Entreprenörsfamiljer i krisläge: Varför guld, skatter och geopolitik präglar förmögenhetsstrategin 2026

Guld är tillbaka i centrum – och inte bara på grund av priset

Den 04.04.2026 ligger guldpriset på cirka 4 059 euro per troy-uns. Detta är inte bara en siffra för handlare, utan en signal om ett större mönster: När osäkerheten ökar blir investeringsbesluten mer nyktra, bredare – och ofta mer defensiva.

Precis detta visar det 6:e "wir"-barometern (mars 2026), en undersökning bland 140 personer från kretsen kring tyska entreprenörsfamiljer (främst delägare, ofta i operativa roller eller styrelsefunktioner). Resultaten är spännande även för att undersökningen genomfördes i januari/februari 2026 – det vill säga innan nya geopolitiska eskaleringar dominerade rubrikerna.

I grunden berättar studien en historia som många privatinvesterare underskattar: Entreprenörsfamiljer tänker inte i "depå-trender", utan i robusthet. De investerar så att förmögenheten fungerar även när politik, räntor, handel eller energipriser samtidigt sänder motstridiga impulser.

Den nya riskhierarkin: Skatter slår geopolitik

Vad hotar bevarandet av familjeförmögenheter mest? Rangordningen är tydlig – och politisk.

I barometern nämner 71 % av de tillfrågade höjningen av skatter och avgifter i Tyskland som den största faran. Intressant är trenden: Jämfört med 2025 är detta ett hopp på 9 procentenheter till en ny toppnotering inom barometer-serien.

Strax därefter följer risker som är direkt kopplade till konkurrenskraft och samhällelig stabilitet: 45 % oroar sig för Europas för låga tempo i den tekniska utvecklingen jämfört med USA och Kina, och likaså 45 % för populism och samhällelig splittring. Handelskrig och marknadsskärmning förblir relevanta med 40 % – men är inte längre den dominerande drivkraften som under faser av akut eskalering.

Dessa prioriteringar passar in i en miljö där inflationen återigen blir mer synlig: För Tyskland rapporterade Destatis preliminärt +2,7 % för mars 2026 jämfört med föregående år. Skatter, energi- och prischocker påverkar entreprenörsfamiljer dubbelt: operativt i företaget och strategiskt i förmögenheten.

Tabell: Största hoten mot bevarandet av familjeförmögenheten (utdrag)

Källa: 6:e "wir"-barometern (mars 2026).

Investeringsmålen förskjuts: Bort från "rent värdebevarande", mot mätbar styrning

Trots all osäkerhet förblir värdebevarande viktigt – men viktningen förändras. 44 % nämner realt värdebevarande som ett långsiktigt investeringsmål, medan 22 % prioriterar en relativ avkastning mot ett jämförelseindex. Jämfört med föregående år minskar fokuset på realt värdebevarande tydligt (från 52 % till 44 %).

Detta är en fin men avgörande skillnad: Entreprenörsfamiljer verkar inte bli mer "riskvilliga" – de blir mer precisa. När jämförelseindex blir viktigare ökar kraven och mätbarheten. Man vill inte bara "klara sig", utan vara mätbart bättre än en referensram.

Vad som verkligen gick bra: Guld överraskar – aktier förblir starka

Det kanske tydligaste resultatet för ädelmetallinvesterare är prestationsblocket. När de ser tillbaka på 2025 uppger 40 % av de tillfrågade att guld överträffade prognoserna – oftare än någon annan tillgångsklass. För aktier rapporterar 32 % detta, och för råvaror/infrastruktur 17 %.

Samtidigt visar detaljtabellen: Guld är inte nödvändigtvis "enormt" i dessa portföljer, men det är effektivt där – som en byggsten som överträffar förväntningarna i stressfaser. Och det är precis logiken hos många entreprenörsfamiljer: En portfölj måste inte bara ge avkastning, utan också förbli stabil under årets sämsta veckor.

Att guld idag (per den 04.04.2026) noteras till cirka 4 059 euro per uns är därför mindre en anledning till spekulation än en anledning till kontextualisering: Ädelmetaller är inte ett trendigt tillägg i dessa förmögenhetsstrategier, utan ett återkommande stabilitetsankare.

Geografisk diversifiering blir mer pragmatisk: Europa flyttar framåt

Ytterligare en signal från barometern: 57 % ser märkbara effekter av geopolitiska förändringar och handelspolitik på sitt familjeföretags internationaliseringsstrategi.

Bland dem som känner av förändringar förskjuts fokuset mätbart: 45 % planerar att bygga ut verksamheten i Europa, medan USA och Kina bedöms mer heterogent. Detta är anmärkningsvärt eftersom det inte låter som "isolerande", utan som riskstyrning: Närhet, rättssäkerhet, leveranskedjor, valuta- och sanktionsrisker prissätts på nytt i strategin.

Hållbarhet tappar prioritet – avkastning förhandlas hårdare igen

Även detta hör till verkligheten: 44 % tar inte hänsyn till hållbarhetsaspekter i sina investeringar (plus 4 punkter jämfört med föregående år). Och även bland de familjer som tar hänsyn till hållbarhet minskar viljan att avstå från avkastning: 44 % skulle vara beredda att ge upp avkastning för det – föregående år var siffran 53 %.

Detta verkar först som ett steg tillbaka, men är också ett uttryck för en miljö med högre kostnadstryck och politisk osäkerhet: När skatter, energi och reglering ökar som riskkällor prövas varje "tilläggsvillkor" i portföljen hårdare.

Vad privatinvesterare kan lära sig av detta – utan att behöva vara en "entreprenörsfamilj"

Den viktigaste insikten är inte att man ska kopiera dessa portföljer. Den viktigaste insikten är tänkesättet bakom: Entreprenörsfamiljer behandlar förmögenhetsförvaltning som ett system, inte som en samling enskilda idéer. De tar samtidigt hänsyn till politiska ramvillkor, real köpkraft, valuta- och lokaliseringsfrågor samt rollen för stabiliserande byggstenar som guld.

Den som vill inrikta sin förmögenhet idag kan ta fasta på att se sin egen strategi mindre som ett "årsvad" – och mer som en struktur som tål flera framtidsscenarier. I en tid då inflationen i Tyskland senast nådde 2,7 % (preliminärt, mars 2026), är denna robusthetslogik mer än ett akademiskt koncept.

Förbli långsiktig

Er Helge Peter Ippensen