Сляпото петно на Уорън Бъфет: Защо Оракулът греши за златото и среброто

Това е един от най-известните цитати във финансовия свят: благородните метали, според Уорън Бъфет, се „извличат от земята, ние ги претопяваме, изкопаваме друга дупка и ги пазим. Те нямат никаква полза.“ Но докато „Оракулът от Омаха“ остава упорит, цифрите говорят на друг език. Бъфет не само пренебрегва монетарната функция на златото, но и игнорира огромния потенциал на среброто.

Историческият аргумент: Продуктивни срещу непродуктивни активи

Тезата на Бъфет звучи логично: той предпочита продуктивни активи. Една ферма произвежда храна, една фабрика произвежда стоки, Coca-Cola плаща дивиденти. Златото и среброто, от друга страна, уж просто стоят бездейни.

Но тук Бъфет греши двойно:

1. Златото не е средство за производство, а пари без риск от отсрещната страна. То не се конкурира с акциите, а с щатския долар, който Бъфет държи в огромни количества.
2. Среброто напълно разрушава неговия аргумент: то е незаменим индустриален метал. От соларни инсталации до електромобилност – без сребро съвременният свят спира. Следователно то е много „продуктивно“ и същевременно притежава монетарен характер.

Проверка на реалността: Благородни метали срещу Berkshire Hathaway (2000 г. – днес)

Много инвеститори сляпо вярват, че Berkshire Hathaway (BRK) побеждава всеки друг клас активи. Но периодът от началото на хилядолетието – белязан от спукани технологични балони, финансови кризи и инфлация – показва по-различна картина.

Ето сравнение на представянето от 01.01.2000 г.:

Актив	Представяне (прибл.)*	Функция
Злато (USD)	+650% до +700%	Валутна защита, чисто съхранение на стойност
Berkshire Hathaway (BRK.B)	+600% до +680%	Корпоративни участия
Сребро (USD)	+450% до +550%	Индустриален метал и паричен метал
S&P 500	+280% (без дивиденти)	Стандарт за фондовия пазар

Изводът: Кошница от злато и сребро през този век лесно поддържа темпото на представянето на най-добрия инвеститор на всички времена – и то без никакви такси за управление или риск от грешни решения на някой CEO.

Проблемът за 300 милиарда долара: Капанът на кеша

Най-силният аргумент срещу критиката на Бъфет към благородните метали предоставя самият той: неговият баланс. Berkshire Hathaway разполага с рекордна планина от пари в брой и краткосрочни държавни облигации – над 300 милиарда щатски долара.

Тъй като Бъфет не намира компании, които иска да купи, той държи парите в щатски долари. От икономическа гледна точка това е рисковано:

• Той държи активи, които гарантирано губят покупателна способност поради инфлацията.
• Докато игнорира среброто и златото, той залага на валута, която постоянно се обезценява от Federal Reserve.

Ако Berkshire беше диверсифицирала само 10% от този паричен резерв в злато и сребро, компанията не само щеше да запази покупателната способност на тези резерви, но и да я увеличи значително. При това среброто предлага лост чрез индустриалния дефицит, какъвто чистите валути нямат.

Защо златото и среброто имат място в портфейла

Бъфет е гений в анализа на акции, но виждането му за парите е остаряло. Златото е застраховка срещу обезценяване на валутата, а среброто е незаменим елемент от технологиите на бъдещето. Игнорирането и на двете, докато се държат милиарди във фиатни пари, е залог, който струва на Berkshire реална стойност.

---

Направете го по-добре от Бъфет – със Spargold

Уорън Бъфет може да си позволи да загуби милиарди покупателна способност – вие вероятно не можете. Благородните метали са исторически доказаният отговор на инфлацията и несигурните пазари.

Използвайте приложението Spargold App като ваша алтернатива: инвестирайте лесно и безопасно във физическо злато и сребро. Докато Оракулът все още седи върху своята планина от пари, вие вече можете да обмените състоянието си в истински активи. Стартирайте своя собствен план за спестяване в благородни метали още днес.

Останете далновидни

Ваш, Нилс Грегерсен