Warren Buffetti pime tähn: Miks oraakel kulla ja hõbeda osas eksib

See on üks finantsmaailma kuulsamaid tsitaate: väärismetallid, nagu Warren Buffett on öelnud, „kaevatakse maast välja, me sulatame need üles, kaevame uue augu ja valvame neid. Neil pole mingit kasu.“ Kuid samal ajal kui „Omaha oraakel“ jääb endale kindlaks, räägivad arvud teist keelt. Buffett ei jäta tähelepanuta mitte ainult kulla monetaarset funktsiooni, vaid ignoreerib ka hõbeda tohutut potentsiaali.

Ajalooline argument: produktiivne vs. mitteproduktiivne

Buffetti tees kõlab loogiliselt: ta eelistab produktiivseid varasid. Farm toodab toitu, tehas toodab kaupu, Coca-Cola maksab dividende. Kuld ja hõbe aga väidetavalt lihtsalt seisavad.

Kuid siinkohal eksib Buffett lausa kahekordselt:

1. Kuld ei ole tootmisvahend, vaid vastaspoole riskita raha. See ei konkureeri aktsiatega, vaid USA dollariga, mida Buffett hoiab massiliselt.
2. Hõbe lükkab tema argumendi täielikult ümber: see on asendamatu tööstusmetall. Alates päikesepaneelidest kuni e-mobiilsuseni – ilma hõbedata jääks kaasaegne maailm seisma. See on seega vägagi „produktiivne“ ja omab samal ajal monetaarset iseloomu.

Reaalsuskontroll: väärismetallid vs. Berkshire Hathaway (2000–tänapäev)

Paljud investorid usuvad pimesi, et Berkshire Hathaway (BRK) ületab mis tahes muud varaklassi. Kuid ajavahemik alates sajandivahetusest – mida on iseloomustanud tehnoloogiamullide lõhkemine, finantskriisid ja inflatsioon – näitab teistsugust pilti.

Siin on tootluse võrdlus alates 01.01.2000:

Vara	Tootlus (u)*	Funktsioon
Kuld (USD)	+650% kuni +700%	Valuutakaitse, puhas väärtuse säilitamine
Berkshire Hathaway (BRK.B)	+600% kuni +680%	Ettevõtte osalused
Hõbe (USD)	+450% kuni +550%	Tööstusmetall ja rahametall
S&P 500	+280% (v.a dividendid)	Aktsiaturu standard

Kokkuvõte: Kulla ja hõbeda korv on sel sajandil kõigi aegade parima investori tootlusega hõlpsasti sammu pidanud – ja seda ilma haldustasudeta või riskita, et tegevjuht teeb valesid otsuseid.

300 miljardi dollari probleem: sularahalõks

Tugevaima argumendi Buffetti väärismetallide kriitika vastu esitab ta ise: oma bilansi kaudu. Berkshire Hathaway istub rekordilisel sularaha ja lühiajaliste riigivõlakirjade hunnikul – üle 300 miljardi USA dollari.

Kuna Buffett ei leia ettevõtteid, mida ta osta tahaks, pargib ta raha USA dollaritesse. Majanduslikult võttes on see riskantne:

• Ta hoiab varasid, mis inflatsiooni tõttu garanteeritult ostujõudu kaotavad.
• Samal ajal kui ta ignoreerib hõbedat ja kulda, panustab ta valuutale, mida Föderaalreserv pidevalt devalveerib.

Kui Berkshire oleks hajutanud vaid 10% sellest sularahast kulda ja hõbedasse, oleks ettevõte nende reservide ostujõudu mitte ainult säilitanud, vaid ka märkimisväärselt kasvatanud. Hõbe pakub siinkohal tööstusliku nappuse tõttu isegi täiendavat võimendust, mida puhastel valuutadel ei ole.

Miks kuld ja hõbe peaksid portfelli kuuluma

Buffett on aktsiaanalüüsi geenius, kuid tema vaade rahale on iganenud. Kuld on kindlustus valuuta devalveerimise vastu ja hõbe on tulevikutehnoloogiate asendamatu element. Mõlema ignoreerimine, hoides samal ajal miljardeid fiat-rahas, on panus, mis läheb Berkshire'ile maksma reaalset väärtust.

---

Olge Buffettist nutikam – kasutage Spargoldi

Warren Buffett saab endale lubada miljardite väärtuses ostujõu kaotamist – teie tõenäoliselt mitte. Väärismetallid on ajalooliselt tõestatud vastus inflatsioonile ja ebakindlatele turgudele.

Kasutage oma alternatiivina Spargold Appi: investeerige lihtsalt ja turvaliselt füüsilisse kulda ja hõbedasse. Samal ajal kui oraakel istub alles oma rahahunniku otsas, saate teie vahetada oma vara juba tõeliste väärtuste vastu. Alustage oma väärismetallide säästuplaaniga juba täna.

Jääge ettenägelikuks

Teie Nils Gregersen