Цената на златото на нов исторически връх – какви са причините?

Цената на златото претърпя забележително развитие и през април достигна нов исторически връх (ATH) от 2 376,20 USD, съответно 2 214,86 EUR. Нека разгледаме по-отблизо защо цената на златото се повиши в момента и какви са прогнозите за бъдещето.

1. Развитие на цената на златото

Преди да разгледаме причините за текущия ръст на цената на златото, нека погледнем представянето на златото през 2023 и 2024 г.

През 2023 г. началната цена на златото на 01.01. беше 1 823,86 USD, а най-високият курс, достигнат през 2023 г., беше 2 077,34 USD. В края на годината обаче цената на среброто затвори на 2 062,90 USD. Ръстът на цената на златото през 2023 г. възлизаше на 13,11%.

Златото започна 2024 г. с 2 062,90 USD за унция и оттогава бележи постоянен ръст. През април златото скочи до нов исторически връх от 29,11 USD и по този начин е със 7 щатски долара над предишното най-ниско ниво от 2 376,20 щатски долара през 2024 г. Текущото представяне на цената на златото в еврозоната е 16,4%. Така златото изпревари важни фондови индекси, включително EURO STOXX 50 (ръст от 11%), S&P 500 (ръст от 8,8%) и NASDAQ 100 (ръст от 9%). Много силно представяне за един по-скоро консервативен и стабилен актив като златото. Но какви са причините за този силен ръст и може ли да се очаква по-нататъшно повишение на цената?

2. Индустриално търсене и приложения

Златото се използва, наред с другото, в бижутерийната индустрия, като инвестиционен актив и в електрониката. През 2022 г. световното търсене на злато възлизаше на 4 741 тона, като 46% са били търсени от бижутерийния сектор, 23% са използвани за инвестиционни цели, а 7% са използвани от индустрията.

Една от областите на приложение на златото в електрониката е производството на изключително фини проводници за микрочипове и полупроводници. Тези така наречени златни свързващи проводници (Goldbonddrähte) са дебели само няколко микрометра, по-тънки от човешки косъм. От около 1 грам злато могат да се произведат повече от 3 километра свързващ проводник. Тези златни проводници са необходими например за производството на телевизори, смартфони, компютри, медицински устройства и сателити.

3. Геополитическо напрежение и икономическа несигурност

В момента съществуват множество регионални конфликти, които вече влияят на икономиката на глобално ниво и биха могли да ескалират допълнително. Най-големите конфликти са войната в Украйна и конфликтът в Близкия изток, който в момента води и до проблеми в глобалните вериги за доставки. Но и други конфликти в Европа или Тайван биха могли да станат реалност в близко бъдеще. По-специално конфликтът между Израел и Иран може да ескалира допълнително.

Във времена на геополитическа несигурност и икономически сътресения инвеститорите търсят сигурни убежища. Златото винаги се е считало за сигурно убежище, поради което може да се очаква по-нататъшно повишение на цената му.

Освен това се очаква скорошно намаляване на лихвените проценти от страна на централните банки. Това води, от една страна, до нарастваща инфлация, а от друга – до по-голям интерес към благородните метали, тъй като те не носят лихва, но във времена на ниски лихви се считат за добра инвестиция. Поради това инвеститорите все по-често ще залагат на златото като защита срещу обезценяване на валутата и инфлация.

Освен това САЩ ще отпечатат огромни суми нови щатски долари, тъй като само за тази година Съединените щати трябва да платят 1,6 трилиона лихви по държавния си дълг. Тази огромна сума съответства приблизително на половината от целия държавен дълг на Германия. Поради това може да се очаква по-нататъшно обезценяване на USD, което би трябвало да доведе до повишаване на цените на благородните метали.

Много централни банки също купуват злато в големи мащаби. През миналата година централните банки закупиха над 1 000 тона злато, като особено много купиха Китай, Индия, Чехия и Полша.

4. Инфлация на „хартиеното злато“

Още през 2016 г. експертите предполагаха, че съотношението между хартиеното злато и физическото злато е 233 към 1. Така нареченото „хартиено злато“ представлява сертификати, които гарантират на купувача право върху определено количество злато. Дали купувачът наистина би могъл да получи това злато, е отчасти много съмнително. Затова не е изненадващо, че покупката на реални физически кюлчета и монети е свързана с надценка в сравнение с хартиеното злато.

Увеличаването на търсенето на физическо злато би довело до силен скок на цените, тъй като по-голямата част от капитала в момента е в хартиено злато. Просто не съществува достатъчно злато, за да се покрие при текущата цена на златото количеството капитал, което се намира общо на пазара.

Стоковите и фючърсните борси играят решаваща роля в дискусията за манипулиране на цената на златото и инфлацията на хартиеното злато. Ключова институция в тази област е New York Commodities Exchange (COMEX), където ежедневно се търгуват около 27 милиона унции злато. Този дневен обем на търговия надвишава дори стойността на най-големия в света физически обезпечен златен ETF тридесет пъти.

Според World Gold Council (WGC) глобалното минно производство на жълтия метал през 2019 г. възлиза на около 111 милиона унции. По този начин ежедневната търговия само на COMEX съответства на около една четвърт от годишния добив. Въпреки това, само един до два процента от търгуваните договори за злато действително се доставят физически, въпреки че продуктите на фючърсния пазар обикновено са проектирани да задължават купувачите и продавачите към реални сделки на определена цена и в определен момент в бъдещето. Малкият обем на действителните доставки подчертава спекулативния характер на много търговци на суровини.

COMEX поддържа златни складове, за да може да доставя търгуваното злато. Складовите наличности на борсата обаче вероятно са само малка част от търгуваното количество. Експертите изчисляват, че те съответстват само на една стотна от търгуваните унции. Някои смятат, че наличностите са дори още по-малки.

Съществуват опасения, че при внезапен натиск за доставки на злато COMEX може да не е в състояние да изпълни всички изисквания. Данните показват, че доставките на злато през юни са се увеличили рязко и са достигнали нов рекорд. За да предотврати евентуален натиск, COMEX значително увеличава своите складови наличности. По този начин тя се надява да укрепи доверието на търговците и инвеститорите. Въпреки това остава под въпрос дали тя може да осигури достатъчно физически злато при високите обеми на търговия.

5. Прогноза за цената на златото

Много експерти очакват, че цената на златото в края на 2024 г. или средата на 2025 г. може да бъде между 2500 и 3500 щатски долара за унция. Някои експерти дори предполагат, че цената на среброто скоро ще експлодира. Робърт Кийосаки, който е по-известен на мнозина като автор на „Богат татко, беден татко“, предполага, че цената на златото ще се повиши до 5000 USD в рамките на следващите 2 години.

 

Giant crash coming. Depression possible. Fed forced to print billions in fake money. By 2025 gold at $5,000 silver at $500 and Bitcoin at $500,000. Why? Because faith in US dollar, fake money, will be destroyed. Gold & Silver Gods money. Bitcoin people’s $. Take care.

— Robert Kiyosaki (@theRealKiyosaki) February 13, 2023

 

Но дори златото да не достигне тези висоти, може да се очаква постоянен и значителен ръст на цената. Златото се радва на все по-голяма популярност като инвестиция. Особено чрез нови технологии като токенизация на златото или лесното инвестиране чрез приложение за спестяване в злато (Goldspar-App), златото става по-дигитално и по този начин все по-интересно за много частни инвеститори.

Поради глобалните кризи, прогресивното отдръпване на много страни от щатския долар, наричано още дедоларизация, и отчасти високата инфлация, златото става все по-популярно като сигурно убежище и търсенето нараства. Особено в държави с много висока инфлация като Венецуела, Зимбабве, Ливан, Аржентина или Турция, доверието във фиатните валути е разклатено и хората търсят алтернативи като благородни метали или криптовалути. Поради паричната политика и високата инфлация през последните години обаче много хора в САЩ и еврозоната също са загубили значително доверие в долара и еврото.

Като цяло перспективите за цената на златото са много добри. Очакваме значително увеличение на курса на златото. Може да се окаже много добро решение да инвестирате 5 до 10% от собствения си портфейл в злато и по този начин да се защитите от инфлацията и рисковете на финансовите пазари. Инвеститорите, които искат да поемат малко повече риск, могат да изберат и по-висок процент. Като цяло обаче рискът от инвестиране в благородни метали се счита за сравнително нисък. По-нататъшното развитие на цената на златото остава вълнуващо, ние сме настроени много позитивно и ралито на златото би трябвало да продължи.

Останете (финансово) далновидни,

Ваш Нилс Грегерсен