Er USA snart bankerot? Janet Yellen drager chokerende IMF-sammenligning

En nyhed ryster finansmarkederne, som knap nok får opmærksomhed i mainstream-medierne, men som giver økonomer åndenød. Janet Yellen, tidligere formand for den amerikanske centralbank (Fed) og tidligere finansminister, har på American Economic Association-mødet udtalt den usminkede sandhed.

Hendes kernebudskab kan næppe forskønnes: USA's statsfinanser befinder sig i en dårligere tilstand end de fleste "tredjeverdenslande".

Med en bemærkelsesværdig åbenhed forklarede Yellen, at den "nødvendige bæltespænding" i USA må være mere signifikant end i de fleste programmer, der støttes af Den Internationale Valutafond (IMF).

IMF-sammenligningen: Hvad betyder det egentlig?

For at forstå rækkevidden af denne udtalelse må man vide, hvornår IMF normalt træder til. Valutafonden er den sidste redning for stater, der er tæt på konkurs. Når IMF "hjælper", er prisen normalt tabet af national suverænitet.

Yellens sammenligning placerer USA på linje med historiske krisetilfælde:

• Grækenland (2010): Efter en gældseksplosion på 130 % af BNP måtte landet acceptere brutale nedskåringer. Pensioner blev sat ned med 40 %, 150.000 statsansatte blev afskediget, og ungdomsarbejdsløsheden steg til 60 %.
• Argentina: En fast gæst hos IMF. Trods en redningspakke på 57 milliarder dollar i 2018 steg inflationen til over 50 %, og fattigdomsraten eksploderede.
• Sri Lanka (2022): Efter statsbankerotten dikterede IMF skatteforhøjelser og tilskudsbesparelser, hvilket førte til massive uroligheder og stormen på præsidentpaladset.

At en personlighed som Janet Yellen overhovedet nævner USA i samme åndedrag som disse scenarier, er et historisk advarselssignal.

Det "eksorbitante privilegium": Hvorfor USA stadig står oprejst

Kritikere spørger med rette: Hvorfor er USA endnu ikke kollapset som Sri Lanka? Der er to afgørende forskelle, som (endnu) stabiliserer korthuset:

1. Økonomisk styrke: USA råder fortsat over en højproduktiv økonomi med stor innovationskraft.
2. Verdens reservevaluta: Dette er den afgørende faktor. Når Sri Lanka løber tør for penge, er de bankerot. Når USA løber tør for penge, trykker de bare nye.

Det er præcis det, vi observerer i øjeblikket. Federal Reserve er i stilhed begyndt at købe statsobligationer igen – reelt bliver der trykt penge for at finansiere underskuddet. Men dette spil fungerer kun så længe, verden accepterer dollaren.

Flugten fra dollaren: Guld som vinder

De globale kreditorers tillid eroderer. Centralbanker verden over afhænder amerikanske statsobligationer og diversificerer aggressivt i realaktiver. Det er den fundamentale årsag til, at guldprisen er steget med over 60 % det seneste år.

„Udenlandske centralbanker venter ikke på at se, hvordan det amerikanske gældsdrama ender. De handler allerede og bytter papirløfter ud med fysisk guld.“

Janet Yellens advarsel gør det klart: USA burde egentlig spare drastisk. Men i det politiske Washington hersker der stilstand. Hverken Kongressen eller regeringen synes i stand til eller villig til at gennemføre upopulære spareforanstaltninger – som eksemplet med socialt bedrageri i Minnesota viser, hvor reformforsøg straks blev blokeret af domstolene.

Konklusion: Beskyt dig selv

Vi kan ikke vente på, at politikere i Washington pludselig opdager finansiel disciplin. Når selv Janet Yellen indrømmer, at de nødvendige tilpasninger ville være mere brutale end i IMF-kriselande, så er devalueringen af dollaren den politisk mest sandsynlige "løsning".

For private investorer betyder det: Ud af de rene papirpenge, ind i ægte værdier. Ædelmetaller er forsikringen mod netop dette scenarie. Guld og sølv kender ingen modpartsrisiko og kan ikke formeres vilkårligt.

Med Spargold App kan du beskytte din formue mod virkningerne af denne historiske gældskrise. Køb fysisk guld og sølv nemt og gennemsigtigt via din smartphone. Gør som centralbankerne og sikr dig selv, før tilliden til dollaren endeligt tipper.

Forbliv forudseende

Deres Nils Gregersen