Hõbeda hinna ülevaade: Fedi kergendustunde ja Trumpi šoki vahel – kas 100 dollari piir on lähedal?

Hõbedaturg vaatab tagasi turbulentsele kauplemisnädalale, kus kergendustunne Fedi viimase otsuse üle stabiliseeris kurssi ja kergitas selle üle olulise 75 dollari piiri. Kuigi uued tolliähvardused USA-st ja jätkuv struktuurne pakkumisdefitsiit loovad plahvatusohtliku tõusupotentsiaali, hoiatavad analüütikud samal ajal volatiilse külgsuunalise faasi eest. Saage sellest analüüsist teada, kas praegune geopoliitika ja investeerimisbuumi segu on piisav, et viia hõbe püsivalt 100 dollari piiri suunas.

Nädala lõpp annab lootust: Fedi-hirm hajub

Investorid jälgisid sel nädalal suure põnevusega USA Föderaalreservi (Fed). Hirm oli suur, et ootamatult karmisõnalised teadaanded võivad turge raputada. Kuid kergendustunne oli tuntav, kui selgus: halbu üllatusi ei tulnud. Dax, Dow Jones ja Nasdaq reageerisid positiivselt ning ka väärismetallid said kergemalt hingata.

Kursi liikumine ilmestab pingeid: vahetult enne teadaannet ähvardas hõbeda hind langeda alla 70 USA dollari piiri. Nädala teises pooles järgnes pööre. Nädala lõpetamisega üle 75 USA dollari on hõbe saavutanud suurepärase lähtepositsiooni eelseisvateks kauplemispäevadeks.

Trump, USA dollar ja võlakirjade tootlus: plahvatusohtlik stsenaarium

Kaks tegurit andsid hõbedale nädala lõpus vajalikku hingamisruumi:

• Langev võlakirjade tootlus: USA 10-aastaste riigivõlakirjade tootlus langes pärast lühiajalist tõusu üle 4,4 % taas alla selle kriitilise piiri.
• Nõrgem USA dollar: USA dollari indeks langes ja lõpetas nädala umbes 98 punkti juures, olles varem kartnud 100 punkti piiri testimist.

Doch die eigentliche Sprengkraft liegt in der Geopolitik. Donald Trump ähvardas ootamatult 25 %-liste tollimaksudega EL-i autode impordile. Kui see tollikonflikt eskaleerub, on EL-i vastumeetmed kindlad. Selline stsenaarium tuletab meelde 2026. aasta jaanuari ägedaid turureaktsioone – toona oli hõbe üks suurimaid ebakindlusest kasusaajaid.

Analüütikute arvamused: külgsuunalise faasi ja raketistardi vahel

Vaatamata praegusele tugevusele manitsevad mõned eksperdid ettevaatlikkusele. Mike McGlone, Bloomberg Intelligence'i vanemturustrateeg, näeb hõbedat võimalikus pikaajalises külgsuunalises liikumises. Tema hinnangul võib hind jääda aastateks vahemikku 50 kuni 100 USA dollarit.

McGlone tõmbab paralleele 2011. aastaga ja hoiatab äärmiselt kõrge volatiilsuse eest, mis on praegu viis korda suurem kui S&P 500 indeksil. Sellegipoolest peab ka tema võimalikuks uut tõusu jaanuari tippude suunas (u 116 USD), kui dünaamika jätkub.

Struktuurne defitsiit: fundamentaalne tugi

Silver Institute'i värske aastaaruanne pakub pullidele jätkuvalt tuge. Käesolevaks aastaks prognoositakse 46,3 miljoni untsi suurust pakkumisdefitsiiti. Kuigi oodatakse tööstusliku nõudluse langust (eriti fotogalvaanika sektoris u 19 %), korvab investeerimisnõudlus selle enam kui küllaga:

Metals Focusi andmetel peaks investeerimisnõudlus kasvama 18 %. Eriti füüsiliselt tagatud hõbeda ETF-id osutuvad siinkohal olulisteks hinnakujundajateks, sarnaselt selle aasta dramaatilisele jaanuarile.

Intressilootused vs. inflatsioonikaitse

Praegu on hõbeda (XAG/USD) hind umbes 76,00 USD. Väärismetall liigub pingeväljas: ühelt poolt jääb Fedi rahapoliitika intressivahemikuga 3,5 % kuni 3,75 % piiravaks („Higher for longer“), mis suurendab hõbeda alternatiivkulusid. Teisest küljest suurendavad tõusvad energiahinnad ja geopoliitilised pinged Lähis-Idas inflatsioonihirme.

Selles keskkonnas otsitakse hõbedat üha enam kui „turvasadamat“ ja inflatsioonikaitset. Fedi eksperdid, nagu Lorie Logan und Neel Kashkari, jätavad ukse edasisteks karmistamisteks avatuks, kuid just see ebakindlus suunab investoreid sageli reaalvarade poole.

Kokkuvõte: hõbe on valmis vaheralliks

Pärast mitmenädalast korrektsiooni on märgid taastumisest. Et tee 100 USA dollari suunas vabaneks, peab hõbe nüüd püsivalt ületama 80 USA dollari suuruse tehnilise takistuse. Alumisel poolel pakub kaitset 70 USA dollarit; alles langus alla 60 USA dollari tühistaks pullide stsenaariumi.

Investorid peaksid lisaks silmas pidama hõbedatootjaid. Selliste ettevõtete aktsiad nagu Fresnillo, Pan American Silver, Hecla Mining või Coeur Mining said korrektsiooni käigus kohati tugevalt lüüa ja pakuvad nüüd hõbeda hinna tõustes ebaproportsionaalselt suurt taastumispotentsiaali.

Jääge ettenägelikuks

Teie Nils Gregersen