa pystyvänsä selittämään kaikki rahavirrat läpinäkyvästi.
Tapaus ei koske fyysisiä kultamarkkinoita kokonaisuudessaan, vaan yksittäistä yritysmallia. Se kuitenkin osoittaa, kuinka tärkeitä ovat läpinäkyvyys, todennettavissa olevat omistussuhteet ja selkeä ero asiakasvarojen ja yrityksen varojen välillä.
Fyysiseen kultaan sijoittavien tulisi kiinnittää erityistä huomiota siihen, että varastointi, omistustodistukset ja toimituskyky on dokumentoitu selkeästi. Samalla pätee: korkeat tuottolupaukset jalometallien yhteydessä vaativat periaatteellisesti erityisen kriittistä tarkastelua.
Rikosoikeudellisen tutkinnan lisäksi Liechtensteinin finanssivalvonta oli jo aiemmin määrännyt toimenpiteitä osia liiketoimintamallia vastaan. Myös Saksan BaFin on käsitellyt tiettyjä tarjouksia. Yritys on ilmoittanut puolustautuvansa oikeudellisesti viranomaistoimenpiteitä vastaan. Näin ollen tapaus on edelleen avoinna sekä rikosoikeudellisesti että valvontaoikeudellisesti.
TGI-tapaus muistuttaa siitä, että vaikka jalometalleja on pidetty reaaliomaisuutena vuosisatojen ajan, sijoituksen turvallisuus riippuu aina myös kyseisestä tarjoajasta. Sijoittajien ei siksi tulisi kiinnittää huomiota vain korkeisiin tuottonäkymiin, vaan erityisesti läpinäkyviin liiketoimintamalleihin, todennettaviin omistusrakenteisiin ja ostetun omaisuuden todelliseen saatavuuteen.
| Näkökulma | Nykytila |
|---|---|
| Tutkimukset | Epäily ponzi- ja pyramidihuijauksesta |
| Tila | Tutkintamenettely käynnissä |
| TGI:n kanta | Kaikki syytökset kiistetään |
| Merkitys sijoittajille | Yksittäistapaus – tarjoajien huolellinen tarkastelu on edelleen ratkaisevaa |
Pysykää kaukonäköisenä
Teidän Helge Peter Ippensen
