Το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ ξεπερνά το φράγμα των 40 τρισεκατομμυρίων: Τι σημαίνει αυτό για τους επενδυτές

Ένας ιστορικός κλυδωνισμός συγκλονίζει τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές: Το δημόσιο χρέος των ΗΠΑ ξεπέρασε επίσημα το απίστευτο όριο των 40 τρισεκατομμυρίων δολαρίων (40.000.000.000.000 USD). Αυτό που για πολλούς επενδυτές μπορεί να ακούγεται ως ένας αφηρημένος αριθμός, έχει απτές και άμεσες επιπτώσεις στα χρήματά μας, τα επιτόκια και τη σταθερότητα του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος.

Η πικρή πραγματικότητα του ορίου των 40 τρισεκατομμυρίων δολαρίων

Η ταχύτητα με την οποία οι ΗΠΑ συνάπτουν νέο χρέος έχει λάβει πρωτοφανείς διαστάσεις. Μέσα σε μόλις δέκα περίπου χρόνια, το συνολικό χρέος υπερδιπλασιάστηκε από τα 19,4 τρισεκατομμύρια USD. Μόνο από τον Ιανουάριο του 2022, το βουνό του χρέους αυξήθηκε κατά επιπλέον 10 τρισεκατομμύρια δολάρια. Αυτή η εξέλιξη επιφέρει δραστικές συνέπειες:

• Εκρηκτικό κόστος τόκων: Το σημαντικά υψηλότερο επίπεδο επιτοκίων που ακολούθησε το τέλος της εποχής των μηδενικών επιτοκίων επιβαρύνει μαζικά τον προϋπολογισμό των ΗΠΑ. Οι ετήσιες δαπάνες για τόκους ανέρχονται πλέον στο αδιανόητο ποσό των 1,2 έως 1,4 τρισεκατομμυρίων USD. Έτσι, η εξυπηρέτηση των τόκων υπερβαίνει ήδη τεράστια κονδύλια δαπανών, όπως το πρόγραμμα US-Medicare.
• Η παγίδα του ανατοκισμού κλείνει: Ένα τεράστιο μέρος του καθημερινού νέου δανεισμού δεν διοχετεύεται πλέον σε μελλοντικές επενδύσεις ή υποδομές. Αντίθετα, δανείζονται νέα κεφάλαια μόνο και μόνο για την εξόφληση των δεδουλευμένων τόκων για υφιστάμενα παλαιά χρέη.

Φρένο έκτακτης ανάγκης: Γιατί παρεμβαίνει ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent

Η κατάσταση στις αγορές ομολόγων επιδεινώθηκε δραματικά πρόσφατα. Οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ – ιδιαίτερα των σημαντικών 30ετών Treasuries – είχαν σκαρφαλώσει σε επίπεδα άνω του 5,2 έως 5,3%. Πρόκειται για υψηλά επίπεδα που είχαν να παρατηρηθούν από το 2007.

Για να αποτρέψει την πλήρη απώλεια ελέγχου, ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Scott Bessent αναγκάστηκε να προβεί σε δραστικές παρεμβάσεις. Διεύρυνε μαζικά το κρατικό πρόγραμμα επαναγοράς ομολόγων ("Treasury Buybacks"):

• Διπλασιασμός των όγκων: Οι επαναγορές τίτλων διάρκειας 10 έως 30 ετών αυξήθηκαν σε όγκο τουλάχιστον 4 δισεκατομμυρίων USD ανά συναλλαγή.
• Duration Relief (Διαχείριση λήξεων): Το Υπουργείο Οικονομικών αγοράζει στοχευμένα παλαιότερα, λιγότερο ρευστά μακροπρόθεσμα ομόλογα και τα αναχρηματοδοτεί κατά προτεραιότητα μέσω βραχυπρόθεσμων τίτλων, των λεγόμενων T-Bills.
• Το αποτέλεσμα: Μέσω αυτών των μέτρων επιδιώκεται η τεχνητή δημιουργία ζήτησης στο μακρύ άκρο της καμπύλης επιτοκίων και η μείωση των αποδόσεων – και μάλιστα χωρίς η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) να χρειαστεί να τυπώσει επίσημα νέο χρήμα (Quantitative Easing).

Αυξανόμενη ανησυχία στις χρηματοπιστωτικές αγορές

Παρά τις παρεμβάσεις του Υπουργείου Οικονομικών, οι αγορές παραμένουν νευρικές. Οι επενδυτές και οι ξένες κεντρικές τράπεζες απαιτούν όλο και υψηλότερα ασφάλιστρα κινδύνου (premium διάρκειας) για να είναι διατεθειμένοι να απορροφήσουν τις γιγαντιαίες ποσότητες των νέων κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Ταυτόχρονα, η πολιτική στερείται δημοσιονομικής πειθαρχίας: Ούτε οι αντιδημοφιλείς αυξήσεις φόρων ούτε οι περικοπές στις κοινωνικές και συνταξιοδοτικές δαπάνες είναι πολιτικά εφαρμόσιμες, γι' αυτό και το έλλειμμα παραμένει δομικά εξαιρετικά υψηλό.

Η συνέπεια είναι μια αισθητή φυγή προς τα σκληρά νομίσματα και τα περιουσιακά στοιχεία. Το γεγονός ότι το κράτος πρέπει πλέον να παρεμβαίνει το ίδιο ως αγοραστής του δικού του χρέους θεωρείται σαφές μήνυμα για μια μακροπρόθεσμη υποτίμηση του νομίσματος (Debasement Trade) και δίνει τεράστια ώθηση σε επενδύσεις όπως ο χρυσός ή το Bitcoin.

Τι σημαίνει αυτό για εσάς ως επενδυτή;

Οι εξελίξεις στις ΗΠΑ έχουν άμεσες επιπτώσεις στην οικονομική μας καθημερινότητα στην Ευρώπη:

Συμπέρασμα: Η φυσική προστασία περιουσιακών στοιχείων καθίσταται υποχρεωτική

Όταν τα κράτη αρχίζουν να αγοράζουν τα δικά τους, γιγαντιαία βουνά χρέους για να διατηρήσουν το σύστημα σε λειτουργία, θα πρέπει να ηχήσουν καμπανάκια κινδύνου για τους επενδυτές. Η συνεχιζόμενη υποτίμηση του χάρτινου χρήματος καθιστά τα πραγματικά, φυσικά περιουσιακά στοιχεία απαραίτητο θεμέλιο λίθο σε ένα χαρτοφυλάκιο.

Ακριβώς εδώ έρχονται τα πολύτιμα μέταλλα ως βράχος μέσα στην καταιγίδα. Θέλετε να προστατεύσετε την περιουσία σας από τη δίνη του παγκόσμιου χρέους και τον έρποντα πληθωρισμό; Η Spargold App σας προσφέρει την τέλεια λύση. Εξασφαλίστε φυσικό χρυσό και ασήμι πολύ απλά μέσω του smartphone σας – 100% διαφανές, απόλυτα ασφαλές και ανά πάσα στιγμή ευέλικτα εμπορεύσιμο. Προνοήστε σήμερα, όταν το χάρτινο χρήμα θα χάνει αύριο την αγοραστική του δύναμη.

Παραμείνετε διορατικοί

Δικός σας, Nils Gregersen