Zakaj investirati v plemenite kovine?

Ali je vaš denar varen?

V okolju naraščajoče inflacije, zelo dinamičnega političnega dogajanja in vse večjih lokalnih ter globalnih kriz se morda sprašujete, kako dolgoročno naložiti svoj denar in ohraniti svojo kupno moč. Nedavni obsežni državni spodbujevalni programi sicer lahko ponovno zaženejo gospodarstvo, vendar dolgoročno vodijo do naraščajočih inflacijskih pritiskov. Poleg tega nacionalne in mednarodne krize prinašajo negativne posledice za gospodarstvo in borzo. Te krize prav tako vodijo do naraščanja cen, kar lahko dodatno okrepi inflacijo. Toda v vsaki težki situaciji se skrivajo tudi priložnosti za tiste, ki jih znajo izkoristiti. Kdor se je dobro pripravil in razpršil svoj portfelj, bo dolgoročno uspešen. V nadaljevanju bomo na kratko predstavili prednosti plemenitih kovin in zakaj so zlato, srebro in platina še naprej ena najboljših zaščit pred inflacijo in krizami. Poleg tega bomo preučili nekaj razlogov, zakaj bi bili vaši prihranki lahko ogroženi.

Zakaj investirati v zlato in druge plemenite kovine?

Zlato je eno najstarejših plačilnih sredstev sploh; že stoletja ima po vsem svetu stalen ugled kot popolna naložba v kriznih časih. Na splošno plemenite kovine tradicionalno veljajo za „varno pristanišče“ v časih gospodarske negotovosti ali volatilnih trgov. Zlasti zlato se pogosto uporablja kot zaščita pred inflacijo in valutnimi tveganji. Še posebej Nemci obožujejo to plemenito kovino: po članku World Gold Council so nemški vlagatelji v prvi polovici leta 2022 kupili več kot 88 ton zlata. Le Kitajcem je uspelo to vrednost še preseči.

Za razliko od fiat valut imajo plemenite kovine intrinzično vrednost in se dodatno potrebujejo za industrijsko uporabo. Zlasti srebro in platina se na primer uporabljata v številnih industrijskih procesih, kar podpira povpraševanje po njih. Ravno pri srebru je zaradi nenehno naraščajoče svetovne proizvodnje solarnih modulov pričakovati nadaljnjo rast vrednosti. Plemenite kovine vam pomagajo razpršiti vaš portfelj. Njihova vrednost se lahko razvija neodvisno od drugih naložbenih razredov, kot so delnice, ETF-ji ali obveznice. V časih, ko so tradicionalna premoženja podvržena nihanjem, lahko plemenite kovine služijo kot sidro stabilnosti.

Zgodovinsko gledano so plemenite kovine dolgoročno pridobivale na vrednosti. Čeprav lahko pride do kratkoročnih nihanj, plemenite kovine sčasoma ohranjajo in povečujejo svojo vrednost. Zlasti zlato je v zadnjih 50 letih v povprečju doseglo letno rast vrednosti v višini 8 %. Zaradi tega so plemenite kovine posebej privlačne za dolgoročne investicije. Fiat valute, kot sta evro in dolar, že v nekaj letih znatno izgubijo na vrednosti.

 

Tiskanje denarja in inflacija

Leta 2020 je svetovna pandemija COVID-19 povzročila upočasnitev svetovnega gospodarstva, saj so bila podjetja prisiljena zapreti svoje obrate, da bi ustavila širjenje virusa. To je spodbudilo centralne banke po vsem svetu, da so podprle gospodarstvo s tiskanjem in razdeljevanjem denarja v obliki obsežnih spodbujevalnih paketov v vrednosti milijard dolarjev. Ustvarjanje ogromnih količin denarja iz nič in sočasna upočasnitev gospodarske proizvodnje sta privedla do masovnega porasta inflacije, ki je v nekaterih državah evroobmočja znašala do 22 %. Proti tej inflaciji se trenutno borijo z zelo visokimi obrestnimi merami, ki dodatno pritiskajo na gospodarstvo in banke ter jih ni mogoče vzdrževati dlje časa. Vlagatelji, ki večino svojih prihranov hranijo kot denar na varčevalnem računu, so bili dvojno kaznovani. Pred korono so morali deloma sprejeti celo kazenske obresti, nato pa so bili njihovi prihranki zaradi inflacije močno razvrednoteni.

Wie Geschäftsbanken neues Geld erzeugen?

Ko položite svoj denar na banko, morda mislite, da je vaš denar varno shranjen v bančnem trezorju in da lahko do njega kadar koli dostopate. V resnici pa to še zdaleč ni tako, saj obstaja običajna bančna praksa, znana kot bančništvo z delnimi rezervami oziroma sistem obveznih rezerv.

V sistemu obveznih rezerv je le delček bančnih vlog krit s dejansko razpoložljivo gotovino in ga je dejansko mogoče dvigniti. Na ta način naj bi se v teoriji gospodarstvo širilo s sproščanjem večjega kapitala, ki se lahko posodi drugim strankam. Predpostavlja se, da je malo verjetno, da bi vse stranke banke hkrati dvignile svoje vloge. V normalnih okoliščinah mora banka dejansko imeti le delček vseh vlog v gotovini, da lahko kadar koli zadosti povpraševanju po dvigih. Preostanek vlog lahko uporabi za dajanje posojil podjetjem in potrošnikom ter s tem ustvarja dobiček. Znesek, ki ga morajo banke hraniti kot rezerve, običajno določijo centralne banke in je znan kot stopnja obvezne rezerve. Na splošno je precej nizka; v evroobmočju stopnja obvezne rezerve trenutno znaša le 1 % (december 2023).

Delovanje sistema obveznih rezerv v praksi

Predpostavimo, da ima banka stopnjo obvezne rezerve 1 odstotek. Stranka na svoj račun položi 100 evrov. Banka obdrži 1 € v svojih rezervah, ostalih 99 € pa posodi industrijskemu podjetju, ki denar nato položi na svoj račun. Od teh 99 evrov banka obdrži 99 centov v svojih rezervah, ostalih 98 evrov pa posodi naprej. Ta postopek se lahko ponavlja tako dolgo, dokler se količina denarja s prvotno položenih 100 evrov ne poveča na skoraj 10.000 evrov.

Dodatna inflacija zaradi sistema obveznih rezerv

Kot lahko vidimo iz tega primera, je bančništvo z delnimi rezervami povzročilo, da je količina denarja zrasla daleč prek primarnega denarja, ki so ga ustvarile centralne banke. Multiplikacijski učinek bančništva z delnimi rezervami pomeni, da zasebne banke ustvarijo več denarja kot centralne banke same in da se količina denarja večkratno napihne. To je še posebej zaskrbljujoče, če upoštevamo milijarde evrov in dolarjev, ki sta jih ECB in ameriška centralna banka (Fed) v zadnjem času ustvarili iz nič.

Kdo ima koristi od inflacije?

Zmagovalci v časih inflacije so pogosto dolžniki, kar je mogoče razložiti s pogledom na dinamiko dolga in razvrednotenja denarja. Inflacija v bistvu pomeni dvig splošne ravni cen blaga in storitev, kar ima za posledico, da valuta izguja kupno moč. To vpliva na odplačevanje dolgov.

Predpostavimo, da je nekdo najel posojilo v višini 100.000 enot določene valute. Če se zaradi inflacije raven cen dvigne, bo znesek, ki ga teh 100.000 enot lahko kupi, manjši. Zato bo dolžniku lažje odplačati enak znesek denarja, saj je v smislu dejanskega blaga in storitev vreden manj.

Največji dolžniki na svetu so običajno vlade, ki najemajo znatne dolgove za financiranje infrastrukturnih projektov, podporo socialnim programom, izvajanje konjunkturnih ukrepov v gospodarsko težkih časih, financiranje vojaških izdatkov, velikega državnega aparata in birokratskih procesov. Podjetja in posamezniki imajo lahko prav tako precejšnje dolgove, vendar je zanje skoraj nemogoče nakopičiti dolgove v višini državnih. Države lahko z inflacijo na določen način zmanjšajo svoje dolžniško breme. To je razlog, zakaj nekatere države, zlasti v gospodarsko negotovih časih, težijo k izvajanju inflacijske monetarne politike.

Inflacijo lahko obravnavamo tudi kot nekakšen dodaten davek, saj posredno zmanjšuje kupno moč državljanov. Ko cene rastejo, morajo ljudje porabiti več denarja za isto košarico blaga in storitev. To vodi do zmanjšanja realne kupne moči dohodkov. Zlasti za varčevalce je inflacija lahko problematična, saj spodjeda vrednost njihovih prihrankov. Če večino svojih prihrankov hranite v fiat valutah, postane vaše bogastvo igrača inflacije, vlad in centralnih bank.

Ameriški dolar ni več krit z zlatom

Včasih je bil ameriški dolar krit z zlatim standardom, kar je pomenilo, da ste lahko ameriški dolar zamenjali za ustrezno količino zlata. Tisti, ki so uporabljali valuto, so lahko zaupali, da bo dolar ohranil svojo vrednost in da bo, ko bo prišel čas za njegovo porabo, brez vprašanj sprejet.

Z vezavo dolarja na zlato ameriška vlada ni mogla neskončno tiskati denarja, saj je morala zagotoviti, da v svojih rezervah hrani ustrezno količino zlata. Izdatki vlade so bili zato omejeni na to, kar je lahko zbrala z davki ali si izposodila na podlagi svojih rezerv. Vendar to ni več tako, saj je vezavo ameriškega dolarja na zlati standard leta 1971 odpravil takratni predsednik Richard Nixon. ZDA so se namreč finančno preobremenile zaradi vojn v Koreji in Vietnamu ter v obtok dale preveč dolarjev za financiranje vojne. Postalo je nemogoče imeti ustrezne zlate rezerve v ozadju.

Odprava vezave ameriškega dolarja na zlato pa je imela daljnosežne posledice, ki niso bile omejene le na USD. Zaradi njegovega položaja kot svetovne rezervne valute je bila skoraj vsaka druga valuta, ki jo je bilo mogoče zamenjati za USD, prav tako posredno povezana z zlatom. Odprava zlata standarda je vsem centralnim bankam po svetu omogočila poljubno povečevanje količine denarja posamezne valute. Z odločitvijo z dne 15. avgusta 1971 so bili postavljeni temelji za današnji gospodarski in finančni sistem. Tudi veliko finančno krizo leta 2008 lahko razumemo kot posredno posledico te odločitve.

Brez vezave na zlati standard (ali karkoli drugega realne vrednosti) zaupanje v ameriški dolar temelji izključno na zaupanju ljudi v stabilnost dolarja. Vendar pa ogromna zadolženost lahko vodi le do spodkopavanja statusa ameriškega dolarja kot svetovne rezervne valute, saj mednarodno povpraševanje po dolarju temelji na njegovi zaznani finančni moči.

Izguba zaupanja v ameriški dolar srednjeročno do dolgoročno vodi do tega, da države in veliki vlagatelji iščejo novo varno pristanišče, v katerem bi lahko shranili velike finančne vrednosti. Pričakovati je, da se bodo mnogi odločili za zlato. Že danes številne države povečujejo svoje zlate rezerve.

Trenutno si ne moremo privoščiti niti več bakrenega standarda. Baker, potreben za kovance za 1 cent, glede na ceno bakra že presega vrednost 1 centa, k temu pa se prištejejo še stroški proizvodnje. Zato so kovanci za cente sestavljeni iz jeklenega jedra, ki je prevlečeno z bakrom. V tem kontekstu si sploh ni več mogoče predstavljati, da so v ZDA do leta 1964 obstajali kovanci za „pol dolarja“ (Half Dollar), ki so bili 90-odstotno iz čistega srebra. Od leta 1965 so vsebnost srebra znižali na 40 % na kovanec, od leta 1971 pa so se srebru popolnoma odpovedali.

Finančna kriza leta 2008 je razkrila krhkost sistema

Globalni finančni sistem uporabljamo skoraj vsak dan, ko plačujemo z debetno ali kreditno kartico, plačujemo prek spleta ali uporabljamo spletno bankarstvo. Pri tem se zanašamo na stabilnost in varnost tega sistema ter ga jemljemo kot nekaj samoumevnega. Kako krhek je naš finančni sistem, se je razkrilo leta 2008, ko je septembra 2008 propadla ameriška investicijska banka Lehman Brothers. Lehman Brothers je močno investirala v tvegane vrednostne papirje in ni mogla več poravnavati svojih obveznosti. To je sprožilo verižno reakcijo, saj se je zaupanje med bankami sesulo. Banke so oklevale pri medsebojnem posojanju denarja zaradi strahu pred morebitnimi plačilnimi nesposobnostmi. Za izvajanje vsakodnevnih plačilnih procesov pa je nujno, da si banke medsebojno zaupajo in si odobravajo kratkoročna ali dolgoročna posojila. Zato se je plačilni promet in s tem tudi finančni sistem skoraj ustavil. Le hiter in zelo velikodušen poseg vlad, ki so propadajoče banke rešile z milijardami davkoplačevalskega denarja, je lahko preprečil popoln finančni kolaps.

Regionalna negotovost

Težavno je lahko vezati celotno svoje premoženje na določeno regijo, saj je to povezano z različnimi tveganji, ki jih lahko povzročijo nepredvidene katastrofe, vojne, politične ali gospodarske spremembe. Ta tveganja lahko vplivajo na različne naložbene razrede, kot so nepremičnine, delnice in ETF-ji.

Če ste na primer investirali le v nemške delnice in podjetja, imate denar pri nemških kreditnih institucijah in ste lastnik ene ali več nepremičnin v Nemčiji, se morda zdi, da ste finančno dobro pripravljeni, vendar je vse vaše bogastvo povezano z Nemčijo. Kaj če izbruhne lokalna kriza, se politična situacija/smer odločilno spremeni ali pride do naravnih nesreč, celo vojne ali drugih nepredvidenih dogodkov? Takrat bi lahko vse vaše naložbe skoraj čez noč znatno izgubile na vrednosti.

Z razpršitvijo po različnih regijah in naložbenih razredih lahko vlagatelji zmanjšajo tveganje takšnih nepredvidenih dogodkov. Široka razpršitev premoženja po različnih geografskih območjih in naložbenih instrumentih omogoča, da se morebitne izgube v eni regiji izravnajo s pozitivnim razvojem na drugih področjih. Tako lahko vlagatelji naredijo svoje portfelje odpornejše na regionalna nihanja in tveganja.

Zato priporočamo shranjevanje plemenitih kovin v državi oziroma regiji, ki ni tista, kjer imate središče svojega življenja. V primeru krize bi lahko zapustili državo in še vedno razpolagali z ustreznimi plemenitimi kovinami v drugi varni regiji. Tu ne govorimo o ogromnem bogastvu; če bi bili prisiljeni zapustiti državo, bi tudi nekaj tisoč evrov več pomenilo razliko. Seveda je ta primer precej malo verjeten, vendar bi moral biti lasten portfelj zastavljen tako, da imate vedno v rokavu načrt B.

Kakšne davčne ugodnosti ponujajo zlato in druge plemenite kovine?

V Nemčiji plemenite kovine, kot so zlato, srebro in platina, ponujajo davčne ugodnosti, zaradi katerih so privlačne naložbene možnosti. Ključen vidik je oprostitev plačila DDV za fizično investicijsko zlato, ki se kupi v obliki palic ali kovancev. Ta oprostitev vlagateljem omogoča, da se pri nakupu fizičnega zlata izognejo običajnemu DDV-ju, kar vodi do prihranka pri stroških. Toda tudi pri srebru ali platini se lahko izognete DDV-ju, če so plemenite kovine shranjene v carinskem skladišču in ga ne zapustijo. To velja tudi za plemenite kovine pri Spargold. Zato lahko pri nas kupite tudi srebro in platino brez DDV-ja in tako dobite več plemenite kovine za svoj denar.

Naslednja davčna ugodnost je obdavčitev dobičkov pri prodaji plemenitih kovin. Po enem letu imetništva ni treba plačati davkov na dobičke iz prodaje plemenitih kovin, vključno z zlatom, srebrom in platino. Zato plemenite kovine uživajo znatne davčne ugodnosti v primerjavi z delnicami, ETF-ji ali drugimi naložbenimi produkti, pri katerih je treba dobičke obdavčiti.

Pomembno je upoštevati, da davčna pravila veljajo za fizične plemenite kovine. Pri vrednostnih papirjih, s katerimi se trguje na borzi, kot so na primer zlati ETF-ji, lahko veljajo drugačna davčna pravila. Zato je priporočljivo, da se pred investicijo pozanimate o trenutno veljavnih davčnih določilih in po potrebi poiščete strokovni nasvet. Na splošno plemenite kovine v Nemčiji ponujajo privlačne davčne okvire, ki lahko vlagatelje spodbudijo, da jih upoštevajo kot dolgoročno zaščito in razpršitev svojega portfelja.

Tveganja pri investicijah v zlato in plemenite kovine

Nakup zlata in drugih plemenitih kovin, kot vsaka investicija, prinaša določena tveganja. Osrednji vidik je nevarnost ponaredkov na trgu. Zlasti pri zlatu ponaredkov z zlitinami ali premazi ni mogoče izključiti. Zato je priporočljivo plemenite kovine kupovati le pri zaupanja vrednih virih, kot so uveljavljeni trgovci ali banke. Ravno na spletnih platformah, kot je eBay, ali na forumih in Facebooku se lahko ponujajo ponarejene plemenite kovine, ki jih laiki ne morejo ločiti od pravih izdelkov. Deloma pa tudi strokovnjaki nasedejo zelo dobrim ponaredkom, če nimajo prave opreme za izvajanje natančnih testov na plemeniti kovini. Ponarejene plemenite kovine so lahko optimizirane tudi tako, da opravijo določen test, kot bi ga prava plemenita kovina. Tu je ponaredek mogoče odkriti le z izvedbo 2–3 različnih testov. Pri Spargold ste lahko prepričani, da so vse plemenite kovine skrbno testirali strokovnjaki in da prihajajo iz zanesljivih virov.

Volatilnost na trgu plemenitih kovin

Naslednje tveganje so nihanja cen na trgu plemenitih kovin. Cene zlata in drugih plemenitih kovin so lahko podvržene močnim nihanjem, na katera vplivajo različni dejavniki, kot so gospodarski razvoj, geopolitični dogodki ali spremembe obrestnih mer. Vlagatelji bi se morali zavedati te volatilnosti in ustrezno pretehtati svoje naložbene odločitve. Zato je smiselno izkoristiti učinek povprečnega stroška (Cost-Average-Effect) in raje vsak mesec investirati majhen znesek, kot pa kupiti eno veliko palico naenkrat. Spargold vam ponuja prav to možnost, da že z majhnimi zneski investirate v fizične plemenite kovine.

Previsoke cene in provizije

Poleg tega je lahko transakcijska provizija pri nakupu in prodaji plemenitih kovin precejšnja in lahko vpliva na donosnost. Pomembno je spremljati stroške in zagotoviti, da so v sorazmerju z investicijo. Poleg tega obstaja nevarnost, da vlagatelji zaradi pretiranega navdušenja (hype) ali nezadostne raziskave kupujejo po previsokih cenah. Priporočljivo je, da se temeljito pozanimate o trenutni tržni vrednosti plemenitih kovin in ne ravnate impulzivno. Zlasti zlati in srebrni kovanci imajo lahko visoko ceno, ki je precej nad trenutno ceno materiala. Poleg tega praviloma velja: manjša kot je kupljena količina fizične plemenite kovine, večje doplačilo plačate. Kdor kupi 1-gramsko „zlato palico“, včasih plača dvojno ceno v primerjavi z vrednostjo materiala. Pri velikih palicah plačate zelo malo doplačila na gram. Za naložbe v plemenite kovine pri Spargold kupujemo le velike palice in nato omogočamo ugoden nakup majhnega deleža teh palic, kar sicer ne bi bilo mogoče.

Shranjevanje plemenitih kovin doma?

Če zlato, srebro ali platino hranite doma, lahko to prinese nekatera dodatna tveganja in stroške. Obstajajo namreč posebni pogoji vašega zavarovanja stanovanjske opreme; običajno je kritih le 3000 evrov, če plemenitih kovin ne hranite v dragem in trdno v steno zasidranem trezorju. Toda tudi s takšnim trezorjem je običajno zavarovanih največ 20 do 30.000 EUR. Ta znesek pa že vključuje nakit, ročne ure in prstane. Ob vlomu vam lahko plemenite kovine ukradejo, v najslabšem primeru pa vam celo grozijo, da vlomilcem pokažete in odprete trezor. Za plemenite kovine, ki jih kupite pri Spargold, ne potrebujete zavarovanja ali novega trezorja. So že zavarovane in se nahajajo v enem najsodobnejših visokovarovanih skladišč na svetu. Vsi stroški skladiščenja, varovanja in zavarovanja so vključeni v našo nizko letno pristojbino za skladiščenje, ki si jo lahko ogledate tukaj.

Kako zmanjšati tveganja?

Na splošno je nakup zlata in drugih plemenitih kovin zapletena zadeva, ki zahteva skrbno premislek. Potencialni vlagatelji bi se morali dobro informirati, uporabljati verodostojne vire in po potrebi poiskati strokovno svetovanje, da bi zmanjšali tveganja in sprejeli utemeljene odločitve. Z izbiro našega produkta lahko kompleksnost zmanjšate na minimum. To je namreč naše poslanstvo: investicije v plemenite kovine narediti čim bolj preproste in jih s tem omogočiti vsakomur.

Zaključek

Investicija v plemenite kovine, kot so zlato, srebro in platina, ponuja številne prednosti za zavarovanje dela vaših prihrankov „zunaj“ finančnega sistema in za korist od njih zlasti v kriznih časih ali ob visoki inflaciji. Še posebej, če želite varčevati v zelo dolgem obdobju, na primer za vnuka ali za lastno pokojnino, se splača del sredstev naložiti v plemenite kovine. Če denar le hranite na računu, v obdobju 20 let zaradi inflacije izgubite že 40–50 % kupne moči.

Naš finančni sistem je manj stabilen, kot predvidevamo, in lahko, tako kot leta 2008, iztiri. Če imate vse svoje prihranke v delnicah in ETF-jih, ste 100-odstotno odvisni od tega sistema. Izkušeni naložbeni svetovalci zato priporočajo, da vsaj 5 do 10 % svojih prihrankov naložite v plemenite kovine.

Nakup plemenitih kovin je lahko povezan z nekaterimi tveganji in ovirami. In vsakdo ne želi hoditi po ulicah z zlato palico v vrednosti več tisoč evrov, da bi jo ponovno prodal. Zato vam ponujamo zelo preprost, varen in pregleden produkt, s katerim lahko na zelo enostaven način investirate v plemenite kovine.